金山云拟赴港上市背后：云计算巨头林立 赴港筹资为重新杀回市场前五？

　　来源： 科创板日报

　　《科创板日报》（上海，记者黄心怡）又一中概股宣布将赴港二次上市。

　　金山云在官网称，为了在不断变化的市场和监管环境中为股东提供更大的流动性和保护，该公司正在探索其普通股在香港联交所主板双重上市。

　　截止3月15日收盘，金山云股价为3.21美元，虽然当日股价上涨超20%，但较发行价17美元依然跌去了超八成。金山云表示：“尽管近期我们的股价出现波动，但我们的业务运营仍然正常且不间断。”

　　《科创板日报》记者从多名金山云员工处了解到，受持续亏损、股票下跌等影响，金山云需要尽快实现扭亏转盈稳定发展。赴港上市有助于缓解公司在业务发展上的紧张情况。

　　降本增效进行时

　　2021年以来，互联网企业开启了一波裁员潮。而金山云也位列其中。《科创板日报》记者了解到，此次裁员涉及金山云的市场、法务、医疗、数字健康、智慧交通等各个部门，不同部门的比例不同。

　　“不赚钱的、被放弃的部门砍得非常多，像云通信、智慧交通几乎团灭。市场营销中心、法务等职能部门也裁了很多人，比例达到30-60%；其他可能在10%左右。”

　　让部分普通员工不满的是，此轮裁员并非按照绩效标准：“有些部门把中层干部或者关系户都留下，把基层干活员工赶走了。”

　　更有员工指出，金山云的内部管理问题早已存在多时。

　　“金山云是有名的山头林立，各种内耗、站队，公司经常大幅度调整架构，半年调一次，一次调半年，不停进行试错，不知道真正想要什么。一些职业经理人都是想着挣了钱就套现，并不真正关心公司发展。”

　　依赖CDN支撑营收

　　金山云裁员背后，是其“增收不增利”现象仍在持续。

　　Q3财报显示，金山云营收为24.13亿元，同比增长39.6%，归母净利润却为-5.08亿元，同比下降381.52%；销售净利率为-20.99%，同比下降244.66%；毛利率为3.66%，同比下降43.95%；

　　一名员工告诉记者，金山云常年靠CDN支撑营收，这部分业务利润微薄，也是导致亏损的原因之一。

　　某业内人士认为，金山云依托金山系和小米发展，独立性上相对差一些。金山云招股书曾提到，2019年高级客户数量为243个，平均每个高级客户营收为1590万元，这其中以小米系和金山系为主，包括小米、金山办公、猎豹、以及西山居等。

　　有员工对公司未来表示悲观：“云计算市场前五已经没有金山云的位置，巨头吃肉，它可能最多喝点汤。未来有可能被进一步边缘化，如果不是有雷系的帮衬，恐怕早就不行了。”

　　赴港集资为杀回市场前五？

　　从IDC的公有云报告来看，金山云自2019年起跌出市场前五，之后一直被归类在“其他厂商”之中。

　　在云计算这个规模效应显著的行业，头部企业与尾部企业的差距，正因马太效应而逐步拉大。

　　国金证券曾指出，公有云行业技术壁垒高，需要巨大的资本开支和研发投入，对于阿里等头部企业来说，开放计算能力并不会支出额外成本，规模效应显著。

　　一位分析人士认为，云计算是典型的重资产运营模式，即客户越多，边际成本越低，在商业化未达到规模经济之前，一般很难实现盈利。

　　近年来，头部云计算厂商凭借资金优势，大打价格战，这进一步挤占了中小型云厂商的空间。

　　腾讯云0.01中标厦门政务云、华为云0元中标石家庄北国电子公有云项目、中国电信0.01元中标辽阳市政务云等，曾在云计算业内引发热议。金山云这类中小型云厂商不管在资源还是资金实力上，都较难与巨头在价格战上取得胜算。

　　目前，垂直行业成为了金山云的新突围方向。以游戏云和视频云起家的金山云，正在转型做垂直行业，深耕金融、医疗、公共服务等领域。Q3财报显示，来自行业云的营收为7.27亿元，同比增长77.7%。

　　其另一大突围点在于“中立”优势。金山云多次强调保持中立，不会对客户的业务形成威胁。曾有云厂商人士对记者表示，“中立”是中小型云厂商相比互联网巨头的竞争力所在，由于不从事下游客户的业务，不会与客户产生竞争关系。

　　虽然市场机会仍在，但留给这些二梯队厂商的时间也确实不多了。如何进一步构筑业务竞争力，提振团队士气，进一步扩大市场规模，是摆在金山云面前的难关所在。