对于美联储，投资者正在抱着一种赌博的心态。
本周不仅有美联储提高隔夜贷款利率，还有美国经济显露衰退迹象，然而美国股债都实现了上涨。听完两位资深策略师--彭博观点专栏作家Mohamed El-Erian和太平洋投资管理公司（Pimco）Anthony Crescenzi--的解释，投资者或许会得出以上结论。
标普500指数本月势创2020年11月以来最佳月度表现，彭博美国国债指数本月迈向疫情开始以来的最大单月涨幅。
Pimco投资组合经理及投资委员会成员Crescenzi周五表示，在进一步加息以遏制数十年来最快通胀方面，债市投资者“抱有美联储没法再走太远的想法”。
“对于股市，它多少反映了正在上升的乐观情绪，这种乐观可能不仅在于政策利率可能不必上调到一些人所担心的高位，还有经济，至少经济的根基，要比很多人所料更强，”Crescenzi表示。
当美联储周三把联邦基金利率上调75个基点时，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，“虽然在我们的下一次会议上再次超常规大幅加息可能是合适的，但最终决定将取决于数据。”这引发了市场的猜测，即如果数据显示经济在恶化，美联储的加息行动将会转向。
果不其然，次日美国商务部就宣布，美国经济连续第二个季度萎缩，第二季度国内生产总值折年率下降0.9%；第一季度萎缩1.6%。可能会有人把这称之为一场经济衰退，不过金融市场还在争论我们是否已经到达这一阶段。
Gramercy Funds主席、曾经领导Pimco的El-Erian向表示，市场可能会抓住鲍威尔在新闻发布会上即兴发表的有关联邦基金利率“正处于中性”的言论。“如果你认为我们处于中性状态，那么经济软着陆的空间就会显著扩大，而这就是你将到达转折点的原因。我自己的直觉是，中性水平高于我们当前所处水平。”
Crescenzi称，继今年加息四次后，美联储正在试图说服投资者相信其未来的决策会奏效。
这位Pimco经理表示，债券市场正显示其“对美联储有信心”。
一年多前认为美联储在抗通胀方面行动迟缓的El-Erian则十分谨慎。
“市场正在寻找一个转折点，而你会找到它的唯一原因是经济崩溃，”El-Erian说。“而且如果发生这种情况，股市可能无法承受。”
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