1219东吴宏观股指每日观点 | 市场缩量反弹 美联储鹰派降息

2024.12.19

股指操作参考：逢低做多

周三市场小幅反弹，成交额继续下滑。清一色财经战略合作伙伴东吴期货股指研究员认为美联储如期降息25bp，但点阵图显示明年只有两次降息，释放鹰派信号，美元指数和美债利率上行。国内在重要会议结束后，短期缺乏政策进一步驱动，市场重回震荡区间。但明年宏观政策加码信号明确，对市场形成一定支撑，下行空间有限。(仅供参考，不构成对任何人的投资建议)

市场信息&实盘数据

市场小幅反弹

周三市场小幅反弹，两市成交额下滑至1.36万亿元。个股2801家上涨，AI眼镜、半导体领涨，旅游酒店、冰雪产业领跌。截至收盘，上证指数报3382.21点，涨0.62%；深证成指报10584.27点，涨0.44%；创业板指报2202.14点，涨0.04%；沪深300报3941.89点，涨0.51%；上证50报2671.35点，涨0.72%；中证500报5888.62点，涨0.69%；中证1000报6195.87点，涨0.85%。

期指方面，IF2412涨0.30%，IH2412涨0.61%，IC2412涨0.56%，IM2412涨0.61%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-0.32% 、-0.05% 、-4.93% 、-8.10%。

资金面：净投放3090亿元

12月18日，央行开展3876亿元7天期逆回购操作，当日有786亿元逆回购到期，实现净投放3090亿元。

消息面：美联储如期降息25个基点 点阵图暗示2025年仅降息两次

【联储鹰派降息重创美股 三大指数均跌超2.5% 道指录得十连跌创超半个世纪以来最长连跌】美股周三大幅收跌。美联储降息25个基点符合市场预期，并暗示将放缓降息步伐。美联储主席鲍威尔称未来进一步降息的门槛可能会更高。截至收盘，纳斯达克指数跌3.56%，创7月25日以来最大单日跌幅；标普500指数跌2.95%，创8月6日以来最大单日跌幅；道琼斯指数跌2.58%，连续第10天下跌，为1974年10月以来最长连跌。大型科技股全线下跌，特斯拉跌超8%，英特尔跌超5%，亚马逊跌逾4%，谷歌、Meta、微软、奈飞跌超3%，苹果跌超2%，英伟达跌超1%。热门中概股普遍收跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.41%，阿里巴巴跌2.47%，京东跌2.23%，拼多多跌1.04%，蔚来汽车跌4.85%，小鹏汽车跌2.80%，理想汽车涨1.61%，哔哩哔哩跌3.58%，百度跌2.03%，网易跌2.38%，腾讯音乐跌0.08%，爱奇艺跌3.27%。

【美联储如期降息25个基点 鲍威尔称美联储正处于或接近放缓降息的时刻 点阵图暗示2025年仅降息两次】美国联邦储备委员会当地时间18日宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.25%-4.50%之间，符合市场普遍预期。这也是美联储继9月和11月之后，连续第三次会议宣布降息，全年的累计降息幅度就此达到100个基点。美联储主席鲍威尔表示，FOMC声明中增加关于调整利率“幅度和时机”的措辞表明，美联储正处于或接近放缓降息的时刻。降息步伐放缓反映出今年的经济数据走高；明年降息步伐放缓反映通胀预期上升，明年将根据数据做出降息决定。并表示，美联储正处于利率调整过程的新阶段。最新利率点阵图显示，决策者预计2025年将降息两次，而9月时对明年降息次数的预测一度达到了四次。

【中央农村工作会议在京召开 部署2025年“三农”工作】中央农村工作会议17日至18日在北京召开。会议分析当前“三农”工作面临的形势和挑战，部署2025年“三农”工作。党中央高度重视这次会议。会前，中央政治局常委会会议就开好这次会议，做好“三农”工作提出明确要求。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平对做好“三农”工作作出重要指示。习近平强调，各级党委和政府要坚持农业农村优先发展，夯实五级书记抓乡村振兴政治责任，充分调动广大党员干部和农民群众积极性，真抓实干、久久为功，加快农业农村现代化步伐，推动农业基础更加稳固、农村地区更加繁荣、农民生活更加红火，朝着建设农业强国目标扎实迈进。

【哈马斯：分阶段释放被扣押人员及停火协议谈判取得重大进展】据一位匿名的哈马斯官员当地时间12月18日晚透露，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）与以色列就分阶段释放被扣押人员和停火协议进行的谈判取得了重大进展。这位官员说，在停火协议第一阶段，以色列要求哈马斯出于人道主义原因释放34名以方被扣押人员，主要是所有剩余的妇女和儿童，其中包括以军女兵，以及病人和老人。作为回应，以色列将释放尚未确认数量的因安全原因被以方拘押的巴勒斯坦人，包括一些被判终身监禁的囚犯。这位官员声称，停火协议第一阶段为期42天，在此期间，以色列将允许大量人道主义援助物资，以及用于修复和重建加沙地带医院及公共设施所需的设备进入加沙地带。这位官员表示，以色列还同意在协议第一阶段撤出加沙地带人口稠密的地区。他还补充道，尽管各方都同意在协议第一阶段重新开放与埃及接壤的拉法口岸，但谁将控制该口岸的问题尚未解决。

（陈梦赟 投资咨询证号：Z0018178）

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