重磅会议召开，医药的机会来了？

壹

关注医药板块的小伙伴，可能都知道全球医药圈正在开一个重磅会议——

2023年4月14日至19日，第114届美国癌症研究协会（AACR）年会正式召开。AACR是全球历史最悠久、规模最大的癌症研究学术会议之一。

管线进展、临床数据以及海外拓展是研究创新药企的重中之重，而最能体现这些因素的就是国际学术会议，AACR又是其中最具含金量的会议。

医药领域重要国际学术会议

医药领域专业性太强，所以具体的会议内容大家可以不必细究，只需知道AACR是创新药领域最重要的国际学术会议就行。

而今年的AACR，据悉会有超过30家中国创新药企参与，他们将在会议上披露100多种产品的重磅临床研究数据。

这么多公司能够在国际重磅会议上分享研究成果，充分说明中国创新药研究已经进入了国际领先水平。

而在6月份，和AACR齐名的另一重磅会议——ASCO（美国临床肿瘤学会年会）又将召开，据悉已经有不少国内创新药企业的临床试验数据入选。

对于股市投资而言，医药板块尤其是创新药或将迎来新的行情催化剂。

贰

医药板块的利好，还不只于此。

今年以来，人工智能主题是最靓的仔。一方面是因为ChatGPT横空出世，带了后来一系列的产业事件催化；更为重要的是，随着美联储加息放缓，美债利率走低，全球流动性迎来拐点，这样的宏观流动性环境本身就有利于科技成长风格提升估值。

然而一个板块很难一直涨下去，在高位时资金容易出现分歧，近期人工智能板块就进入到震荡阶段。

但市场风格又还是在科技成长，资金可能会寻找新的成长主线，医药作为有足够市场容量的板块，具有像创新药、医疗基建这样的成长风格细分行业，可能会受到资金青睐。

此外，目前已经进入一季报的密集披露期，医药板块作为业绩持续稳健的行业，关注度有望提升。

最后，从估值来看，目前医药板块相对全部A股的估值溢价率，或已回到2022年12月时的历史底部水平。因此估值修复也是医药板块上涨的动力。

医药板块整体估值溢价率

叁

今年以来，医药板块持续震荡，比起大热的人工智能、半导体、中特估等，似乎不在风口之上。

但把时间拉长来看，作为刚需中的刚需，医药一直是A股最被资金青睐的赛道之一，随着人口老龄化以及人们对于健康生活不懈的追求，医药板块的未来仍然是长坡厚雪。

正因为这样，医药一直是专业投资者重点布局的赛道。

在前段时间披露的公募基金2022年年报中，有这样一组数据：

被称为基金“专业买手”的FOF基金，持有数量最多和规模最大的主动权益基金，都是一只医药基金——万民远管理的融通健康产业。

持有该基金的FOF数量最多的主动权益基金

数据来源：Wind、国信证券 

截至日期20221231

FOF持有规模最大的主动权益基金

数据来源：Wind、国信证券

截至日期20221231

当然，FOF基金青睐融通健康产业，除了它是一只医药基金外，它的业绩和基金经理的投资风格等也是非常重要的原因。

顺便说一句，在近期的观点分享中，万民远表示创新药、创新器械等是他目前比较看好的方向。详见《“专业买手”最爱基金曝光！124只FOF买了它！》

数据来源：Wind、融通健康产业定期报告万民远当前在管4只公募基金：融通健康产业成立于2014年12月25日，2018年-2022年的业绩分别为-16.36%、86.88%、66.75%、14.92%、3.76%，同期业绩比较基准分别为-18.55%、25.74%、34.49%、-2.8%、-13.92%；万民远自2016年8月26日管理至今。融通医疗保健成立于2012年7月26日，2018-2022年的业绩分别为-13.25%、58.60%、98.93%、-4.66%、-21.44%，同期业绩比较基准分别为-21.65%、29.39%、39.91%、-3.73%、-16.06%；万民远自2023年3月15日管理至今。融通鑫新成长成立于2021年10月8日，2022年业绩为8.26%，同期业绩比较基准为-16.35%；万民远自2021年10月8日管理至今。融通价值成长成立于2022年7月18日，万民远自2022年7月18日管理至今，截至2023年3月31日该基金成立以来业绩为5.16%，同期业绩比较基准为-4.78%。数据来源：基金定期报告，业绩经托管行复核，过往业绩不代表未来收益。

总结一下，医药板块目前的估值或已经回到去年末的底部水平，在重磅会议、市场热点切换、一季报业绩等因素的催化下，有望迎来机会。

如果你也看好当下的医药板块，像融通健康产业这样的优秀主动基金或值得重点关注。

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