华尔街见闻 作者：葛冬瑾
分析师表示，当前逆回购规模的动态调整不宜将其解读为“向市场发出的信号”。
本周央行动态调整逆回购规模，总体上，本周资金净投放规模达130亿元，为三周以来最大。具体来看，继上周连续开展30亿逆回购后，央行于本周一上调7天期逆回购规模至120亿元，周二降调至70亿元，周三再度下降至30亿元，周四和周五则延续了30亿元逆回购的操作规模，上述操作利率均持稳在2.10%。同时，本周一至周五每日均有30亿元7天期逆回购到期。
对此，光大证券固收研究分析师张旭、危玮肖认为，当前逆回购规模的动态调整是为了更好地维护银行体系流动性的稳定，不宜将其解读为“向市场发出的信号”。
另外，7月20日，央行披露了7月LPR报价，1年期LPR最新报3.7%，上次为3.7%；5年期LPR报4.45%，上次为4.45%，两者均维持不变。
中信证券明明债券研究团队发文表示，7月LPR报价与上期持平，主要是因为银行负债成本压缩暂不足以驱动LPR下调达到最小步长，且信贷修复出现了阶段性好转。然而，考虑到信用需求的整体修复仍然存在较大的不确定性，配合银行负债成本有序降低，政策重心仍聚焦“宽信用”，预计后续LPR仍有下调空间，建议重点关注5年期LPR报价。
本周逆回购详细操作和到期情况如下：（单位：亿元）
下周共有280亿元7天期逆回购到期。具体来看，周一有120亿元逆回购到期，周二到期规模缩减至70亿元，周三至周五，每日均有30亿元逆回购到期。
下周央行公开市场到期情况如下：（单位：亿元）
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