策略摘要
国内下游轮胎厂库存高企的矛盾依然没有任何缓解，在需求没有亮点之前，预计胶价延续偏弱走势。但因近月合约提前回归，预计下方空间受限，建议暂时观望。
核心观点
■ 市场分析
16号，RU主力收盘12810（-25）元/吨，混合胶报价11625元/吨（-50），主力合约基差-1010元/吨（-75）；前二十主力多头持仓82937（+3380），空头持仓105092（+1893），净空持仓22155（-1487）。
16号，NR主力收盘价10210（+25）元/吨，青岛保税区泰国标胶1535（-2.5）美元/吨，马来西亚标胶1530美元/吨（-2.5），印尼标胶1595（0）美元/吨。
截至8月12日：交易所总库存283584（+2713），交易所仓单254780（-710）。
原料：生胶片48.5（+0.02），杯胶45.3（-0.7），胶水47（0），烟片50（+0.99）。
截止8月11日，国内全钢胎开工率为59.35%（+2.63%），国内半钢胎开工率为64.44%(+0.43%）。
观点：截止上周末国内港口库存延续小幅回升的走势，主要因国内需求差且季节性淡季，下游轮胎厂拿货动能较弱，而海外原料逐步回升，国内港口到港量逐步回升。在市场情绪打压下，期货盘面持续继续下行。基本面来看，现货也有走弱迹象，主要是现实需求拖累的影响，同时，国内轮胎出口也有放缓迹象。国内下游轮胎厂库存高企的矛盾依然没有任何缓解，在需求没有亮点之前，预计胶价延续偏弱走势。但因近月合约提前回归，预计下方空间受限，建议暂时观望。
■ 策略
中性
■ 风险
国内需求恢复不及预期，全球产量大幅增加
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