2021年度券商利润10强榜单：百亿俱乐部数量翻番

　　来源：券业行家

　　此前因国信证券年报“预告跳票”，头部券商排位迟迟未能确定。如今，净利润十强全数出炉，让封闭在家的行家先睹为快。

　　市占率超过二分之三

　　正如行家在《券商“交卷”：净利润同比+21.32%》一文中的报道，2021年全行业140家券商的净利润合计为1，911.19亿元，同比增长21.32%。

　　据已披露的上市券商年报，以归母净利润为判定标准，行家统计了券商十强主要财务指标情况——

　　营业收入合计为3，839.36亿元，约占全行业营业收入的76.42%；同比增速为27.04%，较行业平均水平高出15.01个百分点。

　　净利润合计为1，283.46亿元，约占全行业净利润的67.16%；同比增速为31.20%，较行业平均水平高出9.88个百分点。

　　总资产合计为5.50万亿元，约占全行业总资产的51.94%；同比增速为16.74%，低于行业平均水平2.25个百分点。

　　净资产合计为1.25万亿元，约占全行业净资产的48.52%；同比增速为12.65%，高出行业平均水平1.40个百分点。

　　百亿俱乐部新增五家

　　从净利润来看，中信证券以231.00亿元居首，同比大增55.01%，增幅也为头部券商之首。国泰君安居于次席，为150.13亿元，同比增长34.99%；华泰证券为133.46亿元，同比增长23.32%；海通证券以128.27亿元屈居第四，同比增长17.94%。净利润超过百亿的券商还有招商证券（116.45亿元）、广发证券（108.54亿元）、中金公司（107.78亿元）、银河证券（104.30亿元）、中信建投（102.39亿元）和国信证券（101.15亿元）。

　　与2020年相比，招商证券、中金公司、银河证券、中信建投和国信证券五家券商新晋“百亿俱乐部”，使得这一名单翻了一番。其中，国信证券同比增速为52.89%；中金公司和银河证券分别为49.54%和43.99%；而中信建投仅为7.67%。

　　行家翻查了年报历史数据，自2016年以来，中金公司平均年化增速高达42.72%，这与其并购中投证券并整合为中金财富的时间点吻合。平均年化增速超过两位数的头部券商还有中信证券（17.38%）、国信证券（17.29%）、招商证券（16.60%）、华泰证券（16.31%）、中国银河（15.14%）和中信建投（14.25%）。而广发证券仅为6.21%，国泰君安（8.81%）和海通证券（9.78%）也未到一成。

　　国信证券利润率超过四成

　　从营业收入来看，中信证券以765.24亿元居首，同比增长40.71%；海通证券（432.05亿元）和国泰君安（428.17亿元）几乎齐平，同比增幅分别为13.04%和21.64%。其次是华泰证券（379.05亿元）、银河证券（359.84亿元）和广发证券（342.50亿元）。此外，申万宏源营业收入为343.07亿元，却因净利润未能突破百亿大关，而被排除在外。

　　而从利润率来看，国信证券超过四成，达到42.47%，同比增加7.25个百分点。招商证券（39.57%）、中金公司（35.77%）、华泰证券（35.21%）和国泰君安（35.06%）分别增加0.47、5.31、0.79和3.47个百分点。而上期冠军中信建投下滑6.45个百分点，利润率降至34.28%。

　　中信证券净资产突破两千亿

　　为衡量券商体量，行家比较了总资产和净资产数据：

　　总资产方面，中信证券以12，787亿元居首，同比增长21.44%；其次是华泰证券（8，067亿元）和国泰君安（7，913亿元），分别增长12.54%和12.57%。除海通证券同比增长7.33%外，其余头部券商的总资产均有两位数增幅。

　　净资产方面，头部券商的差距不大：中信证券为2，092亿元，同比增长15.11%；海通证券（1，632亿元）、华泰证券（1，484亿元）、国泰君安（1，471亿元）、招商证券（1，125亿元）和广发证券（1，066亿元）超过千亿。银河证券净资产同比增幅达21.78%；国信证券、中金公司和中信建投分别为19.78%、17.85%和17.84%。

　　八家券商ROE超过10%

　　行家进一步查看了头部券商ROE（净资产收益率）数据。2020年，仅有中信建投、广发证券和中金公司三家ROE超过10%。而在2021年，这一数值增至八家。

　　中信建投ROE最高，达12.83%；其次是中金公司和中信证券，分别为12.77%和11.04%；ROE超过10%的券商还有银河证券（10.54%）、国信证券（10.44%）、招商证券（10.35%）、国泰君安（10.20%）和广发证券（10.18%）。

　　从同比来看，中信证券、中金公司、国信证券和国泰君安，ROE分别增长2.84、2.71、2.26和2.11个百分点。中信建投和广发证券两家券商出现下降，分别降低1.21和0.05个百分点。

　　那么，究竟是哪些业务，支撑了头部券商的业绩呢？行家将根据评论和票选情况，进行更为细致的分析。