农产品早评 | 2022年4月19日
油脂油料
油脂：马来西亚的产量环比高于预期，但同比跟去年同期差不多，没有什么变化，出口大幅高于预期，其实是填补乌克兰葵油的缺口，导致库存低于预期，略偏多。另外化石燃料短缺，引发市场对生物燃料的需求增加，这个驱动是在不断增强的，主要体现在美玉米和美豆油上。
棉 花
棉花
供应端：USDA四月对21/22年度供应预测微增，略超预期。北半球美国气候干旱异常，或对新一季得州产量产生较大影响。国内新疆气候良好，南疆开始大面积播种，但因为棉粮种植要求和退耕还林政策，种植面积可能难以增长。南半球种植顺利，气候条件良好，目前符合预期。供应链似乎有所缓和。需求端：USDA四月对21/22年度需求下调0.4%，因中国疫情。4.1-4.7日一周美国2021/22年度陆地棉净签约13449吨（含签约23315吨，取消前期签约9866吨），较前一周减少6%，较近四周平均大幅减少76%，为本年度最低单周签约量；装运2021/22年度陆地棉75705吨，较前一周下降27%，较近四周平均增加14%。国内疫情爆发，坚持清零，利空出行消费。本轮国内复工进度慢于往年。目前海外纱厂也陆续亏损，高价开始抑制印度需求，印度纺织厂在库存不高的情况下也开始减少棉花采购。郑棉基差略高于正常区间，外强内弱导致进口利润跌至5年低点，预计内外价差进一步走低。美棉继续冲高，郑棉近月合约承压。
玉 米
玉米：布查事件，欧美对俄罗斯制裁可能会加大，俄罗斯的小麦出口会更加困难，美麦领涨，小麦最利好玉米；美国玉米种植面积超预期减弱，至少说明一个问题，在这一轮化肥大涨中，化肥用料大户玉米是不受欢迎的。玉米可能处于高位震荡偏多的格局。
豆 粕
豆粕：供应端方面，美豆即将进入播种期，但目前根据天气预报来看，天气没有什么大问题。由于化石燃料对生物能源的拉动，美玉米偏强，美豆油偏强，牵引着美豆向上。需求端方面，中国生猪养殖利润恢复，需求肯定环比好转，可轻仓做多，没有特别大的驱动。
鸡 蛋
鸡蛋：疫情缓和之日，就是鸡蛋下跌之时，本轮上涨驱动有基本面偏紧的因素在，但显然主要受到了疫情囤货的驱动。供应端，成本偏高，导致养殖利润中性，养殖主体基于过去两年暴涨暴跌带来的伤害，以及基于对生猪供应压力的担忧，补栏积极性偏差。淘汰方面，可淘量不多，因为2020年下半年补栏量不高。预估2022年上班存栏环比呈现上升趋势，但存栏同比不及去年。需求端，在生猪预期转好的情况下，鸡蛋的需求可能好转。总体偏强。
生 猪
生猪：供应上：三季度，理论出栏量同比少10-15%（全口径仔猪料同比），体重同比-10%，整个肉类供应同比-20到-25%。库存上：整个产业链（养殖端屠宰端进口端）库存偏低比去年低很多，有主动补库存驱动。短期来说，4月集团厂出栏计划环比减少，其他养殖主体供应比集团更紧，4月10日吉林交通边际缓解之后供应也得到了逐步释放，总体供给是边际好转的。生猪看多。
苹 果
苹果：中央气象台天气预报，19-20日定西和富县最低气温达到-1℃，其余产区最低温度均在0℃以上；近段时间现货行情较好，东西部产区果农货均已不多，并且货源多数集中在主要产区，周边产区货量比较少；客商存储货源惜售情绪较高，对外报价普遍高于之前，周末期间东、西部产区价格均有所上涨；新季水果尚未上市，部分进口依赖性较强的水果供应不足，加剧了国内水果总体供应紧张，需求端表现良好，国内水果类价格上涨明显；后期持续关注产地天气及产区疫情发展情况。
纸 浆
纸浆：据悉，依利姆旗下工厂设备延长检修时间，依利姆5月份针叶浆供应量再次减半；昨日国内针叶浆和阔叶浆现货持稳，双胶纸市场局部偏弱，规模纸厂挺价为主，中小纸厂利润承压，让利空间有限报盘偏稳，白卡纸和双铜纸均价小幅回落；需要关注国内疫情影响下游纸厂开工、居民囤货潮和成品纸涨价落实情况。
©本文为清一色官方代发，观点仅代表作者本人，与清一色无关。清一色对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。本文不作为投资理财建议，请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。文中部分文字/图片/视频/音频等来源于网络，如侵犯到著作权人的权利，请与我们联系（微信/QQ:1074760229）。转载请注明出处：清一色财经
微信扫码打赏 
支付宝扫码打赏 
