受益9·24行情，15家券商业绩普遍喜人，中信217亿净利稳增10%，招商104亿增近两成

清一色财经1月17日讯截至今日发稿，披露2024年业绩的券商数量已增至15家，整体业绩呈现出喜人的态势。

1月17日，有8家券商公布了2024年业绩情况，其中包含中信证券、招商证券两家头部券商，另外6家则是股东主体是上市公司，分别是江海证券、湘财证券、麦高证券、中山证券、东莞证券以及国盛证券。

具体情况为：

中信证券业实现营收637.89亿元，同比增6.19%，归属于母公司股东净利润为217.04亿元，同比增10.06%；

招商证券实现营业总收入208.72亿元，同比增5.3%，归属于母公司股东净利润103.67亿元，同比增18.29%；

哈投股份全资子公司江海证券营业总收入为12.53亿元，同比增56.43%，净利润为3.35亿元，同比增72.68%；

湘财股份子公司湘财证券营业总收入为15.18亿元，同比增5.93%，净利为2.15亿元，同比下滑21.53%；

指南针全资子公司麦高证券营业收入为4.87亿元，同比增135.62%，净利润为0.71亿元，同比增1095.03%。

锦龙股份控股子公司中山证券营业总收入7.76亿元，同比增长82.18%，净利润1.7亿元，实现同比扭亏为盈；而其参股子公司东莞证券营业总收入3.92亿元，同比下滑85.54%，净利润1.56亿元，同比下滑82.96%。

国盛金控子公司国盛证券实现营业收入为17.89亿元，同比增7.45%，净利润为3.37亿元，同比增51.8%。

综合已披露业绩的15家券商净利润情况，中信证券以217.04亿元居首，其次是招商证券（103.67亿元）、国投证券（25.64亿元）、国元证券（22.85亿元）、东兴证券（14.5亿元至17亿元）、东北证券（9.03亿元）、国盛证券（3.37亿元）、江海证券（3.35亿元）、五矿证券（2.78亿元）、湘财证券（2.15亿元）、英大证券（1.75亿元）、中山证券（1.7亿元）、粤开证券（1.57亿元）、东莞证券（1.56亿元）、麦高证券（0.71亿元）。

令人欣喜的是，15家券商中有12家净利润实现增长，占比80%；在14家数据可比券商中，营收增长的有12家，占比达85.71%。

自营业务：业绩表现的关键变量

就目前已公布业绩的券商来看，头部券商表现较为稳健。

2024年，中信证券资产表现明显，公司加权平均净资产收益率为8.09%，增加0.28个百分点；资产总额为1.71万亿元，较2023年末增长17.79%；归属于母公司股东权益2931.09亿元，较2023年末增长9.03%。

中信证券表示，2024年，公司持续提升服务实体经济质效，加快建设一流投资银行和投资机构，将“功能性”放在首要位置，扎实做好金融“五篇大文章”，高质量服务新质生产力和居民财富管理，各项业务稳健发展。

招商证券ROE较高，公司加权平均净资产收益率8.81%，增加0.90个百分点；总资产为7216.46亿元，较2023年末增3.71%；归属于母公司股东的权益1301.56亿元，较2023年末增6.72%。

招商证券称，2024年，面对错综复杂的市场环境，公司主动求变、积极应对，开拓收入、推动变革、降本增效，经营效益稳中向好、发展质量稳步提升。

此外，自营业务表现的好与坏，显著影响了券商整体业绩。

国投证券自营业务表现较为强劲，2024年，公司自营业务收入为29.8亿元，同比增143.09%。

湘财证券经纪业务与自营业务表现突出。2024年，公司经纪业务手续费净收入为5.34亿元，同比增17.36%；自营业务收入为3.23亿元，同比增22.23%。

自营业务对江海证券业绩同样贡献较大，该业务总营收占比达70%。2024年，江海证券自营业务收入为8.76亿元，同比增136.12%。

东北证券2024年归母净利润为9.03亿元，较上年同期增长35.07%。东北证券称，主要是公司投资与销售交易业务、财富管理业务和资产管理业务收入同比增长所致。

作为行业“新秀”，麦高证券业绩表现突出，但这与其较低的基数有关，在指南针收购网信证券后更名麦高证券的2023年，公司净利润仅为0.06亿元。

券商普遍受益于924行情

924行情以来市场行情和交易活跃度改善，投资和经纪业绩增长驱动整体业绩增长。

国泰君安非银研究预计，43家上市券商2024年调整后营业收入（营业收入-其他业务成本）同比增7.18%至4383.75亿元，归母净利润同比增14.03%至1466.30亿元。其中，2024Q4业绩在股票市场提振及2023年Q4低基数的背景下，环比/同比显著改善，单季调整后营收1388.17亿元，环比/同比增27.74%、54.41%，归母净利润431.81亿元，环比/同比增9.35%、131.95%。

国泰君安还预计，2024年投资业务收入同比增32.70%至1908.81亿元，经纪业务收入同比增10.54%至1112.31亿元。此外，预计2024年投行业务收入同比下滑30.8%至315.43亿元，主因是股权投行业务仍在承压，但呈边际改善。预计2024年资管业务收入同比下滑2.46%至450.26亿元，下滑主因是管理费率调降。预计2024年利息净收入同比下滑9.21%至397.03亿元，主因是两融业务承压及有息负债刚性支出。

甬兴证券研究认为，展望2025，投资端改革加快推进，在逆周期政策加码和流动性进一步宽松预期下，资本市场有望保持活跃。中长线资金的引入将进一步推动市场机构化、产品化，券商泛财富管理业务或迎来契机，行业景气度有望持续上行。预计2025年券商板块业绩同比增10.3%。