不止聊天绘画，AI在投资领域还能这么做？

2016年，Alpha Go击败围棋九段高手李世石，引领围棋界第三次革命。2023年，AI届新贵ChatGPT出圈，用户数在短短两个月内破亿。

从探索规则确定的围棋界，到更开放的聊天交流、文本编辑、视频脚本、代码编写等等，在各个领域，人工智能的能力超乎想象。

很多人好奇：AI如此神奇，能够帮助我们实现暴富吗？

于是就有了这样的提问：“2023年投资什么行业可以稳稳赚到钱？”而ChatGPT则在此类问题上“打起了太极”：

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（资料参考：中国证券报，2023.2.7）

不过，ChatGPT不会炒股，并不代表AI在投资领域无所作为。其实在投资届，人工智能并不是新鲜的概念，众多机构早已运用人工智能把握投资机会。

只不过，这种运用并不是“寻找上涨板块或股票”那么简单粗暴，而是一个非常严谨、科学、复杂的投资系统——量化投资。

AI助力，让投资更高效

说起量化投资的起源，不能不提一个名字：爱德华·索普。

他作为麻省理工和加州大学的数学、金融学教授，是个不折不扣的数学天才。他通过IBM计算机和概率论的凯利公式发现了21点的记牌技巧，并通过这些技巧，将做实验使用的１万美金初始本金翻了几番。

此后，索普于1969年创立了全球首家量化对冲基金，研究并开发了数套有效的套利策略，在1969-1988的这将近20年时间里，公司产品没有一年出现亏损，扣除费用之后客户的年化收益率高达15.1%。基于此，索普被人称为“量化投资之父”，与“盈利之王”詹姆斯·西蒙斯齐名。

那到底“什么是量化投资”？不妨先看ChatGPT的回答：

量化投资是采用数学、统计学和计算机编程等工具，通过分析金融市场中的历史数据和现有行情形势，选择投资机会，经由程序化的操作来精确实施交易，以追求创造出一定投资回报的投资行为。

ChatGPT道出了量化投资的某些本质——“人脑+电脑”的结合，但普通投资者可能仍然觉得比较晦涩难懂。对此，万家基金总经理助理、万家量化团队领军人乔亮举了个例子，“我们先找到能够选出好股票的方法，然后通过电脑程序去落实这些方法。比如估值相对便宜的股票可能长期表现比较好，那么估值就是量化里面的一个因子。”

乔亮进一步解释到，“我们目前使用的是大家较为熟悉的多因子量化框架”，现在大概有数百个量化选股因子。在他看来，每一个选股因子就像一个小小的机器人，机器人基于基金经理给的任务，去市场上寻找投资标的。

量化投资的优势在哪里？相比于“人脑”，电脑能够处理海量的数据、拥有更快的计算能力，此外，它的一招一式、一进一退，都有严格的数学模型及基础概率的支持，还能免受人类情绪的困扰。基于此，相对于传统的主动投资，量化投资具有纪律性、系统性、及时性、分散性、准确性等特点。乔亮总结到，“量化的优势在于它本身的分散化投资和风险的把控。”

万家元贞量化选股基金重磅发行

美国量化基金发展历史已经超过了50年，相对而言，我国量化基金起步较晚，但近年来获得了蓬勃发展，发行数量呈逐年递增的趋势。Wind数据显示，2019年、2020年、2021年、2022年，我国量化基金发行数量分别为76只、93只、144只、147只。此外，根据2022年基金年报数据，截至2022年12月31日，我国全市场公募量化基金规模总计达2287.49亿元。

万家基金是国内较早布局量化业务的公募基金管理公司，目前，团队主要围绕主动量化、指数增强、场外指数、ETF这4条产品线进行布局，致力打造“量化精品店”。当前A股市场整体处于历史较低的位置，万家基金近期再发一款主动量化新基——万家元贞量化选股股票型基金（A类 012350；C类012351），以帮助投资者更高效地把握未来权益市场机遇。

回溯A股投资历史，代表主动权益基金收益表现的偏股混合型基金指数，长期战胜沪深300和中证500指数。万家元贞量化选股的投资目标，就是获取相对偏股混合型基金指数的超额回报，力争持续超越大多数主动权益基金表现。

如何才能达成目标？

新基金采用万家基金领先研发的量化策略，优中选优，双重增强：

第一重增强：构建“优秀权益基金持仓指数”

优选全市场的优秀主动权益基金，通过量化算法估算基金持仓，构建“优秀权益基金持仓指数”，力争超越主动权益基金的整体表现。

第二重增强：通过量化手段进行收益增强

以“优秀权益基金持仓指数”为基础，通过量化多因子选股模型进行指数增强，力争获取超越“优秀权益基金持仓指数”的收益。

在过去一年频繁震荡的市场环境中，这一套“双重增强”的量化打法被市场验证，在万家量化睿选基金的管理运作中取得了成功。数据显示，万家量化睿选自2021年三季度起执行本策略，截至2023年1月31日的近1年来，在偏股混合型基金指数、业绩基准分别下跌6.92%、3.66%的背景下，该基金近1年累计收益率5.65%，排名同类前11%，量化增强效果显著。

作为科技发展的一大目标，人工智能方兴未艾。随着技术和策略的不断迭代，量化基金未来可期。万家元贞量化选股股票型基金（A类 012350；C类012351）将于2月20日重磅首发，力争通过量化策略捕捉机会、增强收益。当前A股估值整体处于历史中下区域，是借道量化基金进行长期布局的好时机，投资者不妨多多关注！

声明及风险提示：证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动，将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件，了解基金基本情况，及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同，导致适当性匹配意见可能不一致，提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运营时间短，不能反映股市发展所有阶段。基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。