股指期货（董彬）
金融期货
Financial Futures
周期板块领涨，上证指数开盘后宽幅震荡，小幅收涨，股指期货分化，中小盘上涨，北上资金净流入8.67亿。截至收盘，上证综指涨0.05%；深圳成指涨0.08%，创业板指涨0.47%；股指期货方面，IF主力跌0.29%，IH主力跌0.59%，IC主力涨0.37%，IM主力涨0.67%。板块方面，申万一级指数中，农业、地产、电设板块领涨，分别上涨2.28%、1.53%、1.43%，有色、石化、医药板块领跌，分别下跌0.95%、0.79%、0.78%。
国债期货（黄雯昕）
降息第二日资金面因税期影响而有所收敛，国债期货短端小幅收跌，中长端小幅收涨。今日10年期主力合约T2212收盘价报101.530元，涨幅0.08%；5年期主力合约TF2212收盘价报101.980元，涨幅0.03%；2年期主力合约TS2212收盘价报101.165元，跌幅0.02%。
上周五央行公布7月社融数据，新增人民币信贷显著弱于市场预期，其中居民中长贷同比恶化明显是主要拖累，而企业中长贷同比也出现走弱，显示当前国内融资需求较差，昨日公布的7月国民经济活动数据多数不及预期，央行意外降息进一步明确疲弱基本面背景下宽松周期并未发生转向，前期市场对央行可能回笼流动性引导当前过于资金面向政策利率回归的担忧将明显缓解。另外考虑市场大部分未预期到本次降息，与4月市场对降准预期充分因此降准落地后期货利多出尽的背景不同，参考21年7月和12月降准后的走势来看，短期国债期货应仍有一定上行空间。
黑色建材
Black Building Materials
螺纹钢期货（翟贺攀）
8月16日，螺纹钢期货主力合约2210震荡回升，收盘价较前一日结算价跌0.10%。
8月12日当周螺纹钢和线材产量继续回升，螺纹钢和线材厂库降幅明显收窄，螺纹钢和线材社会库存保持较大降幅，热卷产量略有回升，热卷厂库增社库降，钢材表观消费量连续2周回落。截至8月12日，全国247家钢厂日均铁水产量仍较6月17日当周下降24.6万吨或10.1%。目前钢铁行业减产效果初步显现，有利于后市钢材价格回升；尽管复产在路上，但考虑到仍有仅半数钢厂亏损，所以预计复产节奏不会太快，很难在短期内恢复至6月下旬水平。建议逢低尝试买入保值或投资策略为主，关注近月合约确定性较强的预期能否导致近远月价差继续走扩等投资机会。
铁矿石期货（吴凯航）
8月14日铁矿石主力2301较昨日收盘价上涨1.84%，收于720.5元/吨。上周数据显示，钢厂高炉开工率、产能利用率大幅回升，铁水日均日均产量也大幅增加，但7月底的反弹已包含了大部分对于钢厂复产的预期，随着钢厂复产预期逐渐实现，若钢厂复产不及预期则存在一定回落空间，从目前钢厂库存持续下降，港口库存持续堆积的情况来看，钢厂补库意愿相对较弱。
另外，根据最新7月房地产数据显示房地产商国内贷款，新购置土地面积，新开工率单月分别同比下降30.48%，47.33%，45.39%，累计同比下降28.39%，48.13%，36.05%，基于房地产终端的持续疲软，预计终端需求的边际回暖力度有限，对于传统季节性旺季的需求回升力度不应过度乐观。
从成本端来看，铁矿石运费持续下降，铁矿石成本在一定程度上失去支撑。美国劳工部8月10日公布的数据显示，今年7月美国消费者价格指数（CPI）环比持平，前值1.3%，预期0.2%；7月CPI同比增长8.5%，前值9.1%，预期8.7%。美国CPI数据仍然高企，在加息通道上，铁矿石易跌难涨。
综上，虽然钢厂逐渐复产以及美国CPI低于预期，但基于国内终端疲软的态势和美联储通胀高企的现状，铁矿仍存一定下跌风险。
化工产品
Chemical Products
原油期货（李捷）
消息面，昨晚伊朗称已回复伊核协议最终文本，等待欧美反馈。伊核协议达成的概率增加，隔夜油价大幅回落。
供应端，OPEC月报显示其产能仍然紧张，增产空间有限。市场对俄罗斯供应中断程度的预期在不断下调，预计22年4季度俄罗斯供应1014万桶日，较战前的预测值降幅为120万桶日。需求端三大机构预期有所分歧，IEA对欧洲高气价下的气转油需求较为乐观，将3、4季度需求大幅上调，超出市场预期。EIA和OPEC则由于经济压力小幅下调了需求。
若伊核协议达成对油价压力较大，建议观望为主。
风险提示：OEPC产量政策变化、伊核协议达成等。
燃料油期货（李捷）
按收盘价计算，内盘高低硫主力合约价差1477元。现货价格方面，8月15日舟山地区保税船用高硫380CST燃料油供船价555.0-565.0美元/吨；低硫燃料油供船价格在735.0-740.0美元/吨，MGO船供油价格在1060.0-1070.0美元/吨。
成本端，短期宏观压力有所释放，叠加EIA周度数据显示美国成品油需求仍存一定韧性，但需关注伊核协议进展。燃料油自身来看，我国部分低硫生产商出口配额较为紧张，8月供应量可能受到影响。近期中东夏季发电需求旺盛，高价天然气也使得欧洲部分国家增加了燃料油的使用，考虑到天然气价格大概率高位运行，预计这部分需求仍将持续。
燃料油单边价格受到伊核协议进展波动加剧，短期高硫市场受到中东发电需求的驱动，走势或相对偏强。
农产品
Agriculture Products
豆粕期货（洪辰亮）
今日外盘美豆偏弱运行，11 合约跌至1400美分附近。上周五USDA月度报告出炉，产量超预期利空，虽然种植面积较前期有所调减，但市场普遍预计的单产下调并没有出现，甚至报告还调高了前期的趋势单产。中长期来看，虽然前期天气状况一般偏差，但单产似乎并没有受到太大的影响，结合目前美国干旱面积有所减少，未来天气炒作窗口或逐步缩窄，另外下半年巴西增产动力明显，三四季度美豆整体重心或有所下移。国内方面，01合约或承受更大的压力。
白糖期货（王海峰）
基本面上现货价小幅下调，昆明新糖报价5690元，南宁新糖报价5720元。现货企稳但销售情况并未转好，09合约贴水修复后失去上行动力，资金移仓基本完成，01合约有企稳迹象。从技术面看，10日均线有压力。
棉花期货（刘悠然）
美国棉花优良率周环比有所上升，ICE主力合约在120美分/磅受到压制。现货方面最新棉花价格指数328级在15885元/吨，涨170元/吨。今日新疆328级白棉对应CF2209合约基差为450-750元/吨。棉花现货成交以低价一口价为主，点价基差持稳运行。纯棉纱现货市场以小幅回暖行情为主，市场对金九银十仍抱有一丝期待。前期放假停产的工厂陆续有所恢复生产，开机率小幅上调。全棉坯布市场销售较月初走弱，整体较往年同期明显偏弱。下游询价、打样不足，多数织厂对8月行情信心不足。局部地区因产销持续偏弱，因此开机方面恢复有限。国储棉收购连续5日无成交量，交储情绪较前期明显走弱。下游纺企走货有所好转，成品库存消耗仍需时间，郑棉持续上涨动力有限。
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