0102东吴宏观股指每日观点 | 上一交易日市场大幅调整，创指跌超3%

2025.1.2

股指操作参考：逢低做多

周二市场大幅调整，中小盘表现较差，市场情绪走弱。清一色财经战略合作伙伴东吴期货股指研究员认为在当前政策真空期，市场或延续震荡走势，2025年政策加码预期对市场形成一定支撑，调整空间有限，短期大盘风格占优或延续。

市场信息&实盘数据

大幅下挫

周二市场大幅调整，三大指数集体收跌，沪指跌1.63%，创业板跌近3%，两市成交额1.35亿元。个股4619家下跌，燃气、培育钻石、白酒领涨，铜缆高速连接、存储芯片领跌。截至收盘，上证指数报3351.76点，跌1.63%；深证成指报10414.61点，跌2.40%；创业板指报2141.60点，跌2.93%；沪深300报3934.91点，跌1.60%；上证50报2684.77点，跌1.25%；中证500报5725.73点，跌2.94%；中证1000报5957.72点，跌3.06%。

期指方面，IF2501跌1.98%，IH2501跌1.66%，IC2501跌3.38%，IM2501跌3.32%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-1.59%、-0.60%、-6.20%、-8.25%。

资金面：净投放936亿元

2024年12月31日，央行开展1577亿元7天期逆回购操作，当日有641亿元逆回购到期，实现净投放936亿元。

消息面：北京二手房上月成交突破2万套 创逾20个月新高

【北京二手房上月成交突破2万套 创逾20个月新高】北京市住建委网签数据显示，2024年12月，北京二手住房网签成交量突破2.1万套，创下了近21个月以来的最高纪录，环比增长15%，同比增长66%。价格方面，2024年12月，北京二手住宅价格环比下跌0.10%，跌幅较上月收窄0.02个百分点，同比下跌7.69%。整体来看，受交易契税优惠正式执行等因素影响，北京二手房市场活跃度延续。

【2024年险资举牌上市公司达18家 涉能源、基建等多个领域】据清一色财经记者梳理，2024年全年，共有8家险企合计举牌20次。被举牌的A股、H股上市公司合计达18家，举牌次数和被举牌上市公司数量均创下近四年（2021年至2024年）新高，去年被举牌公司的主营业务涉及能源、基建、环保、银行等多个领域。从去年全年来看，险资掀起新一轮“举牌潮”。从被举牌公司来看，红利资产特征非常明显。典型标的当属工商银行H股，工商银行H股低估值高股息的特征非常明显。从其他被举牌公司来看，去年险资举牌的18只个股最新滚动市盈率中位数为9倍左右，股息率中位数为3.7%。

【第二次互换便利操作开启 备选机构范围进一步扩大】中国人民银行2024年12月31日公告称，将于近期开展第二次证券、基金、保险公司互换便利操作。同日，中国证监会表示，第二次互换便利操作已于当日开启，并且进一步扩大互换便利参与机构范围。截至上海证券报记者发稿，目前已有国联证券、东吴证券、红塔证券、方正证券发布参与互换便利有关事项获得证监会无异议函。业内人士表示，工具快速落地且机构参与热情高，体现出金融管理部门维持资本市场稳定的决心及良好的机制设置。从中长期来看，互换便利操作有利于从机构端为资本市场引入规模化的增量资金进行逆周期调节，同时从情绪角度向市场注入信心并提振活跃度，对于维护市场的长期稳定运行发挥重要的积极作用。

【俄罗斯天然气工业股份公司称已中断过境乌克兰输欧天然气供给】俄能源巨头俄罗斯天然气工业股份公司通报称，由于与乌克兰签订的俄罗斯天然气过境乌克兰输欧协议到期，俄气方面已于当地时间当天8时中断了输气。俄罗斯天然气工业股份公司已不具备过境乌克兰向欧洲出口天然气的技术和法律条件。2019年在欧盟的斡旋下，俄乌双方签署了为期五年的天然气跨境运输协议。近日，乌克兰频频表态“断气”“不续约”，协议于当地时间2024年12月31日到期。

（陈梦赟 投资咨询证号：Z0018178）

更多资讯请登录东吴期货研究所产品资讯平台阅览：

http://yjs.dwfutures.com/

期货投资咨询业务批准文号：证监许可[2011]1446号

免责声明：

本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于东吴期货认为可靠的且目前已公开的信息撰写，东吴期货力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经东吴期货事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。

本报告在编写时融入了分析师个人的观点、见解以及分析方法，本报告所载的观点并不代表东吴期货的立场，所以请谨慎参考。东吴期货不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。

期市有风险，投资需谨慎。

（做期货用清一色财经战略合作伙伴东吴期货”点击开户“）