储能再迎涨停潮，赛道方向还能走多远？或需留意连续高潮后“估值杀”的风险

7月16日 15:50

总体来看，今日汽车产业链是资金回流的主要方向，但午后受到市场情绪的影响而有所冲高回落。在大盘走弱的背景下后续想要完全实现整体反包仍有一定的难度，可先留意零部件一体化压铸、汽车智能化等方向。一方面这些板块业绩弹性较高，存在更大的想象空间，另一方面内部存在情绪高标股可作为锚定的目标，当高标股持续走强时，依旧可以在板块内部寻找低位补涨的机会进行短线套利。

另外作为近期主线的风光储虽内部呈现小幅分化，但整体依旧保持良性，部分核心标的更是再度逆势创高，俨然一副“不知何世，岁月静好”的态势。在市场分化加剧的当下，更多资金短期或会选择继续抱团于主线之中来抵御其余方向的风险。但需注意的是，这种抱团一方面会透支相关个股未来的成长性，另一方面也会使得相关个股在高位变得更加脆弱，因此后续需留意相关个股在高位出现价量失控的风险，而在此之前应对上仍以持仓为主即可。

7月15日 12:30

今日早盘市场的分化有所加剧。从板块角度来看，当赛道方向汽车产业链与半导体获得资金回流时，以基建、地产为主的稳增长方向延续弱势下跌态势。而从个股涨跌比来看，同样跌多涨少，两市超3000只个股下跌，大小盘分化同样明显，可以看到目前的市场更多的是存量资金的内卷博弈，始终无法形成共振的合力向上，如果仍无法吸引增量资金入场，后续指数反弹的延续性可能会存有疑虑。另外，市场早盘主要仍是围绕业绩预告进行的全面炒作，整体涉及面较广，预计后续可能会形成一定的分化，短期可重点留意那些具有延续性的方向。

7月15日 10:30

从开盘的头一个小时来看，资金延续回流赛道股，今日主攻的方向切换至了汽车产业链，在长安汽车与比亚迪昨日盘后公布业绩超预期的背景下，汽车整车方向、一体化压制、智能化等各方向均迎来了资金的回流。

但从个股涨跌比例来看，市场仍是跌多涨少，其中房地产、工程机械、基建等权重方向再度跌幅居前，可以看到是依旧延续结构性分化的特性，市场整体的情绪不仅未能因为赛道的反弹而回暖，相反对于其余方向形成了一定的吸血疑虑。

7月15日 9:10

在昨日储能板块集体爆发的背景下，创业板呈现价量齐升的反弹态势，市场主线也再度选择回归以新能源为主的赛道方向。

从板块角度分析，目前新能源领域中风光储是本轮赛道行情中延续性是最强的，即使在前期赛道股集体回调的背景下，也保持较强的独立性。主要仍得益于基本面的支撑，目前全球户储在户用光伏的渗透率仅10-15%，同时传统能源价格持续上涨引发了欧美国家电力价格进一步飙升，海外户用光+储的经济性需求凸显。预计户储仍是22年新能源乃至全市场景气度最高的细分赛道，增速都在2-3倍。在如此优异的基本面作背书的情况下，受到市场资金的持续青睐便不足为奇了。

不过需注意的是，昨日储能内部有近30只个股涨停或涨超10%，其中不乏大市值权重股的身影，一方面反映出板块整体的赚钱效应的进一步扩散。但另一方面，也要认识到储能方向或许进入了相对尾声的加速上涨阶段。特别是在昨日短线接力出现了较大亏钱效应的背景下，后续或有更多的短线资会参与其中，短期来看，在中长期的配置资金与短线游资形成共振的背景下，仍可能会形成较为客观的超额收益，但这样的上涨可能会投资板块成长性，对于板块的中长期的延续性会造成一定的负面影响。毕竟基本面再好， 也无法支撑起资金的持续炒作，因此需谨防短线连续高潮后，所出现的“估值杀”的风险。

另外从昨日盘面中来看，虽然创业板迎来较强的反弹，但主板依旧弱。市场的赚钱效应似乎有些过于集中在赛道方向了，其余的像银行、地产、基建乃至消费方向都呈现弱势整理态势。整体的上涨分位数同样不升反降，说明当前的市场分化仍在进一步加剧。当市场仅剩唯一热点，其余方向均无足够延续性时，这会对增量资金进场形成阻碍。原因很简单：主线方向在经历了前期上涨后已处相对高位，在此前丧失先手的背景下并无合适的新开仓机会，那么在资金安全的角度考量不如保持观望耐心等新一轮周期开启时再行进场。最终导致市场逐步演变为存量资金之间相互内卷抱团。不仅市场整体的上行动能会持续衰减，也会使得高位股变得更为脆弱。

昨日赛道股带领创业板中阳反弹后，结构性的行情仍在延续。应对上不要追涨，持仓方面延续去弱留强的思想。