持续回购、增持为哪般？上市险企向市场传递积极信号

　　来源丨中国银行保险报　　

　　近期，中国平安、友邦保险等上市险企持续进行股票回购。

　　自2021年8月以来，中国平安已回购A股股份约1.03亿股，累计回购金额超50亿元人民币；自今年3月以来，友邦保险已连续50多个交易日进行了股份回购，累计回购金额约80亿港元。此外，中国平安、中国太保等公司高管也对本公司股份进行了增持。

　　业内人士认为，这与近期保险板块估值处于历史较低水平有关。上市险企及其高管期待以回购或增持的方式向市场传递积极信号。

　　持续回购股票

　　6月2日，中国平安发布公告称，截至2022年5月31日，该公司以集中竞价交易方式已累计回购A股股份约1.03亿股，占其总股本的比例为0.56%，已支付的资金总额合计人民币50亿元（不含交易费用），最低成交价格为人民币43.72元/股，最高成交价格为人民币51.96元/股。其中，该公司5月通过集中竞价交易方式回购A股股份2482.75万股。

　　中国平安的回购计划始于2021年8月。根据该公司第十二届董事会第四次会议审议通过的《关于审议回购公司股份的议案》，中国平安拟使用50亿元至100亿元人民币（均包含本数）自有资金，以不超过82.56元/股的回购价格回购本公司A股股份。

　　中国平安表示，此次回购股份将全部用于公司员工持股计划，包括但不限于股东大会已审议通过的长期服务计划；回购期限为自回购方案经董事会审议通过之日起不超过12个月。

　　此外，中国平安旗下在美股上市的“金融壹账通”今年2月宣布回购计划，目前正有序进行。截至4月29日，该公司已回购美国存托股份约420万股，金额约590万美元。据了解，这些回购股份将被用于员工激励。

　　《中国银行保险报》记者注意到，在H股上市的友邦保险也在大手笔回购股票。今年3月，友邦保险发布公告称，该公司董事会已批准一项计划，在未来3年透过于公开市场回购普通股的方式向股东返还高达100亿美元的资本。

　　友邦保险表示，此次股份回购计划代表以往一段时间以来所积累的资本超出公司需要，当中已计及应对资本市场压力状况及保留资本以实现策略和财务灵活性。股份回购计划提升股东回报，同时让公司保留财务实力，以继续投资可利用的重大增长机遇。

　　据了解，友邦保险股份回购计划的资金将以公司可用资本及现金储备拨付，计划下所回购股份将被注销。

　　6月7日，友邦保险回购199.6万股，每股回购价介于80.80港元至83.55港元之间，涉资1.63亿港元。

　　高管多次增持

　　值得关注的是，除公司持续回购股票外，中国平安、中国太保的多位高管也对其所在险企的股票进行了增持。

　　中国平安方面，该公司发布回购计划后，执行董事马明哲、谢永林、陈心颖、蔡方方，职工代表监事孙建一、王志良，高级管理人员陈克祥、黄宝新、张小璐、胡剑锋等10位高管均已买入公司A股或H股股份。其中，2021年8月31日至9月24日，上述10位高管共完成20次交易，金额共计约2513.07万元人民币。

　　中国太保方面，该公司董事长孔庆伟分别于5月23日、24日买入公司A股股份2.38万股和5000股，买入平均价格分别为人民币21元/股和人民币20.98元/股，合计增持金额60.47万元人民币。该公司总经理傅帆2022年内已7次增持中国太保H股，共计买入10.08万股，总成交金额为201.88万港元。

　　估值处于低位

　　“无论是公司回购还是高管增持，均体现了险企管理层认为股价被低估，并希望以此表达对股东负责的态度，传递对未来发展前景的信心。”上述业内人士对记者表示。

　　据了解，2021年以来，保险板块在二级市场表现疲弱，估值水平已处于历史底部。对此，多家上市险企发声：当前公司股价被低估。

　　“目前的股价比公司的内含价值低了不少。”中国人寿副总裁利明光在该公司2021年业绩发布会上表示，中国人寿基本面持续改善，相信股价最终会反映公司价值。

　　4月29日，中国平安联席首席执行官、首席财务官姚波在该公司股东大会上称，公司管理层认为，目前公司股价的确已经脱离了真实价值，估值相对较低；中国平安战略清晰，财务稳健，改革持续推进，管理团队优秀，对公司长期稳健发展充满信心。

　　中国太保近日在互动平台上表示，二级市场的股价受多方面因素影响。长期来看，险企经营基本面是股价表现的基础。因此，该公司将保持战略定力，坚持高质量发展，坚持深化转型，不断夯实基本面，增强市场信心。

　　近期，多家券商在研究报告中对保险股投资策略进行了展望。

　　光大证券认为，目前保险行业估值处于历史低位，具有较高安全边际。寿险业正处于转型关键期，看好后续转型成效对负债端的提振作用；财险业车险与非车险持续稳定发展，相较于寿险成本优势突出；资产端虽短期承压，但预计随着宏观经济稳增长政策的实施，投资端有望边际改善。

　　中航证券表示，目前保险板块估值位于历史底部，安全边际高。但由于寿险转型尚在进行，财险中占比较大的车险受疫情冲击较大，筑底阶段仍未结束，拐点尚需等待。