清一色财经1月24日讯1月23日，山东胜软科技股份有限公司递表港交所主板，广发证券(香港)为独家保荐人。
招股书显示，胜软科技为大中型能源企业、制造业中小企业及公共管理机构提供覆盖信息化建设到数智化建设全链路的一体化解决方案。
从披露的资料来看，胜软科技本次IPO的看点在于，公司是工信部认定的49家国家级跨行业跨领域工业互联网平台中专注能源行业的唯一代表。
此外，公司解决方案专为满足智慧油气田建设方面的全方位需求而设计，被中国石化和中国石油、中国海油、振华石油等主要能源企业广泛使用。截至2024年9月30日，该公司累计完成智慧城市项目近300个，助力城市管理效率提升。
行业层面，弗若斯特沙利的资料显示，按收入计中国智慧能源解决方案市场由2018年的114亿元增至2023年的269亿元，复合年增长率为18.7%，并预计于2028年达至594亿元，2023年至2028年的复合年增长率为17.2%。
而到2028年，按收入计算的中国智慧油气田解决方案市场预计达至人民币342亿元，2023年至2028年的复合年增长率为16.6%。
对于胜软科技而言，独立解决方案提供商的独特价值定位，可提供量身定制的综合解决方案产品。公司主要通过提供软件开发服务、综合IT解决方案、软件许可和其他信息技术服务获得收入。
财务方面，于2022年、2023年及2024年截至9月30日止九个月，胜软科技收益分别约为3.91亿元、5.02亿元、1.63亿元；同期利润分别为3760.7万元、5366.4万元、-1131.6万元。
结构上，智慧能源解决方案业务为公司核心业务，上述报告期内收入占比分别高达75.2%、60.9%、56.7%及68.7%。
需要指出的是，从盈利能力上看，胜软科技智慧能源、智慧制造、智慧城市三大主营业务均自2022年开始出现毛利率持续下滑。
胜软科技也在招股书中提示，所在行业瞬息万变，若技术创新无法满足客户期望需求，业务及财务状况都将受到重大不利影响。
值得关注的是，公司在收入端也非常依赖有限的核心客户。来自前五大客户的收入分别占2022年、2023年及截至2024年9月30日止九个月总收入的84.3%、64.3%及83.6%，其中最大客户占比高达64.9%、51.4%及43.5%。
与此同时，客户集中度过高也带来了财务上的账期风险。截至2022年、2023年及截至2024年9月30日，公司前五大客户分别产生了约66.4%、55.3%及35.4%的公司贸易应收款项及合同资产。
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