导语
据卓创资讯统计， 6月10日起CPP开启下滑通道，跌势加大，成本拖累，叠加当前需求低迷，价格下行。截至6月24日，华东地区普通复合膜市场主流在10700-11400元/吨。目前跌势暂未停止，后期能否逆袭上行？
CPP：成本支撑疲软，膜价下调
自6月10日开始，CPP进入下滑通道，截至6月24日，CPP普通复合膜累计跌250元/吨左右。在6月需求淡季的背景下，CPP多跟随原料PP波动，成本支撑减弱，CPP价格跟跌。
图1
截至6月24日，华东地区复合膜10700-11400元/吨，较6月10日下跌250元/吨；华北地区普通复合膜市场主流在10600-11200元/吨；华南地区普通复合膜市场主流在10400-11100元/吨，实盘看量商谈。周期内CPP跌势明显，市场新订单跟进受阻，CPP跟跌原料PP显著，价格持续下滑。
成本：下跌氛围浓厚 支撑疲软
PP期货持续下探，重心下移，拖累现货市场氛围。现货方面，周内生产企业检修较为集中，供应端有所支撑；需求端处于季节性淡季，下游开工负荷继续降低，订单不及去年同期，企业备货意愿低，市场整体交投欠佳。整体看，现货价格弱势运行，较6月24日，拉丝累积跌幅在290元/吨。
专用料部分装置检修，货紧现象较为明显，华东地区F800E由节前的9300元/吨上涨100元/吨9400元/吨。虽专用料小幅上行，但其上涨幅度明显小于拉丝下降幅度，对CPP市场指引不足。
原料拉丝出现比较明显的下行，CPP成本支撑不足。
原料同期对比表
单位：元/吨
需求：坚持刚需，用户采购积极性不高
自CPP进入下跌通道以来，下游不买跌情绪滋生，多刚需询盘，CPP市场以零星单为主，整体表现平平，企业未交付订单天数亦明显减少。
图2
据卓创资讯统计，截至6月24日，CPP复合膜订单量均值在7.02天，较上周同期增减少0.6天，较6月10日减少1.25天；各企业订单量多数在5-8天，部分企业偏多；58%企业订单在均值下方。
成本拖累，叠加需求端欠缺支撑，CPP持续下跌，接下来CPP将如何演绎，仍将重点关注成本及需求。
卓创资讯：需求短期难有好转，跟随原料运行
原料PP来看：近期油价或偏弱调整，聚丙烯拉丝成本面支撑减弱。供应端，随着新增产能投放，后期陆续释放，同时前期检修装置计划重启，新增检修装置有限，供应预计小幅增加。需求端，需求淡季来临，同时受近期新增订单有限以及高温天气等影响，下游开工水平下滑，入市延续刚需采购为主，需求预计持续弱势。综合来看，市场来自成本面以及供需基本面的支撑预计减弱，基于此，预计国内拉丝偏弱震荡为主。不过因部分专用料检修重启时间不定，专用料价格短期仍将高位，偏高成本对CPP市场底部价格支撑尚在。
7月仍处于需求淡季，下游买盘批量建仓意向暂未有明显释放迹象，阶段性刚需跟进或将暂难改变，并且下游前期备货尚未消耗，需求未有明显改观前提下，高价拿货较为吃力。而且多数膜厂存现货库存，部分略有出货压力，供应端提供的支撑力暂时有限，企业让利接单意愿提升。场内参与者信心尚未完全恢复，投机博弈积极性暂不高。综合来看，7月CPP市场暂未有明显的大幅上冲动能，或继续弱势运行。
文|李娇
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