清一色债市早参7月7日

债市要闻

【央行连续3天30亿元逆回购 货币政策或进入重估期】

人民银行7月6日再度开展30亿元逆回购操作。本周以来，央行已连续3天开展7天期30亿元逆回购操作，共净回笼3010亿元。专家指出，当前流动性较为宽松，央行在过去3天的逆回购操作不能反映出货币政策已经有所转变，但可能以此向市场释放出“控杠杆”信号。随着经济形势的变化，货币政策或进入重新观察和评估阶段，政策倾向的变化还有待观察。

【农业农村部：鼓励各地利用土地出让收益和新增耕地调剂收益、发行政府债券等拓宽筹资渠道】

农业农村部在对十三届全国人大五次会议第3396号建议的答复中提到，下一步将会同有关部门将继续开展以下工作：一是构建规划体系，形成国家、省、市、县四级规划体系；二是拓展投资渠道，加大中央补助资金投入，鼓励各地利用土地出让收益和新增耕地调剂收益、发行政府债券等拓宽筹资渠道；三是提高建设标准，支持有条件的地区将亩均建设投入逐步达到3000元。

【深圳证监局2021年监管年报：常态化开展监测研判 化解辖区内22只债券违约风险】

2021年深圳企业通过交易所债券市场发行公司债券融资4285.82亿元。2021年深圳证监局累计推动辖区9家债券发行人化解了22只债券违约风险，涉及金额超过230亿元。深圳证监局表示，将积极应对债券违约风险，提前预警，坚持“提前三个月排查，提前一个月预知”，常态化开展监测研判。将不断健全债券违约风险预防、预警、处置机制，依法从严监管债券发行人和中介机构等市场主体行为。

【票交所公布2667家持续逾期承兑人 含融创系、世茂系、绿地系旗下多家企业】

上海票交所发布持续逾期名单显示，今年上半年出现3次以上付款逾期，且截至6月30日有逾期余额或6月当月出现付款逾期的承兑人数量为2667家。其中，6月当月新增518家，涉及融创系、世茂系、绿地系旗下多家企业。

【驰援小微企业信贷投放 银行加快专项金融债发行】

商业银行小微企业专项金融债发行正进一步加快。6月份，商业银行共发行780亿元小微企业专项金融债，同比增长逾5成，并创出过去4个月新高。加大对小微企业的金融支持是明确的政策要求。

解读：业内人士分析，为增强商业银行投放普惠小微贷款的能力，多元化信贷资金来源渠道，下半年，小微企业专项金融债发行仍有较大扩容空间。

【频出实招精准服务实体经济 上半年交易所债市融资2.67万亿元】

今年上半年，沪深交易所债券融资总额达2.67万亿元。其中，公司债融资1.97万亿元，资产支持证券融资4950亿元，地方政府债券融资2042亿元。“今年以来，在国内疫情反弹、经济发展面临挑战的复杂形势下，交易所债市充分发挥了对实体经济的融资支持功能。

解读：中信固收首席明明表示，监管层面释放纾困民企的积极信号，并逐步指导交易所推出创新债券品种、降低交易所债券市场交易成本等重要举措。这使交易所债市在拓宽民企融资渠道、增强服务民营经济发展质效等方面发挥了重要作用，上半年民企债券净融资缺口显著收窄。

【美联储会议纪要显示决策者一致同意加息75个基点】

美联储最新公布的政策会议记录显示，通胀形势不断恶化，以及担心公众对美联储让情况改善的能力失去信心，促使决策者一致支持超大幅度加息，并坚定重申控制物价的决心。他们指出，愿意继续升息，直到通胀回归到2%的目标水平，并有必要告诉公众已经准备好这样做。会议记录在很大程度上证实了投资者对货币政策走向的看法。

公开市场：

央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月6日以利率招标方式开展了30亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。当日1000亿元逆回购到期，因此当日净回笼970亿元。

信用债事件：

■富力地产：“16富力04”持有人会议审议通过本期债券第一期本金兑付调整方案；

■华夏幸福拟出售武汉百亿超高层项目 正与华润置地接洽

■当代置业：债务重组计划已于7月5日生效

■华泰证券：“20豫能化MTN001”持有人会议拟审议将本期债券50%本金展期一年；

■花样年集团(中国)：“19花样年”将于7月8日支付20%利息；

■三盛控股近7亿债券展期失败， 7个月内还要再还9.3亿；

■世茂服务31.1亿港元可转债因停牌触发赎回要约正寻求豁免

■金科股份：“19金科03”将于7月8日进行第一次分期偿付；

■融信(福建)投资集团：“19融信01”和“19融信02”利息已足额划付；

■遵义市湘江投资回应评级发生调整：已制定债务化解方案将妥善处理各项到期债务；

■东方金诚：上调绍兴市镜湖开发集团主体及相关债券信用等级为AAA，展望稳定；

■中诚信国际：确认天府清源控股主体信用等级为AA+，列入信用评级观察名单；

■惠誉：撤销汉江国投“BBB”的长期外币和本币发行人违约评级；

市场动态：

【债券市场|国债期货收涨，地产债“20阳城04”跌20%】

周三，国债期货全线收涨，现券收益率涨跌不一，长端收益率上行1bp左右。央行继续投放30亿逆回购，资金面保持宽松。6月社融数据公布前市场比较关注。

【货币市场|银行间整体流动性宽松无虞，货币市场利率多数下跌】

银行间整体流动性宽松无虞，货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购1天期品种报1.1962%，跌14.56个基点；7天期报1.5577%，跌1.26个基点；14天期报1.5682%，跌0.55个基点；1个月期报1.6407%，涨3.13个基点。

Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行15.7bp报1.21%，7天期下行2.8bp报1.641%，14天期上行4.1bp报1.635%，1个月期下行2.6bp报1.834%。

银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001报1.2073%，跌15.27个基点；FDR007报1.55%，跌3个基点；FDR014报1.55%，与前一交易日持平。

银行间回购定盘利率多数持平。FR001报1.2496%，跌15.04个基点；FR007报1.70%，与前一交易日持平；FR014报1.70%，与前一交易日持平。

【美债市场|美债收益率全线上涨，30年期美债收益率涨7.9个基点报3.123%】

美债收益率全线上涨，3月期美债收益率涨20.51个基点报1.90%，2年期美债收益率涨18.3个基点报3.014%，3年期美债收益率涨18.6个基点报3.019%，5年期美债收益率涨16.2个基点报2.986%，10年期美债收益率涨12.3个基点报2.935%，30年期美债收益率涨7.9个基点报3.123%。

【欧债市场|欧债收益率多数下跌，德国10年期国债收益率跌1.2个基点报1.200%】

欧债收益率多数下跌，英国10年期国债收益率涨4.4个基点报2.089%，法国10年期国债收益率跌2.3个基点报1.757%，德国10年期国债收益率跌1.2个基点报1.200%，意大利10年期国债收益率涨0.6个基点报3.140%，西班牙10年期国债收益率跌0.9个基点报2.267%，葡萄牙10年期国债收益率跌0.4个基点报2.267%。