股指期货（董彬）
金融期货
Financial Futures
今日市场情绪较差，前期过热板块大幅回调，周期、成长风格普遍大跌，金融板块小幅上涨，上证指数开盘后震荡走低，大幅下跌，股指期货普遍跌，北上资金净流出16.83亿。截至收盘，上证综指跌1.4%；深圳成指跌2.2%，创业板指跌2.53%；股指期货方面，IF主力跌1.04%，IH主力跌0.69%，IC主力跌1.33%。板块方面，申万一级指数中，汽车、电设、农业板块领跌，分别下跌6.0%、4.3%、4.0%。
国债期货（黄雯昕）
今日A股走弱，国债期货有所回暖，全线小幅收涨。今日10年期主力合约T2209收盘价报99.780元，涨幅0.10%；5年期主力合约TF2209收盘价报100.995元，涨幅0.06%；2年期主力合约TS2209收盘价报100.880元，涨幅0.03%。
近日央行行长明确指出“货币政策将继续从总量上发力以支持经济复苏”，引发市场宽松预期有所抬头，但考虑下半年基本面大概率将回到复苏通道，货币政策发力更可能加速推动信用扩张，债市长期环境可能更偏空。短期关注明日PMI数据，考虑国内基本面强劲反弹的可能性应该不大，另外近期美联储释放出更强硬的控通胀信号并引发海外衰退预期升温，美债收益率冲高回落，国内债市所受压制将得到一定缓解，加上央行资金呵护并未缺席，地方债发行也临近尾声，资金面忧虑或也将逐渐缓和，短期调整后债市情绪可能出现小幅好转。
黑色建材
Black Building Materials
螺纹钢期货（翟贺攀）
6月29日，螺纹钢期货主力合约2210冲高回落，收盘价较前一日结算价涨1.51%。
近期大宗商品价格普遍回落后，金融市场信心在股市走强的带动下有所恢复；此外，二季度末资金紧张的时间节点即将过去，多数大宗商品呈现出企稳回升态势，由此黑色系商品期货受到大环境利多气氛带动延续反弹。尽管钢材现货市场价格恢复仍受到需求回暖缓慢的较大阻力，但钢铁原料市场反应较为积极，所以成本持续下滑将被证伪，从而通过成本支撑对钢材市场恢复慢牛有一定助力。预计后市钢材价格将以震荡回升为主，需关注钢铁原料和金融市场信心恢复的可持续性，以及本轮减产的力度和广度。
铁矿石期货（吴凯航）
今日铁矿石主力收盘价于下午盘冲高回落，较昨日下跌0.68%，收于803.5元/吨。市场认为在更明确的经济衰退和需求减少信号出来前，结构性看多市场仍未见顶，之前因美联储加息预期带来的衰退恐慌有所平复，商品市场有所反弹。值得肯定的是下游需求目前是影响铁矿石价格的最主要核心因素。虽然目前需求仍处高位，但已开始表现出向下的趋势。基本面最新数据显示，截至6月24日,247家钢厂高炉开工率为81.92%,较上周减少1.91个百分点,同比增加2.23个百分点。247家钢厂产能利用率为88.98%,较上周减少1.17个百分点,同比减少2.19个百分点。截至6月20日,粗钢日均产量为310.32万吨,较上周下降0.91%,2.86万吨,同比下降4.28%,13.86万吨。截至6月24日,铁水日均产量为239.65万吨,较上周下降1.5%,3.64万吨,同比下降1.24%,3.02万吨。截至6月20日,粗钢日均产量为310.32万吨,较上期下降0.91%,2.86万吨,同比下降4.28%,13.86万吨。近期多处高炉开始检修，铁水、粗钢产量快速回落，预计铁矿石主力价格经过一番震荡调整后或将进一步回落，建议逢高做空。
有色金属
Nonferrous Metal
沪铜期货（张平）
铜价小幅回落，隔夜美经济数据不佳以及日内A股大跌，市场风偏下降，但沪铜总持仓总成交均上升，资金博弈热情回升，现货因年中结算需求下降而转为小幅贴水，尾盘铜价跌幅扩大月间价差结构走阔，而LME0-3转为C结构，内外现货市场多空因素交叉对盘面缺乏指引，不过铜价从16个月低点快速反弹基本可以确定短期铜价已经见底，衰退恐慌结束，宏观面回暖有望带领铜价继续走强。
沪锌期货（张平）
沪锌震荡，隔夜美经济数据不佳再度引发市场谨慎情绪，同时日内中国股市大跌，风偏下降，但沪锌成交量和持仓量均回暖，LME逼仓风险继续下降，注销仓单比和0-3back结构均下降，而国内现货市场成交较弱，盘面back结构小幅回落，短期锌市供需双弱的格局不变，不过随着中国经济逐步走出疫情封控，后续需求回升预期较强，而且市场情绪仍处于恢复中，维持锌价反弹观点。
化工产品
Chemical Products
原油期货（李捷）
阿联酋表示剩余产能有限，无法大幅度增产，油价有所回升。
供应端OPEC+产能持续紧张，5月实际增产量大幅不及配额，且差距逐步扩大。关注拜登出访沙特后OPEC+的政策变化。俄罗斯成品油出口持续回落，叠加需求旺季，全球成品油价格持续上行，消息称美国正考虑限制成品油出口，若得以实施将进一步拉升美国以外其他地区的成品油价格，可能反向作用于油价。
短期市场情绪转弱，但基本面尚未转势，预计情绪释放后油价继续偏强运行为主，关注OPEC+政策变化。
风险提示：OEPC产量政策变化、俄罗斯供应中断不及预期等。
燃料油期货（李捷）
按收盘价计算，内盘高低硫主力合约价差2042元。现货价格方面，6月28日舟山地区保税船用高硫380CST燃料油供船价680.0-685.0美元/吨；低硫燃料油供船价格在1085.0-1090.0美元/吨，MGO船供油价格在1375.0-1382.0美元/吨。
燃料油供应端，船运数据显示俄罗斯高硫燃料油出口并未持续减少，而海外成品油价格仍处于高位，对低硫的裂解价差也大幅升水，持续抑制低硫燃料油供应释放。需求端近期干散货以及集装箱运输市场需求均较为稳定，油轮运价后期仍有上涨空间，中东发电需求也在边际增长。
整体来看燃料油基本面仍较为健康，单边价格主要受到原油的影响，短期观望为主。
农产品
Agriculture Products
油脂期货（余兰兰）
油脂在短期内快速下跌，技术上有超跌反弹可能，价格暴跌或提振全球进口需求，油脂价格存在向上修正可能。前期空单可逐步离场，可同步布局多单。长期来看豆棕价差扩大可继续持有。虽然油脂价格下跌但是国内库存并没有快速累积，供应端还存在诸多不确定性，现货基差依然很高，油脂基本面没有转成熊市。
豆粕期货（洪辰亮）
今日外盘美豆企稳上涨，11 合约涨至1450美分附近。外部宏观环境在上周变得比较恶劣，由于CPI继续超预期，美联储6月加息75个基点，力度相当大，市场对于经济衰退的担忧逐步强烈，美股和大宗商品同样承压明显，另外由于印尼出口政策的改变，棕榈油同样带领油脂下跌，短期来看美豆趋势偏弱，但由于急跌后在目前的库使比之下，定价已经显得偏低，潜在还有面积和天气的题材，中期仍有上涨基础。国内而言，由于到港量增多，豆粕基差偏弱运行，但考虑到美豆即将步入天气题材炒作窗口，期价短期偏弱，中期有望上涨。
白糖期货（王海峰）
基本面上现货价持稳，昆明新糖报价5770元，南宁新糖报价5870元。今日有券商系投机资金利用宏观面讯息主动打压促使价格下行，产业空头在低位离场反手做多。短线或有压力，但中线看在摸底过程中。从技术面看，关注5800一线支撑。
棉花期货（刘悠然）
隔夜ICE主力合约跌停，今日大幅上涨，带动郑棉反弹。现货方面最新棉花价格指数328级在18325元/吨，跌278元/吨。今日新疆328级白棉对应CF2209合约基差为700-1000元/吨。郑棉触底大幅反弹，使得基差资源成交冷清，而相对低价一口价成交较好。纯棉纱市场交投情况变化不大，部分纺企仍然不报价，实行一单一谈，棉纱成交量依旧较少，市场观望情绪依旧较浓。纯棉坯布市场清淡持续，价格方面持续下跌，但下游成交依旧稀少。兰溪地区织厂反映近期需求持续不足，下游客户谨慎观望，织厂库存积压，后续新增订单青黄不接。宏观形势较差叠加下游走货未见好转，市场悲观情绪延续。当前RSI指标处于极弱区间，后续或阶段性修复反弹，但中期趋势仍偏空。
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