2024年债市行情整体向好，“养基收蛋”成为基民理财的新趋势。基民将债基上涨比做“收蛋”，每上涨0.01%，相当于收获1个“蛋”。业内人士表示，“收蛋热”的背后，反映出投资者稳健投资需求的提升以及越来越注重投资的持有体验。其中，纯债基金因收益相对稳健、净值波动低的特点，成为不少“收蛋人”的主战场。
业绩领跑：鹏华0-5年利率债年内净值增长超6%，连续四年净值正增长
鹏华固收“黄金战队”在纯债产品领域打造出不少佳作，力争提升基民“养基收蛋”的获得感。据银河证券数据，截至2024年12月20日，鹏华0-5年利率债A（008040）年内净值增长率为6.28%，助力持有人“抱蛋而归”。从中长期看，该基金过去2年、过去3年净值增长率分别为10.26%、14.38%，同类排名分别为10/41、7/34，自2019年12月成立以来累计净值增长率为21.40%。
据基金定期报告，鹏华0-5年利率债A自2019年12月成立以来，2020-2023每个完整自然年都收获净值正增长、正利润。具体来看，2020-2023年年度净值增长率分别为2.35%、3.90%、3.65%、3.55%，同期业绩比较基准分别为2.54%、3.86%、2.64%、2.99%；2020-2023年年度净利润分别为1.38亿元、0.53亿元、0.13亿元、0.58亿元，合计2.62亿元。截至2024年9月30日，鹏华0-5年利率债规模超91亿元，备受各类型投资者青睐。
久期特色鲜明：主投0-5年期利率债，久期灵活调整
债券基金的穿透资产主要投向于各类型债券，依据发行主体的不同，大致分为利率债和信用债两大类。利率债发行主体主要是政府或政策性金融机构等，最常见的品种是国债、政策性金融债、央行票据等。相较于信用债，利率债的信用风险较低，主要承担利率波动风险。因此，利率债主题基金通常呈现出投资范围明确、信用风险较低、流动性较好的特点，适合风险承受能力较低的稳健投资者。
展望2025年的利率债投资，招商证券建议重视久期策略，当前利率债票息收益率处于历史低位，可考虑拉长久期以力争增厚收益。资料显示，鹏华0-5年利率债主投剩余期限0-5年的利率债，根据债市情况灵活调整组合久期。回顾过往运作，鹏华0-5年利率债2023年久期平均在2.4年；2024年以来，久期一直处于偏高水平。
鹏华0-5年利率债（A类：008040/C类：020368）由鹏华基金现金投资部的叶朝明、张羊城共同管理。叶朝明现任公司董事总经理（MD）/现金投资部总经理/基金经理，拥有16年证券从业经验，8年基金管理经验，经历3、4轮完整的经济周期，具有应对不同市场环境的经验和能力。
领跑中长期业绩榜单，获评三年期五星好评
值得一提的是，在银河证券发布的公募基金长期业绩排行榜上，截至2024年9月30日，在利率债纯债债券型基金(A类)方面，鹏华0-5年利率债A过去3年以12.58%的净值增长率，同类排名5/32。凭借持续突出业绩，鹏华0-5年利率债A（008040）被银河证券授予三年期五星评级。
市场变幻莫测，基金净值很难做到一直向上，最大回撤指标则体现了基金经理对于风险和趋势的把握能力，一般最大回撤越小，说明这只基金的风险控制能力越强，投资者的持有体验也更好一些。据Wind数据，截至2024年12月26日，鹏华0-5年利率债A过去1年、3年最大回撤均为-0.67%，同期同类均值分别为-0.73%、-1.32%。对于后市希望布局纯债类基金的投资者来说，鹏华0-5年利率债或许是不错的选择。
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