策略摘要
受四川限电影响，尿素日产维持低位，无烟煤价格上调，成本提高，加上复合肥企业开工率继续好转，消费有所好转，现货价格顺势上调；但是随着下周四川限电结束，产量会稳步回升，下游需求回升仍然偏慢；后续仍需关注西南限电、动力煤价格波动、淡储招标、新疆疫情等，短期以震荡偏强观点对待。
核心观点
■ 市场分析
期货市场：截止8.25日尿素主力收盘2282元/吨（-4）；前二十位主力多头持仓：56860（+2438），空头持仓：59779（+2606），净空持仓：2919（-9）。
现货：截至8.25日山东临沂小颗粒报价：2360元/吨（+20）；山东菏泽小颗粒报价：2340元/吨（+20）；江苏沐阳小颗粒报价：2380元/吨（+20）。
原料：截止8.25日小块无烟煤1250元/吨（0），尿素成本1880元/吨（0），尿素出口窗口-27.5美元/吨（-6.5）。
生产：截止8.24日，煤制尿素周度产量71.09万吨（+1.05%），煤制周度产能利用率61.48%（+0.64%），气制尿素周度产量24.89万吨（-10.08%），气制周度产能利用率61.25%（-6.86%）。
库存：截止8.25日港口库存19.2万吨（-5），厂库库存58.04万吨（+2.56）。
观点：今日山东临沂市场2360元/吨，较昨日上调20元/吨，受四川限电影响，尿素日产维持低位，无烟煤价格上调，成本提高，加上复合肥企业开工率继续好转，消费有所好转，现货价格顺势上调；但是随着下周四川限电结束，产量会稳步回升，下游需求回升仍然偏慢；后续仍需关注高温限电、动力煤价格波动、淡储招标、新疆疫情等，期货仍维持震荡观点。
■ 策略
中性
■ 风险
国内疫情、中澳关系、煤炭价格波动
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