回顾3月份，市场整体微跌，结构性机会表现的是比较明显的，市场里面的资金主要是集中在AI相关的硬件和软件里面。光伏和电车的表现依然不好，一方面是存在资金跷跷板效应，另一方面也是市场对于行业未来的预期不高，行业很明显已经没有过去两三年的强贝塔了，我们需要去找到一些基本面强劲的公司。
而AI相关的硬件和软件方面，随着ChatGPT的出圈，AI是这一轮科技创新的浪潮已经成为市场共识，每一次的科技浪潮需要满足三个条件：1）以彻底改变人类生活方式为己任；2）以普遍服务全球人口为边际；3）以深度否定以往产业格局为路径。从事情发展来看，这三点是都符合的。
此外，半导体部分环节已经反映库存周转天数见顶，二三季度应收有望环比增长。半导体行业目前正处于低谷筑底阶段，受益于ChatGPT等新兴应用的影响，算力增长有望带动服务器需求，半导体在下半年有望迎来新一轮销售周期。
说回到未来展望，整体上会继续关注一些新能源光伏里面渗透率低的，今年明年依然能加速增长的，以及行业里的龙头。此外，再增加对一些顺周期的、有技术创新革新的方向的关注，整体来说还是在成长里面去进行筛选。按照之前的宏观框架来说，一季度是一个复苏的节点，然后会开始新一轮经济周期，所以我觉得找一些顺周期的叠加有技术创新的胜率会比较高。
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