部分头部信托公司陷入纠纷之中！

　　来源：用益观察

　　近期行业风险事件仍然频发，除中小信托公司外，部分头部信托公司也陷入纠纷之中。

　　房地产信托违约金额占行业比例逾八成。2020年来房地产行业监管与融资政策收紧，房地产信托违约金额快速增长。根据用益信托统计，2021年房地产信托违约金额为917亿元，占全行业总违约金额比例为61%，

　　2022上半年房地产信托违约产品数量为62起，数量占全行业违约比例为60%；违约金额达539亿元，涉及金额占比达82%。

　　梳理信托公司2021年报发现，多家信托公司均在年报中提及房地产业务领域的风险问题。例如，有信托公司表示，“房地产信托业务以及固有资金的运用面临的主要风险是信用风险”，报告期内，受房地产行业整体系统性风险上升影响，公司的信用风险管控压力上升。还有的信托公司表示“年度房地产行业暴雷事件频发”，部分交易对手出现不同程度的现金流紧张及流动性压力，房地产企业信用风险显著增加。

　　数据显示，2022第一季度末总资产规模仍超20万亿元，基础产业、房地产信托规模均达1.6万亿元。

　　华泰证券表示，当前地产预期不乐观和地产商资金链问题未缓解，需重视地产风险对信托业的传导和扩散效应。而地产产业链资金关系交织，还需密切跟踪后续地产对地方融资平台类基础资产的传导影响，审慎观察信托行业在地产领域和基础产业领域的潜在风险压力。

　　房地产信托业务规模整体下降

　　近几年来，各类监管政策频频传递出压降融资类信托、房地产业务规模的信号，信托公司持续进行“两压一降”。从信托公司披露的2021业绩报告中可以看到，信托公司压降房地产业务规模效果已显现。

　　整体来看，48家信托公司共压降约0.43万亿元的房地产信托业务规模，同比下降幅度约18%。13家信托公司压降幅度明显。其中，3家公司压降幅度超过五成，4家公司压降幅度超过四成，6家公司压降幅度超过三成。

　　而从房地产信托业务的占比来看，61家信托公司分化态势明显。行业内有51家公司房地产信托业务规模占公司受托资产规模余额不超过30%，其中有29家公司房地产信托规模占比不超过10%。也有部分公司房地产业务规模占公司受托资产规模余额比重较大。万向信托、爱建信托2021年房地产信托规模占公司受托资产规模余额分别为60.08%和52.31%，但这两家公司的房地产业务规模同比2020年均呈下降态势。除了这两家公司外，还有8家信托公司2021年房地产业务规模占比超过30%，在这8家公司中有4家房地产业务规模相较2020年不降反增，其中，北京信托2021年房地产业务规模占比35.12%，同比去年增长2.04%。

　　业务转型进入“深水区”

　　从信托公司年报中不难看出，信托行业压降房地产行业业务效果逐步显现，但仍有部分信托公司的房地产存量业务规模较大，随着监管政策调整深化，信托传统业务转型进入“深水区”。

　　对于存量的传统房地产信托项目，信托公司可以进一步推动业务提质增效。有信托公司在房地产板块，优选发展稳健的头部企业，围绕“强主体”及“强项目”的两强模式审慎开展业务；有信托公司进一步强化指引，优化机制，推动转型，继续完善资产证券化、家族信托、TOF以及房地产股权投资信托等一系列创新业务风控与操作指引；还有信托公司上线智能风控系统，以期实现对房地产业务风险的量化管理，提升公司投资决策能力和风险管控水平。

　　未来，信托行业仍将进一步提高主动管理能力，回归信托本源业务，助力实体经济发展。需要看到的是，强化主动管理能力是一个逐步发展的过程，信托公司的转型不再是简单地推动单项创新业务的诞生，而是一个系统建设过程。业内公司要在传统的地产融资类业务转型上下狠功夫，通过定制更有效、更灵活的风险策略和管控方案，深挖业务机会、精准指导展业，妥善处置房地产信托存量业务、化解业务风险。

　　正如有的信托公司在年报中所言，公司在经营转型方面，严格执行监管压降要求，持续压降融资类信托业务规模；大力推进标品信托业务发展，优化投研支持职能并初步构建信用评级体系及信用债风险预警机制，优化标品信托运营管理职能；不断丰富股权投资信托业务模式，依托在房地产领域专业基础，积极探索开展股权投资业务。

　　来源：经 济 观 察 报、证 券 时 报、金 融 时 报 等