刚解禁就遭大肆减持，科创板奥精医疗和它背后的“鬼故事”

　　来源 基本面力场　　

　　科创板上市公司奥精医疗在5月23日发布了一份股东减持股份计划公告，宣布公司的前三大股东齐刷刷宣布减持股份，其中持有9.73%股份的第一大股东嘉兴华控计划减持4.87%的股份，持有9.07%股份的第二大股东奇伦天佑计划减持2.69%的股份，持有8.82%股份的第三大股东BioVeda计划减持3%的股份．

　　这三家股东在奥精医疗上市前并不是一致行动人，但是这次减持却是相当地默契。而且减持的比例可不低，三家大股东合计持股比例还不到25%，这次减持就要卖掉超过10%的股份，减持比例超过了40%。

　　奥精医疗是在2021年5月21日在科创板上市的，上述几家股东的持股则是在今年5月23日解禁，也就是在解禁当天就抛出了大笔减持的方案，套现之急迫溢于言表。

　　力场君觉得值得一提还有奥精医疗的股权结构，是个不多见的案例。公司的创始人胡刚、黄晚兰，和另一自然人股东崔福斋，是一致行动人、共同作为奥精医疗的实际控制人；但其实他们的持股比例并不高，合计也就是上市前的28.07%、上市后的21%左右，明显是低于签署三家计划大肆减持的机构的合计持股比例。

　　这也就意味着，奥精医疗的股权结构是高度分散的，这也为后期多家股东集中减持创造了基础条件。在招股说明书中，奥精医疗描述到：如果一致行动协议的签署方解除一致行动协议，或在上市后出现其他股东增持股份谋求公司控制权的情形，将可能会对公司经营决策、人员管理和业务发展产生不利影响。

　　事实来看，奥精医疗过度乐观了，它迎来的不是其他股东增持股份谋求公司控制权，而是多家股东急吼吼的大肆减持、套现跑路。

　　减持本身是合情合理的，力场君要是这几家股东，终于等到能兑现上市带来的资本收益，肯定也是想着第一时间落袋为安，这都可以理解。更何况，奥精医疗恐怕真不算是好公司，力场君高度怀疑在它上市背后，有“鬼故事”。

　　奥精医疗此前发布的财务数据，上市当年也即2021年的扣非归母净利润同比增速为18.34%，而在上市前的2018年到2020年则分别为69.13%、58.7%和37.73%，要知道即便是在2021年上半年该公司的增速还高达768.1%，在2021年下半年盈利几乎无增长。

　　再到今年一季报，真可以说是图穷匕见了，扣非归母净利润同比大幅下滑了46.64%，一季度归母净利润只有1315万元，而2021全年为12078万元，也就是去年全年的十分之一，将上市后业绩变脸演绎得淋漓尽致。

　　如果从此前五年的时间跨度，来看待奥精医疗上市前后的盈利能力变化，更有意思。该公司的营业利润与营业收入比，在2017年到今年一季度分别为30.06%、28.13%、44.16%、55.61%、57.15%和32.29%，从折线图就特别清晰地看出，在IPO申报包含的2018年到2020年，奥精医疗的盈利能力持续大幅提升，上市首年即2021年高位盘整，今年一季度就大幅回落到IPO申报期之前2017年、2018年的水平。这只是个巧合吗？

　　此外，奥精医疗在上市前主要原材料胶原的供应商较为集中，主要包括重庆迈科唯医疗科技有限公司（曾用名为北京科劳得生物制品技术开发有限公司）、北京阳铭博科技发展有限公司、陕西昊兴医疗科技有限公司。其中重庆迈科唯医疗科技有限公司并未进入过前五大供应商中，奥精医疗的核心原材料主要是向北京阳铭博科技发展有限公司、陕西昊兴医疗科技有限公司这两家公司进行采购。

　　北京阳铭博科技发展有限公司成立于2017年8月，为一人有限公司，2019年6月变更了投资人和法人代表；陕西昊兴医疗科技有限公司成立于2008年4月，也是一人有限公司，2019年7月变更了一次投资人和法人代表，2021年7月再次变更了投资人和法人代表。截止到2021年末，这两家供应商的实缴资本为零、员工社保缴纳人数为零，就是两家皮包公司。

　　巧合的是，这两家对于奥精医疗非常关键的供应商，都是在2019年中期变更了投资人和法人代表，陕西昊兴医疗科技有限公司还在奥精医疗成功上市之后，再次更换了投资人；两家公司在2019年中期迎来的唯一自然人股东都是“素人”，没有其他投资及担任高管的记录。将这些信息综合起来，透着就很奇怪，让力场君怀疑在这背后有“鬼故事”。