【前瞻】国产新冠治疗药物取得新进展，多种技术路线上均有部署

【今日导读】

国产新冠治疗药物取得新进展，多种技术路线上均有部署

首款面向大众流通产品亮相，多地采用该形式拉动消费

海风大扩张！欧洲拟将波罗的海风电产能增6倍

显示卡的“大脑”，高端GPU芯片被美国限制出口

中秋国庆档即将来临，持续改善消费行业基本面，细分龙头享受行业复苏业绩提振

券商二季度整体业绩环比向好，市场回暖改善业绩+MLF下调释放流动性宽松信号凸显配置价值

中国电信研究院首次完成29dB标准光功率预算的50G PON样机测试

广东：鼓励各地市在2022年9月1日至11月30日开展家电“以旧换新”活动 省对各地市活动实行奖补政策

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国产新冠治疗药物取得新进展，多种技术路线上均有部署

我国积极推进新冠治疗药物研发，除了已获批的中和抗体、化学药物和中药外，还有多个药物在临床试验中显示出疗效，科技创新有效助力了疫情防控工作。据了解，我国当前还有多个新冠治疗药物正处于不同的研发阶段，部分药物已在国内外开展Ⅲ期临床试验。

国务院联防联控机制科研攻关组有关负责人介绍，目前新冠治疗药物研发主要围绕阻断病毒进入细胞、抑制病毒复制、调节人体免疫系统3条技术路线开展，我国在这些技术路线上均有部署。从美国新冠治疗药物分发情况来看，自5月份BA.4和BA.5亚型快速传播以来，美国各州政府新冠治疗药物分发量明显上升，尤其是辉瑞的新冠小分子口服药物Paxlovid，4月24日Paxlovid分发量为17.5万疗程/周，7月24日上涨至64.27万疗程/周。中航证券分析指出，国内首个小分子新冠口服药阿兹夫定的获批具有里程碑的意义，综合考虑海内外新冠药物的研发和商业化进展，市场关注的重心已经由研发进展预期进入到业绩兑现的阶段，建议重点关注新冠产业链相关企业的商业化能力和综合竞争力。

上市公司中，华润双鹤日前公告，从真实生物获知，真实生物已获得河南省药品监督管理局颁发的《药品生产许可证》B证，真实生物作为上市许可持有人，华润双鹤作为受托生产企业受托生产阿兹夫定片。拓新药业子公司新乡制药生产阿兹夫定原料药，是河南真实生物科技有限公司的合格供应商。新华制药与真实生物签署战略合作协议，成为阿兹夫定等产品生产商和销售商。

首款面向大众流通产品亮相，多地采用该形式拉动消费

中国银行联合美团，在服贸会首钢园区发布首款面向大众流通的数字人民币硬件钱包产品——数字人民币低碳卡硬件钱包。

今年以来，数字人民币相关政策持续推出，推动数币应用场景加速落地。疫情之下，多地政府及企业开始采用数字人民币红包的形式拉动消费，根据华西证券统计，今年以来，数字人民币红包发放额超过3亿元。根据中国经营网统计，过去几个月来，全国各试点地区组织了超过7轮数字人民币红包派发，总金额超过2亿元，超过了过去两年数字人民币红包推广的总和。华西证券分析指出，从长逻辑来看，数字人民币将成为C端/B端/G端的数字新基建，构建“十四五”数字经济的支付底座。目前C端消费场景落地只是开端，G端和B端亦在逐渐纳入，全国数字经济的支付底座正在形成，相关IT投入（银行侧和流通侧）将长期上行。

上市公司中，广电运通现已具有完备的数字人民币产品及解决方案，已连续中标9家银行数字人民币系统建设项目和多家银行的数字人民币营销活动项目，形成了一定的业务收入。旗天科技全资子公司江苏小旗欧飞科技有限公司开展了协助手机银行APP推广数字人民币，实现充值缴费等场景营销服务。科蓝软件表示，今年以来公司已承接了多个数字货币业务订单，其中重庆银行数字人民币钱包服务于2022年4月28日正式投产，重庆银行实现了在手机银行、网上银行提供数字人民币个人、对公“数字人民币钱包”服务，是公司在地方城商行实施的又一个标志性案例。

海风大扩张！欧洲拟将波罗的海风电产能增6倍

欧洲8国的国家元首或政府首脑及欧盟领导人，8月30日在丹麦首相官邸马林堡召开波罗的海能源峰会并签署“马林堡宣言”，同意加强能源安全和海上风电合作，计划在2030年将由其掌控的波罗的海地区海上风电装机容量从目前的2.8吉瓦提高至19.6吉瓦（1吉瓦等于100万千瓦）。

欧洲是世界上最早落地海上风电项目的地区，过去的十年中，欧洲海上风电装机量CAGR达到18.88%，保持高速增长的同时成为了全球最大的区域海上风电市场。2021年欧洲海上风电新增装机量为3.3GW，截至2021年底欧洲海上风电累计总装机量28.2GW。平安证券表示，欧洲等海外海上风电市场蓬勃发展，未来具有较大的成长空间，国内海风制造企业凭借高性价比等优势开始在欧洲市场取得突破，未来海外订单规模有望快速增长；在当前仅有少数企业具备出口能力或资质的情况下，海外订单的盈利水平可能明显高于高内，从而给这些出口企业带来业绩弹性。建议重视这些具有出口能力的海风制造企业的成长性。

上市公司中，天顺风能在德国有规划30万吨的海风工厂，预计明年投产。大金重工产品已出口到德国、瑞典、荷兰、阿根廷、印度、澳大利亚、加拿大、南非等20 余个国家。金雷股份生产的风电主轴远销德国、美国、西班牙、巴西、印度等多个国家和地区，客户涵盖美国GE、丹麦维斯塔斯、德国西门子、西班牙歌美飒、恩德安信能等全球领先的风电整机制造商。

显示卡的“大脑”，高端GPU芯片被美国限制出口

美东时间8月31日（周三），图形处理芯片巨头英伟达（Nvidia）发布公告，该公司已收到美国官方通知，若对中国（含中国香港）和俄罗斯的客户出口两款高端GPU芯片——A100和H100，需要新的出口许可。

图形处理器（Graphics Processing Unit，缩写：GPU），又称显示核心、视觉处理器、显示芯片，是一种专门在个人电脑、工作站、游戏机和移动设备（如平板电脑、智能手机等）上做图像和图形相关运算工作的微处理器，GPU作为显示卡的“大脑”，是芯片领域的核心产品之一。近年来，受政策、资本和需求的三重共振，本土GPU赛道景气，国内企业加速追赶海外大厂。首创证券分析指出，根据Verified Market Research数据显示，2020年全球GPU市场规模为254.1亿美元，随着市场需求的不断增长，预计2028年，全球GPU市场规模将达到2465.1亿美元，年均复合增长率达32.83%。国内GPU公司新星不断涌现，把握国产化新机遇。

上市公司中，景嘉微成功自主研发了一系列具有自主知识产权的GPU芯片，2022年5月，公司JM9系列第二款图形处理芯片成功研发，可以满足地理信息系统、媒体处理、CAD辅助设计、游戏、虚拟化等高性能显示需求和人工智能计算需求。航锦科技子公司长沙韶光专用数字芯片（FPGA、GPU）和通用类模拟芯片目录快速在体系内大单位院所客户放量。龙芯中科于2017年开始研发GPU，掌握了GPU研发的关键技术，第一款GPU IP核已经在龙芯7A2000桥片样片中流片成功。

中秋国庆档即将来临，持续改善消费行业基本面，细分龙头享受行业复苏业绩提振

消费复苏交易进入第二阶段，中秋旺季积极布局业绩确定性标的。国信证券陈青青分析认为，二季度是消费需求的低点，全年或呈现“前低后高”趋势，中秋国庆基本面持续改善。市场当下或担忧中报业绩对整体情绪的冲击，中报业绩靴子落地后，消费板块情绪或迎来向上的拐点。从配置角度看，下半年继续围绕业绩确定性和消费复苏弹性来展开，消费复苏交易进入第二阶段。

中航证券裴伊凡指出，当前宏观经济局势之下，提振消费增速有利于推动经济的复苏。在即将到来的中秋和国庆假期，以有效精准的疫情防控为前提，叠加消费刺激政策利好不断出台，线下消费和出行需求有望加速释放，细分行业龙头公司直接享受行业复苏带来的业绩提振。

公司方面，五芳斋主营以糯米食品为主导的食品研发、生产，主要产品为粽子、月饼、汤圆、糕点等，是中华老字号品牌；安记食品主营调味品的研发、生产，产品包括复合调味粉、天然提取物调味料、香辛料、酱类、风味清汤等五大类；来伊份主营自主品牌的休闲食品连锁经营产品覆盖坚果炒货、肉制品、豆制品、进口食品等众多品类，公司已构建全渠道互联、职能运营、智慧管理的前中后台一体化的休闲食品智慧商业平台。

券商二季度整体业绩环比向好，市场回暖改善业绩+MLF下调释放流动性宽松信号凸显配置价值

上市券商已公布半年报，整体二季度业绩环比向好。一季度受市场整体经济环境影响，绝大多数券商业绩表现极端低迷。二季度市场行情回暖下，券商业绩快速反弹，虽仍不及去年同期，但环比一季度，回暖迹象明显。预计在下半年整体市场持续稳定向好的基础上，各大券商业绩将持续走强，逐步走出一季度带来的业绩低谷。

湘财证券张智珑指出，全面注册制有望在年内加快落地，资本市场扩容推动证券行业长期发展向好。市场回暖有望推动券商业绩逐季改善，叠加MLF下调进一步释放流动性宽松信号，板块PB估值处于1.28x的历史较低水平，配置价值凸显。

公司方面，中信建投主营投资银行、财富管理、交易及机构客户服务、投资管理四大业务，56%的营业部集中在经济较发达的沿海五省二市，公司的投行业务行业领先，财富管理业务保持市场前列；光大证券主营经纪和财富管理、信用业务、机构证券、投资管理等业务，拥有证券领域全牌照，是中国领先且具有强大综合竞争力的证券金融集团；华安证券主营证券经纪、承销与保荐、证券自营、资产管理、融资融券等业务，向个人、机构、企业客户提供多元、全方位的证券金融产品和服务。

中国电信研究院首次完成29dB标准光功率预算的50G PON样机测试

中国电信研究院成功完成了支持ITU-T标准光功率预算的50G PON样机技术测试，系统性能完全达到预期。此次50G PON样机技术测试在两级1:8分光器、20公里光纤距离的ODN环境下实现多个ONU的注册和正常上线。相比2021年50G PON样机测试，本次测试样机在系统光功率预算、波长等关键指标取得关键技术突破，满足了ITU-T标准化要求，进一步推动了50G PON产业链的发展和成熟。中国电信承接科技部重点研发计划，牵头开展下一代光接入网50GPON技术的国际标准制定工作，同时积极推动50GPON原型样机在运营商现网的示范应用。

目前10G PON已经规模部署，工信部数据显示，截至5月末，具备千兆网络服务能力的10G PON端口数达1039万个，比上年末净增253.3万个。光大证券刘凯指出，随着接入带宽需求不断攀升，接入网容量持续增长，未来5-10年光接入网的发展目标是每户接入速率提升至1-10Gb/s，因此10G PON未来存在平滑演进需求，单波50 GPON技术将是国内接入网高速技术演进的主要方向。

上市公司中，四川九洲控股子公司九州科技掌握了音视频信号编解码、调制、传输等方面的多项核心技术，拥有广电业务领域研发能力及核心技术，同时在5G通信技术、10G PON、WiFi6等领域进行新技术储备，与华为在光网络终端方面开展业务合作。卓胜微在互动平台表示，F5G作为第五代固定网络，主要是以10G PON、Wi-Fi6、200G/400G等技术为代表，公司推出的满足WiFi6连接标准的连接模组产品已实现在客户端量产出货。

广东：鼓励各地市在2022年9月1日至11月30日开展家电“以旧换新”活动 省对各地市活动实行奖补政策

《广东省加大力度持续促进消费若干措施》发布，鼓励各地市在2022年9月1日至11月30日开展家电“以旧换新”活动，省对各地市活动实行奖补政策。通过“政府支持、企业促销”方式，全面促进家电消费。省级财政对各市通过财政资金补贴电视机、空调、洗衣机、冰箱、电脑、手机、电饭煲、热水器八大类家电“以旧换新”的实际支出部分（核销金额）给予奖补，对珠三角地市（不含深圳市）按其实际支出的50%比例补贴，对粤东粤西粤北地区地市按其实际支出的70%比例补贴。省级财政根据各市家电消费市场规模确定最高补贴资金并切块下达。

开源证券吕明研报认为，短期来看，供给恢复拉动需求向好，原材料成本企稳回落带来利润弹性，行业有望在需求回暖和业绩修复中走出情绪底、估值底。长期来看，抖音作为各品牌新的布局重点，相较于京东渠道毛利率及ROI水平较低，随着自然流量的积累以及针对性产品布局落地，利润率存改善空间。

上市公司中，苏泊尔是国内炊具行业龙头企业之一，“苏泊尔”牌压力锅连续多年位居全国市场同类产品销量第一，电饭煲国内销量排名达到第二。富佳股份主营吸尘器、扫地机器人等智能清洁类小家电产品及无刷电机等重要零部件的研发、设计、生产与销售，公司掌握吸尘器核心零部件电机的研发、设计和生产能力，是戴森品牌吸尘器的电机指定供应商之一，是美国Shark(鲨客)品牌吸尘器主要的供应商之一。

关联个股卓胜微+3.01%广电运通+1.88%大金重工-5.55%航锦科技+1.22%旗天科技+1.03%金雷股份-3.19%安记食品-1.47%五芳斋+10.01%科蓝软件+1.73%来伊份-4.02%华润双鹤+0.40%苏 泊 尔-1.00%拓新药业-1.57%龙芯中科+4.38%富佳股份-2.70%景嘉微+3.17%新华制药-2.20%四川九洲+6.88%