长期稳赢美股！机构投资者正将创纪录资金投入美国农田

清一色财经2月20日讯随着全球人口急速增长和自然资源的日益稀缺，机构投资者眼下正将创纪录的资金投入美国农田，大家都在抢购这一从长远来看可以稳稳跑赢美股大盘的资产。

根据全美房地产投资信托委员会(NCREIF)的数据，各投资机构持有的农田价值在过去三年时间里增长了一倍多。

NCREIF追踪了美国一些最大的农业投资基金的持有情况。截止2023年底，这些养老基金和其他免税投资工具持有的美国农田价值已达到166亿美元，远远高于2020年底的74亿美元和2008年的18亿美元。

近几十年来，美国耕地的平均价值也在不断攀升——已从1997年的每英亩1270美元飙升至了去年的5460美元。

房地产投资信托公司Gladstone在去年8月公布的一组演示数据显示，NCREIF农田指数过去25年的年均回报率可达11.4%。与之相比，标普500指数的年均回报率都要略显逊色，仅为9.3%。

不少业内人士表示，随着全球人口的增加，气候变化使得耕地日益稀缺，预计这些农田的价值还将继续飙升。

根据联合国的预估，到2050年，地球上的人口数量将从现在的约80亿进一步增长20%，接近100亿大关，届时全球将至少需要多生产 60%的粮食。

稳赚不赔的投资？

美国农田价值近年来的飙升曾一度是由新冠疫情大流行推动的，这一肆虐全球的空前疫情在长达近三年的时间里扰乱了全球供应链。随后，2022年2月爆发的俄乌冲突(乌克兰是全球最大的谷物出口国之一），也导致粮食商品价格飙升。

全球基础设施领域专业投资机构Cordiant Capital的农业负责人Cedric Garnier-Landurie表示，“再加上通胀上升，使得农业用地对投资者更具吸引力。”

“如果有一种资产类别在中长期内不会遭遇亏损，那就是农田，”Garnier-Landurie自信满满地称。

一些基金经理们还表示，即使接下来高通胀有所缓解，投资者也不会失去对持有农田的兴趣。

全球评估管理公司Fiera Capital旗下子公司Fiera Comox的首席执行官Antoine Bisson-McLernon表示，“长期趋势极具吸引力。如果您抱有长远的眼光看待世界，那么拥有优质的土地和水源是一个不错的选择。”

在加入Fiera Comox之前，Bisson-McLernon负责加拿大最大养老金投资管理公司之一的——公共部门养老金投资委员会(PSP)的农业投资战略。PSP目前资产管理规模已超2000亿加元。

Fiera Comox和Cordiant Capital的投资重点是苹果、樱桃和杏仁等固定作物用地，但在美国，大多数机构投资者则主要集中在小麦、玉米、大豆等连作作物和其他在全球贸易中常见的农产品上。

2008年金融危机爆发后，保德信投资管理公司（PGIM）、PSP和美国教师退休基金会（TIAA）等大型投资基金就开始纷纷购买更多的美国农业用地，因为它们希望通过这种与其他跨资产类别关联度不大的投资，来分散风险，保护其投资组合不受股市下跌的影响。

2022年，当美国通胀大幅飙升、美股和美债的跌幅达到两位数时，他们押宝农田的做法无疑获得了回报。Bisson-McLernon表示，“即使是一些众所周知具有良好分散风险作用的私人资产，如房地产，在2022年也受到了打击，而农田的表现实际上相当不错，2022年确实让许多投资者（对农田）大开了眼界。”

PGIM董事总经理兼农业负责人Jamie Shen指出，过去几年，投资者对粮食需求增长以及供应方面的限制有了更多了解。

她表示，“投资者能够理解我们的人口在不断增长，我们需要更多的粮食，而用于耕作的耕地却无法增加，PGIM正因为这些原因而不断看到投资者的需求”。

盖茨等富豪的摇钱树

值得一提的是，据业内人士估计，在价值约3.4万亿美元的美国农田市场中，投资基金所占到的比例还仅占1%到3%。根据美国农业部的数据，美国大约60%的农田是由农民拥有和经营的，其余的由非农经营者拥有，包括个人、信托和企业。

近年来，美国富豪对农田的大肆购买，也已引发了美国舆论不小的关注。根据今年1月美国杂志《土地报告》（The Land Report）最新公布的年度统计显示，比尔·盖茨家族继续蝉联着美国农田最大的私人所有人。

这位微软联合创始人拥有的农田遍布美国17 个州，占地达近25万英亩，其拥有的总土地规模则达27.5万英亩。

近年来，美国立法者们还一直在辩论是否要限制外国人对美国农田的所有权，因担心外国人可能通过购买土地以施加政治影响。美国政府的决策者们正在考虑在下一轮为期五年的农业法案中，对谁可以购买农田提出更严格的指导意见。

美国农业部的数据显示，截至2022年年底，美国各地约有3%的私有土地被宣布归外资所有。最大持有方是来自加拿大的公司和个人，其次是荷兰、英国和其他一些欧洲国家。

目前，令一些美国农业组织较为担心的是，投资基金和富豪团体抢购土地的行为，可能对美国农村社区构成威胁。

根据美国农业部的数据，美国农场主的平均年龄为58岁，部分农场主已临近退休。全美家庭农场联盟(National Family Farm Coalition)的国家计划协调员Jordan Treakle表示，这意味着大约4亿英亩的农田将在未来十年左右易手。他表示，“人们非常担心这些公司将控制美国的农业用地。”

农业管理公司Farmers National Company的地产运营副总裁Paul Schadegg则指出，当投资者进入农田市场时，可能会进一步推高土地价格。