每日论金 | 美元连创新高，警惕金价大幅回落-清一色财经

今日嘉宾：北京黄金经济发展研究中心研究员刘中山

本周国际金价开盘于1821美元/盎司，最高上冲至1833美元/盎司，最低下探至1802美元/盎司，本周行情整体呈现持续下行态势。

消息面来看，在全球各地通胀均处于数十年来的最高水平下，全球主要央行的行长们表示，在世界各地推动高通胀回落将是痛苦的，甚至可能使经济增长崩溃，但必须迅速采取行动，防止价格快速上涨的预期变得根深蒂固，全球货币政策收紧对黄金价格将产生长期压力。

从俄乌冲突对金价影响来看，对于地缘冲突预期在向力度减弱方向发展。

经济层面，美国经济第一季度萎缩程度略高于之前的估值，疲软的美国消费者支出数据加剧了对经济衰退的担忧之后，基准的标普500指数在今年前6个月下跌了21％，美国经济走势疲弱会减弱美联储加息力度，但是目前美联储表态来看，短期控制通胀目标高于经济发展目标，因此经济数据层面疲弱会对黄金价格构成支撑，但是难以抵挡联储加息的利空打压力度。

原油价格走势对黄金有联动效应，美国总统拜登表示，他访问沙特阿拉伯期间与海湾合作委员会国家会晤时，将要求该联盟提高石油产量，6月30日美油期货下跌3.7%，美国天然气尾盘收跌15.45%，欧佩克决定在7月和8月增产64.8万桶/日远高于之前的增产幅度为43.2万桶/日。与此同时，一系列的数据都表明美国经济根基愈发不稳，市场普遍担忧经济衰退即将来临，导致能源大幅受挫，原油价格高位回落从预期层面会对黄金价格形成一定程度压力。

黄金ETF持仓来看，ETF总持仓1050.31吨，6月28日减仓4.64吨，6月29日减仓2.03吨，6月30日减仓1.74吨，7月1日减仓2.32吨。本周累计减仓10.73吨，ETF连续减仓会对黄金价格短期构成明显利空压力。

综合来看，美元的强势和美联储加息前景令金价持续承压，地缘局势对黄金支撑减弱，美国的核心利益在于美元，因此高位运行的原油价格以及高位运行的通胀难以容忍，美联储加息仍将持续。从目前来看，美元指数从2008年低位反弹超过30%，而黄金价格从历史高点2075美元/盎司回落至1800美元/盎司附近来看，并未呈现相对应回落幅度，在全球疫情减弱，美联储加息预期之下，警惕黄金价格大幅回落。

操作层面，基本面金价面临美联储加息利空压制，技术走势来看黄金价格日线空头趋势明显，ETF持续减仓也对黄金价格产生压力，整体来看上方压力较为明显。因此从操作层面来看，预计下周黄金运行区间1780美元/盎司~1820美元/盎司，重点关注1800美元/盎司支撑位，有效击穿之后预计金价下跌加速。短线操作以高位做空为主，严格止损，以上建议仅供参考。

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