东吴宏观股指每日观点 |市场震荡下行，地产领跌，股指未来如何演绎？

2024.5.27

股指操作参考：逢低做多

清一色财经战略合作伙伴东吴期货股指研究员认为，此前地产政策密接催化对市场风险偏好明显提振，在催化暂时告一段落后，地产政策效果进入验证期。美联储5月会议纪要释放偏鹰派信号，海外降息预期有所反复，北向资金上周流入也开始放缓。中期来看，指数震荡上行趋势不改，但短期市场情绪偏谨慎，宏观层面需要进一步催化，指数或以震荡整理为主。(仅供参考，不构成对任何人的投资建议)

市场信息&实盘数据

三大指数集体下行

周五市场继续调整，午后加速跳水，沪指跌近1%，创业板指跌近2%，成交额继续萎缩至7639亿元。个股超3800家下跌，电力板块领涨，地产、低空经济领跌。截至收盘，上证指数报3088.87点，跌0.88%；深证成指报9424.58点，跌1.23%；创业板指报1818.56点，跌1.81%；沪深300报3601.48点，跌1.11%；上证50报2474.43点，跌1.06%；中证500报5313.45点，跌0.91%；中证1000报5350.11点，跌1.16%。两市合计成交7639.24亿元，北向资金净流出40.39亿元。

期指方面，IF2406跌0.98%，IH2406跌1.12%，IC2406跌0.90%，IM2406跌1.06%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-3.98% 、-5.07% 、-4.73% 、-8.64%。

资金面：零回笼零投放

5月24日，央行开展20亿元7天期逆回购操作，当日有20亿元逆回购到期，实现零回笼零投放。

消息面：证监会发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》 将严厉打击、从严惩处违规减持行为

【证监会发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》 将严厉打击、从严惩处违规减持行为】证监会24日发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》、《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》，自发布之日起施行。《减持管理办法》共三十一条，总体保持了《减持规定》的基本框架和核心内容，将原有的规范性文件上升为规章，并针对市场反映的突出问题完善了相关内容：一是严格规范大股东减持。明确控股股东、实际控制人在破发、破净、分红不达标等情形下不得通过集中竞价交易或者大宗交易减持股份；增加大股东通过大宗交易减持前的预披露义务；要求大股东的一致行动人与大股东共同遵守减持限制。二是有效防范绕道减持。要求协议转让的受让方锁定六个月；明确因离婚、解散、分立等分割股票后各方持续共同遵守减持限制；明确司法强制执行、质押融资融券违约处置等根据减持方式的不同分别适用相关减持要求；禁止大股东融券卖出或者参与以本公司股票为标的物的衍生品交易；禁止限售股转融通出借、限售股股东融券卖出等。三是细化违规责任条款。明确对违规减持可以采取责令购回并向上市公司上缴价差的措施，列举应予处罚的具体情形。此外，还强化了上市公司及董事会秘书的义务。

【埃及官员称28日将在开罗重启加沙地带停火谈判】清一色财经5月27日电，据多家媒体26日援引一名埃及官员的消息称，以色列和哈马斯的加沙地带停火谈判计划于28日在埃及首都开罗重启。哈马斯方面则表示，没有收到重启谈判的消息，哈马斯仍然坚持此前立场，要求以军在加沙地带永久停火并撤军。

【房地产金融新政落地十日 已有十多个省份跟进】清一色财经5月27日电，自5月17日金融管理部门推出一揽子房地产金融措施后，多地快速跟进。据不完全统计，目前已有超十省（区、市）取消当地房贷利率下限，下调最低首付比例。多地也跟进下调了公积金贷款利率。从落地效果看，新政策对近期的楼市有一定提振作用。分析人士称，考虑到房屋交易有一个过程，购房者也存在决策周期，等待市场进一步复苏仍需要耐心。

（陈梦赟 投资咨询证号：Z0018178）

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