期货日报
“近期豆油连续大幅下跌，主要因素是全球油脂供应预期持续宽松，印尼在上半年连续限制出口后，其国内库存积压与季节性增产同时发力。”华融融达期货分析师张易梦向记者介绍，对于豆油近期基本面变化情况，张易梦表示，目前美国大豆进入开花期，产区天气暂时良好，并无干旱忧虑。最新实际种植面积由于西北部三州没有调查完全，在8月月报中可能调增种植面积。历史第三高种植面积预期叠加天气良好，美豆年底有望冲击库存历史新高。
国内方面，国内大豆港口库存在700万吨附近，豆油油厂库存稳步增长至105万吨，大豆库存处于历史第三高位置，豆油油厂库存处于历史低位。我国港口大豆库存充裕，油脂在11月前处于累库季。
在张易梦看来，就现阶段全球宏观环境而言，处于高通胀后的收缩期，大宗商品趋势处于熊市，美国大豆生长无忧，南美大豆种植面积预期稳步增长，高种植利润预计在未来因供应宽松而不可持续。“在基本面持续宽松与宏观收缩消费疲软的共同利空作用下，豆油不会走出像样的反弹。在基本面无变化的情况下，投资者可在豆油反弹后继续做空。”他说。
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