贝莱德的策略师们将放弃60/40投资组合，转而选择公共和私人投资以及战术性持有债券以度过高利率环境。
根据周二的报告，贝莱德投资研究所的策略师们建议“打破传统的资产配置樊笼，从广泛配置转向公共股票和债券”。
“这些旧假设未能反映我们所处的新形势——主要央行正在将利率提高至经济陷入衰退的水平以试图压低通胀，”策略师们表示。
在2022年下跌近17%、创下十年来最大年度跌幅后，彭博美国60/40投资组合指数今年已上涨6.3%。然而，贝莱德的策略师们提醒，这并不意味着这种热门投资组合自1980年代初以来四十年里的持续上涨将会重演。
这些策略师建议着眼于具体的股票板块，例如能源或医疗保健，选择现金流强劲、供应链富有韧性从而可以承受经济衰退的公司。
“我们相信建立投资组合的新方法，”他们表示。“战略观点需要更加细化——跨部门和在非公开市场内，以帮助在新形势下建立更具韧性的投资组合，”他们说。
这些策略师表示，投资者应该反思固定收益配置，因为固定收益的回报与股票表现关系越来越密切，不能再像以往那样发挥投资组合“压舱石”的作用。由于收益率具有吸引力，而且高于目标的价格压力可能会持续，他们青睐战术性配置通胀挂钩债券和短期债券。
“我们预计，随着美联储寻求遏制粘性通胀，利率会保持高位——我们不认为美联储会通过降息或重返历史低利率环境来救市。”
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