2025.01.03
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钢材：盘面延续震荡，钢联的数据来看，螺纹减产明显，需求也下降，缓慢累库，总库存依然很低。热卷也供需双降，库存变化不大。近期静态基本面依然不错，市场对明年需求比较担忧，价格短期上行也面临压力，预计震荡延续。
棕榈油：昨日油脂大幅冲高回落，早盘因南美天气炒作启动一度上涨，但受印尼B40政策如何实际落地的不确定性困扰很快便出现回落。 由于印尼B40补贴措施存在较大缺口，政策如何实际落地的问题，成为近期打击棕榈油市场的重要因素。 因此，在印尼B40政策实际落地之前，棕榈油将继续回吐此前过度上涨幅度，进一步缩小与豆油菜籽油之间的价差。
PTA：昨日日盘大幅减仓反弹，领涨聚酯链，国际油价整体震荡偏强，叠加石脑油供需格局偏好支撑，在PTA估值被压缩至150左右的低位背景下，成本传导顺畅。周内装置降负给出反弹的驱动，且下游聚酯工厂负荷维持高位，以及上游成本偏强下，不排除节前再出现一轮备货周期。预计短期TA加工费存在一定的修复空间，不过中长期供应过剩格局难改，上方空间有限，谨慎追多。
氧化铝：国内外大型氧化铝厂投产，国内库存出现小幅累增，现货下跌速度加快，盘面上方压力加大，但仍需警惕仓单偏低的问题。
股指：周四市场调整幅度较大，权重股补跌。在当前政策真空期，市场缺乏向上驱动，赚钱效应下降后资金流入放缓，此外临近特朗普上台对市场情绪也有一定拖累。在春节前，市场预计仍是震荡走势，连续调整后有望迎来修复。
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