清一色财经12月10日讯今日港股早盘高开后涨幅收窄，目前恒生指数和科技指数均维持涨势。对于这一走势，有机构指出，在中央经济工作会议过后，通常市场出现震荡走势。
注：恒生指数的表现
消息方面，昨日召开的中共中央政治局会议上，其中提到明年要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。要以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系。要发挥经济体制改革牵引作用，推动标志性改革举措落地见效。要扩大高水平对外开放，稳外贸、稳外资。要有效防范化解重点领域风险，牢牢守住不发生系统性风险底线。
华泰证券指出，复盘2010至2023年，中央经济工作会议后恒指通常呈现震荡走势，会议首日后一周有一定机率出现阶段小调整、会议后第二周则转向上行且收盘水位略高于会议首日，会议首日后一周下跌与会议后第二周上涨14年中各自发生概率皆约64%。
结构上，以各年中央经济工作会议首日至年底复盘，该阶段港股红利风格或相对占优(上涨概率高于70%且较恒指胜率超50%)、成长类风格如恒生科技胜率表现相对较弱；行业中，银行和电力及公用事业表现相对占优，与风格特征相匹配。
港股或仍呈现震荡格局，持仓以稳为主
华泰证券认为港股或仍呈现震荡格局，考虑：11月以来海外中资股2025E盈利预期出现下修迹象，扭转了今年8-10月的上行趋势，目前超70%的个股近一个月有所下修、盈利预期较9月以来最高点下修约2%，其中互联网板块自最高点下修约4.7%。
他们还指出，短期地缘政治、特朗普交易等海外因素或持续扰动市场节奏；目前港股沽空交易占比处于历史较低水位；会后日历效应。
配置上，华泰证券建议港股持仓以稳为主：配置2024年盈利预期仍较稳健的保险、电信；对海外流动性敏感的互联网板块，并从中挖掘盈利及盈利预期表现目前仍具备韧性的标的。
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