清一色财经7月24日讯本周港股水务板块连续拉涨，今日又再度集体上扬，表现抢眼。
截至发稿，北控水务集团(00371.HK)、中国水业集团(01129.HK)，中国水务(00855.HK)均涨超4%，光大环境(00257.HK)涨近3%，上海实业环境(00807.HK)、中国光大水务(01857.HK)双双跟涨。
消息面上，7月22日，国家发改委等5部门联合发布《关于加快发展节水产业的指导意见》(下称“《意见》”)，要求到2027年，节水产业规模达到万亿，培育形成一批专精特新“小巨人”企业。
值得注意的是，《意见》还提出要全力推进农业水价综合改革，积极推行分档水价。全面实行非居民用水超定额累进加价和居民生活用水阶梯水价制度，合理确定阶梯水量。全力推进农业水价综合改革，积极推行分档水价，健全农业用水精准补贴和节水奖励机制。健全完善非常规水开发利用相关市场机制，促进非常规水市场化交易。
而这也不禁让市场联想到上半年电力股受电力市场化改革预期催化，从而走出的强势行情。
此外，今年5月广州曾就中心城区举行水价上调听证会，也一度驱动水务股短线拉升。据测算，按照方案调价后供水企业毛利率将提升24.85个百分点。
据东方证券分析师卢日鑫、周迪今年6月发布的研究显示，此前我国的水价机制一直没有完全理顺，成本水价倒挂现象严重。
而2021年新修订的《城镇供水价格管理办法》明确了按照“准许成本加合理收益”的方法核定城镇供水价格，有望通过调价改善项目盈利能力。
光大证券公用事业团队则在报告中指出，从水价的绝对值来看，我国重点城市和全国平均的水价均远低于大多数欧美发达国家城市的水价，而从水价可承受能力情况来看，我国重点城市的水费占可支配收入比例亦明显低于纽约、伦敦、巴黎等欧美城市，也低于新加坡。
另一方面，随着近期石油、电力等红利板块高位回落，市场也开始发掘新的高息资产，燃气、水务等公用事业的关注度有所提升。
行业层面，由于近年来我国城镇供水、污水处理等需求正日趋饱和，行业进入平稳运营阶段，项目产生的现金流稳定增长。数据显示，自2019年起，相关企业的现金流持续改善，部分公司在22-23年期间现金流已经或接近转正。
东方证券认为，水务等公用事业属性较强的行业具有高分红低估值的特点，在盈利能力稳定、新增投资机会减少的背景下，分红的稳定性和持续性均有望持续提高。
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