清一色财经1月16日讯今日，岭南生态文旅股份有限公司（下称“岭南股份”）发布公告称，将以“岭南转债”剩余债券本金（4,563,663张*100元/张）为基础，通过减少持仓的方式分期偿还，分多期在两年半时间内予以偿还，其中第一期偿付将于1月31日前完成，偿付比例为10%。不过公司同时表示，正在采取多项措施筹措资金，但资金兑付仍存在不确定性。
作为去年颇受关注的低价转债，岭南转债在正股未退市的情况下发生实质性违约，成为首例国企转债违约，点燃了市场避险情绪。据东方金诚统计，在该只转债违约日后的8月23日，市场破面转债创历史新高达到185只，创历史新高，破面转债数量占市场存续债券的34.3%。
公开资料显示，岭南转债发行于2018年8月14日，发行总额为6.6亿元，期限6年。在该只转债正式违约前的7月29日，岭南转债剩余金额为6.45亿元，未转股比例高达97.77%，公司股票收盘价格仅为当前转股价格（1.40元/股）的68.57%。
尽管此后中山市人才创新创业生态园服务有限公司于8月14日出手收购部分“岭南转债”至余额4.56亿，公司股价也自此开启一路狂飙，不过整体风险仍未实质性缓和。企业预警通数据显示，公司与包括农业银行、东莞银行东莞分行在内的多家银行的债务已逾期，金额超2.5亿元，此外在票据逾期方面，截至去年12月末，逾期金额已超1.21亿元。
中邮固收分析师梁伟超彼时对岭南股份违约原因中表示，因公司业务模式主要是以EPC模式为主的传统模式和PPP模式两种，尤其是PPP项目回款周期长，项目对手方主要为地方政府部门和国企，岭南转债违约背后是施工企业普遍面临的回款问题。
关于业绩下滑原因，岭南股份也表示，近年来，受行业波动、政府投资缩减影响，订单不达预期，工程结算周期拉长，回款延迟，资金紧张影响施工进度。同时，日常经营支出仍需维持，导致资产负债率上升，盈利能力及偿债能力下滑，面临流动性压力。
值得注意的是，据了解，在今年第一次岭南转债持有人会议上，相关偿债议案还包括分期支付期间按照4.75%的年化利率支付利息，计息期从可转债逾期次日开始计算等，但在最新披露的公告中并未提及。
岭南股份主营业务主要包括生态环境建设与修复施工、水务环境治理施工和文旅业务三大块。据公司最新三季报数据显示，公司营收8.05亿元同比下滑51.02%，净利润-2.77亿元同比下降32.68%，有息债务达到41.84亿元，资产负债率85.08%。
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