东吴宏观股指每日观点 | 市场底部震荡，政策有待加码

2024.8.19

股指操作参考：逢低做多

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股指研究员认为，国内经济修复偏慢，需要更多政策加码来扭转悲观预期。美国7月CPI提高了9月降息可能性，但随着美国衰退预期降温，降息空间受到一定压制，降息幅度更多将取决于8月非农数据。

在持续缩量震荡后，市场情绪不高，指数预计延续底部震荡走势，IF和IH或相对稳健。如果成交量能有所反弹，风险偏好修复，指数有望企稳回升。(仅供参考，不构成对任何人的投资建议)

市场信息&实盘数据

下探回升

上周市场下探回升，前三个交易日成交额均低于5000亿元，创年内新低。周四起沪深300ETF明显放量，市场成交有所回暖。上周主要指数走势分化，上证50领涨，上证指数和沪深300上涨，其余指数悉数下跌。板块轮动速度加快，银行、煤炭等前期调整的高股息板块和TMT板块领涨，地产、建材领跌。

截至收盘，上证指数报2879.43点，涨0.07%；深证成指报8349.87点，跌0.24%；创业板指报1591.46点，跌0.08%；沪深300报3345.63点，涨0.11%；上证50报2345.05点，涨0.39%；中证500报4670.38点，跌0.60%；中证1000报4655.65点，跌0.77%。两市合计成交5911.57亿元，北向资金净流出67.75亿元。

期指方面，IF2408涨0.20%，IH2408涨0.41%，IC2409跌0.24%，IM2408跌0.30%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-1.50%、-0.59%、-5.16%、-9.52%。

资金面：净投放1249亿元

8月16日，央行开展1378亿元7天期逆回购操作，当日有129亿元逆回购到期，实现净投放1249亿元。

消息面：国务院征求意见：证券公司保荐业务收费不得以IPO结果作为条件

【李强主持召开国务院第五次全体会议强调，以进一步全面深化改革为强大动力扎实做好各项工作，坚定不移完成全年经济社会发展目标任务】

据新华社，国务院总理李强8月16日主持召开国务院第五次全体会议，深入学习贯彻党的二十届三中全会和中央政治局会议、中央政治局常委会会议精神，强调要切实用党中央精神统一思想、统一意志、统一行动，集中力量抓好改革部署的落实，以进一步全面深化改革为强大动力扎实做好各项工作，坚定不移完成全年经济社会发展目标任务。

【国务院征求意见：证券公司保荐业务收费不得以IPO结果作为条件 地方人民政府不得为公司上市给予奖励】

为了规范公开发行股票相关服务行为，提高上市公司质量，保护投资者合法权益，司法部会同财政部、中国证监会起草了《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定（征求意见稿）》。征求意见稿对证券公司、会计师事务所、律师事务所等中介机构涉及企业IPO的行为予以规范。

征求意见稿指出，证券公司从事保荐业务或会计师事务所执行审计业务，可以按照工作进度分阶段收取服务费用，但是收费与否或者收费多少不得以审计工作结果或者股票公开发行上市结果作为条件。

地方各级人民政府不得以股票公开发行上市结果为条件，给予发行人或者中介机构奖励。地方政府给予发行人或者中介机构奖励的，应当予以追回，并由有关机关对负有责任的领导人员和直接责任人员依法给予处分。

【大资金再进场 多只ETF份额创历史新高】

大资金再度进场，上周股票型ETF净申购额超过200亿元，仅8月15日一天就过百亿元。随着资金的持续流入，易方达沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF、华夏沪深300ETF等多只ETF份额创历史新高。在业内人士看来，资金持续流入股票型ETF，对市场形成支撑作用，成为市场重要的稳定器。

【美联储戴利：随着对通胀的信心增强，支持逐步降息】

美国旧金山联储主席戴利表示，最近的经济数据让她“更有信心地”认为通胀已得到控制。她表示，是时候考虑将利率从目前5.25-5.5%的区间进行调整了。她呼吁采取“谨慎”的做法逐步降息。

【哈马斯：以总理内塔尼亚胡仍在阻碍达成加沙停火协议】

当地时间18日，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）表示，在听取调解人关于谈判进展情况的陈述后，哈马斯方面认为以色列总理内塔尼亚胡仍在阻碍达成加沙停火协议。

哈马斯表示，新提议回应了内塔尼亚胡的条件并与之保持一致，尤其是他拒绝永久停火和从加沙撤军，坚持继续占领加沙地带的内察里姆走廊、拉法口岸和费城走廊。声明指出，内塔尼亚胡为被扣押人员交换文件设定了新条件，这阻碍了交换协议的完成。

【非洲年内猴痘病例数已超去年全年，猴痘疫情已扩散至欧洲和亚洲】

今年以来，非洲报告的疑似或确诊猴痘病例数，已经超过去年全年的病例数。目前，猴痘疫情已经从非洲扩散至欧洲和亚洲。瑞典和巴基斯坦均已发现确诊感染猴痘病毒的患者。世界卫生组织已宣布，猴痘疫情构成“国际关注的突发公共卫生事件”。

（陈梦赟 投资咨询证号：Z0018178）
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