【信托消息汇】2022.9.1 星期四

转自：中国信托业协会

目录

一、信托十年：回归本源 转型发展

二、云南信托自主管理的个人汽车贷款首单ABS项目获批

三、业绩逆势增长样本：陕国投信托事业部制改革成效初显

信托十年：回归本源 转型发展

来源：金融时报 胡萍 2022-9-1

“十年前，也就是2012年，是信托业爆发式增长时期，当年末信托业资产规模接近第一个10万亿元。之后用了4年时间达到第二个10万亿元。2022年一季度末，信托业资产规模达20.16万亿元，从最高位的超26万亿元降至与6年前水平持平，说明信托业再次进入盘整阶段。”从事信托研究长达18年的信托专家邢成对《金融时报》记者说，“这十年，在多重因素叠加影响下，信托业在获得高速发展后，开始注重挖掘更能凸显制度优势的本源业务，转型较早的信托公司优势变得愈加明显。”

邢成的话简要概括了信托业这十年的发展。这十年，信托业有机遇也有挑战，各家信托公司发展水平有高有低，且分化加剧。站在新起点上的信托业，需要在新的机遇与挑战面前，认清形势、拥抱变局，谋求更广阔的发展前景。

专注：塑造核心优势

通过转型塑造自身核心优势，正成为越来越多信托公司的选择。

以华润信托公司为例，其证券业务团队核心成员在公司平均从业时间超过12年。作为“阳光私募”的发源地，其证券投资信托业务已历经18年的精心打造。

“我们也没想到自己的坚守成为现在行业转型的方向。”该信托公司的一位工作人员告诉《金融时报》记者。

据了解，华润信托目前存续信托产品规模已突破万亿元，在阳光私募、结构化股票、债券业务、FOF产品方面均有丰富的经验。

近日，工业和信息化部公布了2022年大数据产业发展试点示范项目名单，中航产融发起的“基于数据信托制度创新的航空工业产融结合数据公共服务空间”成功入选2022年大数据产业发展工业大数据应用方向试点示范项目。

入选并非偶然。上述项目中的信托制度运用者——中航信托于2019年便启动数字化转型。“面对新形势下内外部机遇和挑战，要实现公司战略转型，必须借助金融科技的力量推动公司的创新与重塑。数字化转型将进一步提升受托人尽职能力，优化公司治理，增强公司竞争力，进一步推动公司稳健发展。”中航产融董事长姚江涛在当年的“数字化转型”项目启动会上表示。

在邢成看来，打铁还需自身硬，信托公司要想在行业整顿与变革中脱颖而出，“需练就别人抢不走、偷不去、仿不来的能力”。这不是一蹴而就的，而是一项系统工程，需要长久坚持，也需要协调处理好业务、制度、机制等方面的平衡。

专属：做信托才能做的事

近年来，多家信托公司开启预付类服务信托业务，并在物业管理服务、房屋交易、教培、物流等领域落地预付类资金服务信托。

比如，中航信托先后成立了物业管理服务信托、社区基金会管理服务信托、房屋交易保障服务信托等创新业务；苏州信托成为苏州市校外培训预付资金信托管理系统的受托人，负责提供信托服务和系统运营服务；万向信托在教育领域开启了预付金信托——放心账户1号等。

全国人大代表、银保监会信托监管部主任赖秀福在2020年全国两会期间提交了关于运用信托机制管理预付类资金等相关建议。赖秀福提出，运用信托机制管理预付类社会资金有着广泛的市场需求，可复制化的服务信托产品模式有利于进一步满足预付类社会资金管理的需求。

在业内人士看来，信托公司通过开展预付类资金管理服务信托，可以更有效地展示信托制度优势、更好地体现受托服务的价值。简单而言，将预付款交给信托管理，按照信托制度安排，可以实现“财产独立、风险隔离”，即预付资金独立于收付双方，从而实现保障预付资金安全、保障消费者和商户合法权益的目的。

除了预付类资金服务信托，信托的财富管理功能也日益受到重视。据业内人士介绍，国际上通常把信托作为长期的理财工具，但这一功能在我国还有待进一步发挥。分析人士认为，随着国民经济发展以及信托行业转型深入，家族信托将愈发受到青睐。以华润信托为例，其家族办公室资产管理规模已突破250亿元，跻身行业前列。中国信登数据显示，2022年1月，信托行业新增家族信托规模128.99亿元，较上月增长33.54%，创近一年内新高；2021年，新增保险金信托规模较上年增长一倍多。

“打造‘专属捕鱼区’一直是监管部门所倡导的方向，信托公司要做的就是结合制度优势以及自身的资源禀赋，找准定位，深度挖掘。”一位从业人员告诉记者。

邢成说：“信托公司转型发展没有统一的模板，回归本源也不是指回归到某一具体业务或模式上。信托的核心精神在于忠诚和创新，只有做信托才能做的事，才能体现自身的价值。”

专业：打造新增长引擎

近几年，信托行业持续推进“两压一降”，不断压降具有影子银行特征的融资类业务、通道业务。截至今年一季度，融资类信托业务规模继续下降至3.38万亿元，占比降至16.79%。

与此同时，重回20万亿元时代的信托行业加速转型，不论规模大小，信托公司都在努力寻找并建立新的增长引擎。

“转型大趋势下，信托公司盈利模式从以前的非标融资利差收入为主逐步转向服务费收入为主。回归信托本源，做大做强服务成为公司转型重点。”杭州工商信托总裁江龙说。

过去，这家信托公司的主营方向是房地产信托业务，在转型中所做的第一件事就是发展资本市场和财富管理业务，压降非标融资比例。江龙坦言，转型业务收入还不能对冲非标业务下行的影响，接下来，需要进一步加快转型业务的发展。但是，公司转型以来，高端财富账户数量和家族信托业务增加明显，资产管理板块的证券投资业务经受住了市场洗礼，主动管理产品净收益高于同业中位数水平。

“我们不会急于求成，而是会在整体规划下逐步推进组织协同、机制优化、科技支撑、人才引进等系统性工作。”江龙说。

2022年8月18日，万向信托迎来公司成立十周年。万向信托总裁王永刚表示：“要坚持做难而正确的事，根据政策和市场变化不断地调整方向，发现并抓住一切机会，快速成长，壮大自己的实力。”

邢成认为，展望未来，资管市场的竞争会越来越激烈，没有良好的风控、资源整合、渠道及研发能力的公司很容易被市场淘汰。此外，信托公司需处理好短期业绩和长期发展、创新与风控等多种关系，才能确保转型发展平稳有序进行。

云南信托自主管理的个人汽车贷款首单ABS项目获批

来源：中国银行保险报 樊融杰 2022-8-31

近日，由云南信托自主管理的个人汽车贷款首单ABS项目——“国金-云南信托个人汽车贷款1期资产支持专项计划”成功获得上海交易所的批复。

在上述项目中，云南信托为该计划的原始权益人/资产服务机构，计划管理人为国金证券，托管银行为平安银行深圳分行，评级机构为联合资信评估股份有限公司。该项目采取了分期发行方式，发行总额不超过5亿元。

据悉，在风险管理制度体系方面，云南信托系统地梳理了风险管理的原则、目标、流程，并制定和实行了汽车金融业务贷前审核、贷后管理、经销商管理、抵押事项管理、车辆估值等方面的管理制度和操作方法，可多维度分析资产表现，跟踪每笔资产风险；在ABS资产筛选方面，该项目设定了一系列严格的准入标准，实现了全国抵押备案，全量资产抵押至云南信托。

据了解，汽车金融业务是云南信托的战略转型重点业务之一。云南信托设立了专门的汽车金融部，通过独立部门专营、相关部门协作的方式，深耕汽车金融零售领域。

近年来，云南信托依托自身在C端贷款业务的丰富经验，已与汽车金融行业内的多家专业机构开展合作。云南信托通过全套业务流程管理方式和操作指引，贷前贷中贷后全链条把控，对多家经销商准入审核，实现全链条、深层次的风险把控，目前已经沉淀了车辆资产特征、对应客户画像等大量数据，能为资金方积极提供优质资产。

云南信托相关负责人介绍，未来将进一步发挥信托的灵活制度优势，扩大汽车金融业务规模，夯实金融机构汽车场景类消费信贷业务的新路径，扩展服务半径和服务深度，努力提升人民群众的金融服务可得性。

业绩逆势增长样本：陕国投信托事业部制改革成效初显

来源：中国经营网 陈嘉玲 2022-8-31

8月30日晚间，陕国投A（以下简称“陕国投信托”）披露了更换董事长后的首份半年报。

数据显示，截至6月30日，陕国投信托实现营业收入9.71亿元，较上年同期上升3.32%；实现手续费及佣金净收入6.61亿元，较上年同期上升5.59%；实现净利润4.66亿元，较上年同期上升6.05%。

正如百瑞信托研究发展中心报告称，整体来看，信托行业主要指标受外部经济环境和监管政策影响较大，目前仍处于深度调整期。而在上半年行业整体营收净利双双下滑的背景下，陕国投信托如何获得双增长的业绩，又是怎样加快转型升级的，或可从半年报中窥见一二。

主动管理类资产占比超七成

据《中国经营报》记者了解，从行业整体来看，自2020年以来，共有50家信托公司“大刀阔斧”进行架构调整。比如行业“老大哥”中信信托2021年进行了内部改革，包括采取事业部模式、设立证券投资事业部、家族信托事业部等，去年全年撤销合并10个部门。

其中，陕国投信托成效尤为明显。

陕国投信托方面称，今年上半年公司创新转型步伐加快。具体而言，公司深入研究《关于调整信托业务分类有关事项的通知(征求意见稿)》，聚焦资产管理、资产服务、财富管理及公益慈善信托等转型发展方向，持续优化业务管理模式与考核激励制度，推动固定收益、资产证券化、财富管理等事业部制改革，公司标品投资、资产证券化、家族信托等业务获得快速发展，TOF/FOF及固定收益扩量提质，投资研究能力不断强化。

根据半年报数据，今年上半年陕国投信托新增信托项目112个，新增项目规模383.01亿元；募集资金285亿元，位居行业前列，其中投资类产品发行规模133亿元，占比46.8%。截至2022年6月底，公司信托资产规模2026.04亿元，较年初上升1.64%；主动管理占比超过70%。截至2022年6月底，公司信托资产规模2026.04亿元，较年初上升1.64%。

早在今年6月，陕国投信托曾在官方微信公众号披露称，公司资产证券化业务累计落地规模超200亿元。目前，公司已形成了固收、证券、房地产、家族信托、普惠金融等事业部门，以此来推动信托专业化建设，为转型发展提供机制保障。

记者注意到，今年7月13日，陕国投信托召开了第六轮深化机构改革动员大会，全面启动公司新一轮机构改革工作。会议指出，本次机构改革是适应行业转型发展的必然要求，是公司构建第二增长曲线推动高质量发展的迫切需要，是重塑再造全新陕国投信托的必然选择。

静待新定增方案落地

除了持续深化机制改革外，陕国投信托还进行了多方面的改革和调整。

风险管理体系方面，以风险文化、风险管理体系建设和风险管控质量提升为节点，构建起与公司发展战略、业务领域和业务模式相匹配的全面风险管理与内控体系；并且，围绕转型发展推行管理体制、激励约束机制、内控与全面风险管理体系、创新机制等一系列改革。

转型人才方面，陕国投信托表示，推行市场化用人机制，大力延揽创新引领型金融高端人才。根据公开招聘信息，今年以来，陕国投信托公开招聘家族办公室主任、证券信托投资总监、证券信托投资部总经理、证券信托投资高级经理、证券信托投研部总经理、证券信托研究员等岗位。

资本实力方面，陕国投信托拟通过定增的方式参与自2019年以来的这一轮信托业“增资潮”。该公司此前曾表示，增资有助于公司进一步拓宽业务空间，贯彻落实公司对固有业务的发展计划以及信托业务的转型规划，提高公司盈利能力。

据了解，2021年初，陕国投信托审议通过了新的定增方案，决定向不超过35名的特定对象非公开发行不超过11.89亿股人民币普通股（A股），并于今年5月获得证监会批复审核通过。此次定增募资金额不超过36亿元。

“结合二级市场的情况，当下完成定增是天时地利人和，请贵司积极行动起来，重振陕国投信托需要更多的落地而不是口号。”近日，有投资者在相关投资者关系平台向陕国投信托表示，结合半年财报，业务增长率和利润率均有所提高，且加强了风控标准，贵司在业务转型方向上探索出了正确的道路，并提出“贵司如何放大自己的优势”“请积极拓展外围市场”等问题。

对此，该公司董秘回复称：“近年来公司积极推动业务转型与创新，不断优化业务结构，大力招引市场化、专业化人才，公司经营业绩逆势增长。当前，公司正在积极对接省内外投资者，不断开展路演、定向推介等活动，将尽快完成定增发行落地工作，以进一步补充夯实公司资本金，为公司高质量发展转型提供资本基石。”

连年计提减值准备

半年报还显示，上半年陕国投信托在守牢风险底线、持续深化全面风险管理体系建设的同时，还不断提升风险化解质效。陕国投信托称，针对不同项目，精准制定风险化解措施，利用诉讼、执行、资产重组等多元化举措加大存量风险项目处置，超预期完成清收目标。

而根据近期的年中总结会议，面对行业转型的阵痛期，各家信托公司纷纷突出强调风险处置，将防控风险作为当前及未来一段时期的重点任务。

“在新冠肺炎疫情冲击、宏观经济下行以及严监管政策等多重因素影响下，信托行业卷入多起风险事件中。在风险项目逐渐暴露的情况下，信托公司加大了对资产减值损失的计提。”中融信托创新研发部撰文分析称，2022年上半年，统计的55家信托公司中计提资产减值损失的共50家，较2021年中的43家有所上升。计提减值损失额度从去年年中的40.45亿元降至39.57亿元。根据统计，上半年共有7家信托公司计提资产减值损失超过1亿元。

自2019年以来，陕国投信托多次计提金融资产减值准备，但计提额度自去年以来有所下降。陕国投信托表示，计提减值准备后，公司财务管理和业务运营更为稳健。根据此前发布的计提金融资产减值准备的相关公告，陕国投信托今年上半年计提金融资产减值准备1.53亿元，剔除合并结构化主体影响并扣除企业所得税后，将减少公司净利润1.17亿元。

上述公告还显示，计提减值准备的项目主要是：播州国投项目计提减值准备1.22亿元，曲靖麒麟项目计提减值准备0.2亿元，陕西必康项目0.41亿元。

值得注意的是，这是陕国投信托第三次对播州国投项目计提减值准备。陕国投信托在2020年第四季度和2021年第四季度先后两次对该项目计提减值准备，计提的减值额分别为0.71亿元和1.06亿元，加上此次的1.22亿元，合计2.99亿元。

本报记者还注意到，近年来，陕国投信托保持了一年内发布两到三次计提金融资产减值准备公告的节奏。自2019年起，共发布了9次计提金融资产减值准备的公告，计提的资产减值准备合计约14.15亿元。

其中，2019年全年合计计提的减值准备约4.43亿元；2020年全年合计计提的金融资产减值准备约5.2亿元，同比增长17.38%；2021年全年合计计提约2.99亿元，同比下降42.50%；今年上半年，陕国投信托计提金融资产减值准备1.53亿元，较去年上半年的1.61亿元同比下降4.97%。

对于信托公司计提减值，百瑞信托研究发展中心此前发文分析：“虽然计提减值损失会对信托公司当期净利润产生不利影响，但从长远来看，信托公司审慎计提减值损失，可以避免净利润的高估，有助于行业的长期稳健发展。”