市场重回轮动格局，节后机会或出现在以下方向

导读：今天是中秋前的最后一个交易日，在昨日节前兑现资金悉数离场了的背景下，今天资金兑现压力不大。后续重点关注：能源方向（传统、新能源赛道）；地产与基建的稳增长方向；以及消费方向。资金认可度以及延续性，可为节后市场作为重要参考依据。

9月9日 16:00

从今日的盘面上来看，随着赛道方向全面回调，以及低位权重的堆量上涨。部分资金又开始尝试高低位的切换。正如前期主线中所一再强调的，赛道方向在经历了前几周的下跌后，筹码结构出现了明显的疑虑，因此想要开启新一轮的波段性行情的话仍需经历一段时间的整理。而不少权重蓝筹板块更是在今年的下跌，回落至了历史估值，就估值的角度而言存在的修复的需求。

而就延续性而言，短线的热点仍较大概率集中于一带一路和房地产这两大方向。正如昨日收评中所言，一带一路概念背后的驱动逻辑在于上合峰会召开，因此下周仍有望反复活跃。在龙头天顺股份已经向上打开空间的背景下，一带一路概念的一些后排股仍存模仿补涨的机会。

而地产方向后续重点关注滨江集团与华发股份两只核心趋势型股，只要这两只个股上涨趋势没有遭到破坏，那么对于地产仍有望延续向上动能。不过地产方向在经历了今日的集中爆发后，短线可能会一定的资金的分歧，这一点可以从前两日高标粤宏远A午后跳水就可以看出，因此应对上可重点留意板块短线分化结束后所出现右侧重新转强的机会。

9月9日 12:00

今日北向资金半日净流入超百亿，在其带动下早盘的市场风格向权重蓝筹方向轮动。以代表权重50指数半日涨超1.5%。盘面角度来看，大金融、房地产、大基建等权重板块表现活跃，其中南京证券、民生控股、中洲控股、中国武夷涨停。此外，医疗板块在种植牙集采靴子落地后也迎来了跌深反弹，一带一路概念同样保持着较强的市场活跃度。而赛道方向再度迎来集体回调，其中TOPCon电池、光热发电、储能等方向跌幅居前。总体而言当前市场依旧保持着各板块间的轮动态势，北向的大举回流也反映出其对中秋节后的市场依旧保有较高的信心。

9月9日 10:20

今日开盘来看，市场延续着轮动态势。其中上证50、沪深300指数领涨。其中地产、金融带崩权重蓝筹股领涨两市。而赛道方向今日则是延续回落，其中TOPCon电池、储能、芯片跌幅居前。可以看到在市场量能整体不足的背景下，各板块间的轮动或仍将延续。

9月9日 9:10

昨日市场成交金额再度不足8000亿，两市超3600家个股下跌，短线情绪重回低迷区。而从盘面来看，昨日传统能源股跌幅居前，而光伏、储能等新能源方向同样遭遇较为明显的分化，市场延续性不足的问题再度凸显。

今天是中秋前的最后一个交易日，成交金额可能持续较低的状态，不过节前要兑现的资金已经在昨天兑现离场了，所以今天再度出现破坏性杀跌的概率不大。在此背景下，重点留意以下方向的资金认可度以及延续性，可为节后市场作为重要参考依据。

首先来关注能源方向。昨日新老能源齐下跌，主要受到“欧盟拟将非天然气发电生产商的电力价格限制在200欧元/MWh的上限，并建议在高峰时段将用电量减少5%列入强制性目标”这一消息的影响。但这一消息目前仍处于提案阶段，最终的结果依旧存在着较大的不确定性。有专业人士分析，欧洲电价的上涨根本原因是能源短缺，而在能源短缺问题难以改善的背景下，相关的能源价格反复活跃的概率依旧不低。再者，限制电价并不解决缺电问题，反而为了降低对天然气的依赖人为抑制消费者用电需求可能会进一步提高居民安装分布式光储的动力。所以能源紧缺或仍将是后续市场主要关注的重点方向。

另外稳增长方向近期开始活跃。其中地产板块近期走出了一定的延续性。其中粤宏远A走出了5连板成为集聚市场人气的情绪高标；而滨江集团与华发股份是两只趋势型代表股，虽然每日的平均涨幅不大，但成功为地产板块整体向上打开空间高度。从逻辑端而言，地产板块走的依旧是经济稳增长下政策博弈逻辑，板块整体处于分化状态，地方因城施策地产市场也愈发明显，故重点关注那些前排较为优质的房企。

基建板块同样也是近期所需关注的重点。从山西路桥和国统股份的午后上板就可以看出，资金对于叠加了一带一路的，从逻辑端而言一带一路概念近期的发酵主要受到了即将召开的上合组织峰会这一事件的驱动，故在事件正式落地之前，市场对其的预期炒作或有望延续。另外消息面上，昨晚国常会表态要盘活地方2019年以来结存的5000多亿元专项债限额，规定10月底前发行完毕，这是明确发放的最后时间期限，为完成专项债额度，各地在随后的两月内可能会加快开工和建设一批基建项目，这对于基建板块再度形成利好，可适当关注部分涨幅不大被低估的基建股，而一些底部放天量反弹品种不适合去追高。

最后再来关注的是消费方向，在“双节”效应下消费板块昨日全面回暖，旅游、酒店、免税、酿酒等细分板块表现活跃。但在国内疫情再度出现反复的背景下，对于假期的消费复苏的预期不宜过高，站在这一逻辑考量，对于消费板块的延续性仍有待持续观察。