有比债基亏24%更恐怖的事儿吗？有！民生加银基民哭诉血泪史：清算还要被扒层皮！

　　作者 | 小李灰刀

　　经常有小白问：如果持有债基踩雷该肿么办？躺平还是补仓还是尽快赎回？

　　小李灰刀举个新鲜的“栗子”：

　　持有民生加银纯债基的基民吐槽：“民生加银汇鑫一年定期踩雷了，没想到纯债型基金风险也这么大。”

　　对债基持有人而言，确实没有比踩雷更恐怖的事情了。如果踩雷即使有两三年业绩积累也会一夜回到解放前甚至可能出现亏损；如果是运行一年左右的债基甚至能创造出20%以上的亏损；而这还不是最惨的，最惨的是踩雷不止损等到清算还要被扒层皮。

　　无数基民的血泪史提示我们：当你收到基金公司的清盘提示后，不要心存幻想，尽快赎回越快越好。基金从进入清盘流程到完成清盘，最少也要1个月左右。基金清盘期间的费用需要由投资者承担，而清盘由于需要短时间大量出货，因此可能会以低价出售。不但耽误了时间还要损失更多。如果你持有的债券基金的持仓里有地产类债券或ABS那更要小心，因为，这种债基踩雷的风险非常大（这个在一家北京的大基金公司债基持仓里就有，我们下期提示风险）。

　　亏麻了！民生加银7个月清盘10多只踩雷纯债基，基民惊呼这是债基还是“绞肉机”？

　　纯债基金业绩亏损超20%绝对称得上是史上最强的 “战斗基”，而民生加银纯债基金里这样的“战斗基”还有很多，且都复制了债基踩雷——净值暴跌——清盘一条龙“踩雷清盘杀”，更像是基民“绞肉机”。

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　　民生加银2022年纯债型基金清盘产品一览

资料来源：济安金信基金评价中心

　　据了解，监管部门对纯债基金审批是比较严格的，一家基金公司只能报一只纯债基金，待审批后才能报下一只。如果按照一只纯债基金3个月审批完成的进度算，这意味着一家基金公司每年只能新发4只纯债基金。所以纯债基金对基金公司非常宝贵。而民生加银今年前7个月就豪横地连续清盘10多只纯债基，可见发行渠道的建设银行和工商银行对民生加银纯债基金投资能力有多么的绝望。

　　1、民生加银添鑫纯债A（007102）过去一年亏损21%

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　　民生加银添鑫纯债C（007103）过去一年亏损22%

资料来源：济安金信基金评价中心

　　为何添鑫纯债能亏损这么多？根据2021年三季度末季度报告，民生加银添鑫纯债前五大重仓债券占资产比例为35.25%，其中有3只重仓债为地产债，分别为20宝龙02、20华远地产MTN001、20时代09。此前，中报数据显示，该产品前五大债券更全是地产债，包括时代控股、融创、中国奥园、宝龙地产及万达。踩雷地产债券是民生加银添鑫纯债在2000多只纯债基金垫底的业绩原因。

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　　2、民生加银汇鑫一年定期开放债券A（004254）过去一年亏损8.89%

　　民生加银汇鑫一年定期开放债券C过去一年亏损5.85%

　　2021年民生汇鑫A的阶段收益率为-5.57%，年度排名为2497/2513，处于行业下游水平。

　　2019年7月到2022年7月的三年中，民生汇鑫A阶段收益率为0.32%，在同期的1186只纯债型基金中排名为1173，处于行业的下游水平。

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资料来源：济安金信基金评价中心

　　这是该基金的投资债券的信用评级，可以用两个字来形容——奔放。

　　3、民生加银平稳添利定期开放债券A（166904）过去一年亏损9.18%

　　民生加银平稳添利定期开放债券C（166905）过去一年亏损11.68%

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　　再看民生加银平稳添利定期开放债券型证券投资基金2021 年第 3 季度报告持仓：

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　　地产债券清一色，依旧奔放。

　　下一个清盘的会是谁？

　　谁会是民生加银下一个清盘的基金？

　　估计是民生加银鑫享债券A/C/D。

　　2021年民生鑫享A的阶段收益率为-24.62%，年度排名为2511/2513。2019年8月到2022年8月的三年中，民生鑫享A阶段收益率为-21.17%，在同期的1358只纯债型基金中排名为1357。

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资料来源：济安金信基金评价中心

　　8月份，民生鑫享C排名为2732/2784。2021年民生鑫享C的阶段收益率为-24.92%，年度排名为2513/2513，处于行业下游水平。2019年8月到2022年8月的三年中，民生鑫享C阶段收益率为-22.11%，在同期的1358只纯债型基金中排名为1358，业绩感人。

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资料来源：济安金信基金评价中心

　　8月份，民生鑫享D排名为2731/2784。2021年民生鑫享D的阶段收益率为-24.91%，年度排名为2512/2513。

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资料来源：济安金信基金评价中心

　　纵观民生加银纯债基金业绩亏损超20%的“战斗基”基本都复制了债基踩雷——净值暴跌——清盘一条龙“踩雷清盘杀”，民生加银鑫享债券A/C/D已经完成了前两步，接下来会不会清盘拭目以待。

　　纯债基金如何避免踩坑和逃雷？

　　纯债基金到底怎么选？看短期业绩很容易踩坑；更不可盲从客户经理的建议，因为销售费用最大化才是王道，优秀的基金未必是客户经理最愿意推荐的。投资者选基金既要结合中长期业绩和规模，还要看公司这个产品线整体评级是否优秀。我们以本文的民生加银为例：截至 2022 年二季度末，民生加银基金管理有限公司旗下基金资产合计 1403.10 亿元。从净资产规模看，纯债型基金 532.17 亿元，占比 37.92%。纯债基金投资能力近3年排名为108/115，整体表现垫底。

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　　类似上述民生加银纯债基金3年投资能力垫底的基金公司投资者显然要回避。

　　重要的事情说3遍！这位基民的血泪史提示我们：当你收到基金公司的清盘提示后，不要心存幻想，尽快赎回越快越好。基金从进入清盘流程到完成清盘最少也要1个月左右。基金清盘期间的费用需要由投资者承担，而清盘由于需要短时间大量出货，留下只会死得更惨。一句话，踩雷纯债基金就像遇到火灾，尽快逃离才是正道。

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　　中国证券投资基金市场展望FOF指数

　　中国证券投资基金市场展望FOF指数是由北京济安金信科技有限公司设计并推出的公募FOF指数，其样本空间为国内依法发行公开募集的证券投资基金。通过对基金、基金经理、基金公司评级的考量，初步筛选后，再基于济安金信独创的多种基金特征指标，跨市场、多周期、多维度考量基金业绩与风险。通过建立多目标规划模型，运用启发式算法自主学习最新的基金投资经验，与时俱进，逐月选择帕累托基金组合。