新能源下半年火热开场　原料端硫酸镍却“难觅出路”

导语

【导语】伴随新能源行业的持续发展，三元材料电池的原料硫酸镍逐步进入大众视野，同时也得到了镍市场的高度关注。而在新能源行业如火如荼的发展过程中，硫酸镍价格却出现“一波三折”局面，跟跌不跟涨。硫酸镍困境突出，成本支撑下滑，供应增加，卓创资讯预计，下半年硫酸镍市场仍需“自寻出路”，才能打破现存困境。

2022年镍价经历大起大落，消息面影响加之供需端的失衡导致镍价出现明显异动，镍价影响下的新兴产品硫酸镍一季度跟走积极，但伴随新能源汽车的大力发展，本该上行的硫酸镍价格却在二季度开始出现偏弱走势，尤其是下半年，硫酸镍价格可谓一蹶不振，这主要是因为新能源电池结构调整导致，对于未来硫酸镍价格走势，市场心态依旧偏谨慎。

波动频率下滑  硫酸镍市场再度沉寂

伴随镍价的大幅冲高回落，硫酸镍价格在2022年一季度波动频率出现明显上调，市场活跃度较高，但二季度开始尤其是下半年，硫酸镍价格出现稳中趋弱走势，但波动频率明显下滑，市场活跃度也日渐减弱，市场商家参与热情不高。

根据卓创资讯数据显示，8月以来电池级硫酸镍价格一直保持在43000-46000元/吨区间内，期内镍价反弹硫酸镍市场反应相对平淡，但镍价下行硫酸镍价格跟跌迅速，整体表现为跟跌难跟涨局势，硫酸镍市场的再度沉寂背后，是供需状态的再次打破。

供应端：原料充裕施压市场  硫酸镍成本出现下滑

硫酸镍生产主要以镍中间品和纯镍酸溶两种方式为主，镍中间品又可分为氢氧化镍和高冰镍，作为2022年的明星产品高冰镍，成为市场关注的重点。此前印尼地区消息表示，2022年，印尼高冰镍项目产量预计为15.33万吨，而市场同时预估我国高冰镍进口量达到14.11万吨。国内高冰镍制备硫酸镍产能约14.23万吨，产能配套率为93%。

同时，年中市场消息，中国中伟新材料将在印度尼西亚投资三个新项目，生产镍锍（高冰镍），旨在将年产能提高12万吨，以满足对用于制造电动汽车电池的产品不断增长的需求。

高冰镍产能不断能增加，回流国内量会继续施压硫酸镍成本端，卓创资讯预计，2023年高冰镍至硫酸镍通道将会完全打开，届时硫酸镍成本继续降低，价格不然会继续下行，这也是为何硫酸镍“难觅出路”的主要原因。

需求端：终端数据向好  三元材料电池却陷低迷

8月中旬，中国汽车工业协会发布最新一期产销数据情况，数据显示，7月份，汽车产销分别完成了245.5万辆和242万辆，环比分别下降1.8%和3.3%，同比分别增长31.5%和29.7%。新能源车方面，7月新能源汽车产销分别完成61.7万辆和59.3万辆，同比均增长1.2倍。

如图所示，新能源汽车产量占比正在逐步提升，伴随技术的进一步提升，新能源汽车会成为未来汽车行业的翘楚。数据显示，2020年年初，新能源汽车产量占比仅有4.84%，而2022年7月新能源汽车产量占比已经高达25.13%，上涨20.29个百分点。终端数据向好，但硫酸镍价格却深陷低迷的泥潭，这主要是因为三元材料电池装机量的占比下滑。

数据显示，2022年7月份，我国动力电池装机量24.2GWh，同比增长114.2%，环比下降10.5%。其中三元电池装机量9.8GWh，占总装机量40.7%；磷酸铁锂电池装机量14.3GWh，占总装车量59.3%。纵观历史数据，其实三元材料电池时代确实已经过去，2021年年初，三元材料电池装机量占比在62.07%，而2022年7月三元材料电池装机量已经下滑至40.7%，下滑21.37个百分点。这与电池性能以及锂、钴价格息息相关。

而作为三元材料电池原料之一的硫酸镍却遭受了供需双相压力，这也是为何硫酸镍价格出现困境的根本原因。

中长期放量弹性大  硫酸镍难现大规模刚性缺口

伴随中资企业的持续海外布局，中长期看硫酸镍放量弹性较大，加之镍铁与高冰镍产线之间的置换工艺愈发成熟，未来硫酸镍产量不容小觑。而新能源方面尽管数据亮眼，但归根于硫酸镍的实际需求，市场仍存在较大疑虑，卓创资讯预计，整个硫酸镍市场很难出现大规模刚性缺口，换言之，硫酸镍价格底部支撑并不强。

综上所述，尽管硫酸镍新的供需格局正在建立，但供大于求的市场心态较为明显，生产企业生产积极性并不强，出货压力较大，卓创资讯预计，伴随镍市场的供应过剩局面持续，镍价下行会成为硫酸镍价格回落的契机，2022年下半年，硫酸镍市场仍存较多压力，价格依旧“难觅出路”。