0117东吴宏观股指每日观点 |市场冲高回落 CPO概念领涨

2025.1.17

股指操作参考：逢低做多

周四早盘市场冲高回落，午后再度回升，三大指数集体收涨，两市成交额1.27万亿元。清一色财经战略合作伙伴东吴期货股指研究员认为此前由于国内政策预期降温以及外部扰动增加，市场表现较弱。但市场底部已经基本探明，后续随着海外不确定性落地，以及两会临近国内政策预期再度发酵，市场有望重新上行。

市场信息&实盘数据

冲高回落

周四早盘市场冲高回落，午后再度回升，三大指数集体收涨，两市成交额1.27万亿元。个股3368家上涨，CPO、白电领涨，半导体领跌。截至收盘，上证指数报3236.03点，涨0.28%；深证成指报10101.10点，涨0.41%；创业板指报2051.35点，涨0.66%；沪深300报3800.38点，涨0.11%；上证50报2580.12点，跌0.44%；中证500报5545.63点，涨0.42%；中证1000报5801.31点，涨0.45%。

期指方面，IF2501跌0.01%，IH2501跌0.49%，IC2501涨0.37%，IM2501涨0.35%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-1.21% 、0.63% 、-5.29% 、-7.83%。

资金面：净投放3364亿元

1月16日，央行开展3405亿元7天期逆回购操作，当日有41亿元7天期逆回购到期，实现净投放3364亿元。

消息面：美国上周首次申领失业救济人数增加1.4万人至21.7万人

【美股集体收跌 纳指跌近1% 苹果重挫逾4%市值一夜蒸发万亿】美股周四收跌，科技股领跌。苹果与特斯拉拖累纳指下跌170点。市场继续关注多家大型银行的财报。美国12月零售销售增幅低于预期，上周初请失业金人数超预期。截至收盘，美股三大指数集体收跌，纳指跌0.89%，标普500指数跌0.21%，道指跌0.16%。大型科技股集体下跌，苹果跌超4%，市值蒸发1445亿美元（约合人民币10594亿元），特斯拉跌超3%，英伟达跌超1%。力拓跌近1%，消息称力拓和嘉能可讨论潜在合并事宜。台积电涨超4%，公司Q4净利同比大增57%。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨0.22%，小鹏汽车涨超6%，金山云涨超5%，蔚来、名创优品涨超1%，网易跌超4%，百度、拼多多跌幅不足1%。

【习近平主席特别代表韩正将出席美国总统就职典礼】外交部发言人宣布：应美方邀请，国家主席习近平特别代表、国家副主席韩正将赴美国首都华盛顿出席于1月20日举行的特朗普总统就职典礼。中方始终按照相互尊重、和平共处、合作共赢的原则看待和发展中美关系。我们愿同美新政府加强对话沟通，妥善管控分歧，拓展互利合作，共同推动中美关系稳定、健康、可持续发展，走出一条新时期中美正确相处之道。

【知情人士称拜登政府将不执行TikTok禁令 交由特朗普处理】据美国广播公司（ABC）援引知情政府官员信息，拜登政府表示将不会强制执行原计划于1月19日生效的TikTok禁令，相关工作将交与即将上任的特朗普政府处理。2024年4月，美国总统拜登打着所谓“保护国家安全”的旗号，签署一项国会通过的“不卖就禁”法案，要求TikTok母公司字节跳动在2025年1月19日前将TikTok出售给非中国企业，否则这款应用程序将在美国被禁用。TikTok在美拥有1.7亿用户。面对美无理法案，字节跳动多次明确表示，不会出售TikTok业务。

【美联储沃勒：如果通胀率下行 美联储降息力度可能高于市场预期】美联储沃勒表示，本周的CPI数据非常好，如果有更多这样的数据，美联储上半年可能会降息，并认为不能排除三月降息的可能性。如果通胀率下行，美联储降息力度可能高于市场预期。

【美国上周首次申领失业救济人数增加1.4万人至21.7万人】美国上周首次申领失业救济人数为21.7万人，为2024年12月21日当周以来新高，预估为21万人，前值为20.1万人。

（陈梦赟 投资咨询证号：Z0018178）

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期市有风险，投资需谨慎。

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