东吴宏观股指每日观点 | 市场下探回升，央行降准落地，股指未来如何演绎？

2024.1.25

股指操作参考：逢低做多

周三市场下探回升，午后在大金融的带动下指数大幅反弹，沪指涨近2%。

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股指研究员认为，昨日央行宣布全面降准和定向降息，降准时点和幅度超出市场预期，在满足跨年流动性需求的同时，也有助于稳定市场信心，改善市场悲观预期，继续释放稳增长信号。

昨日证监会对股市波动的回应中提到要建设以投资者为本的资本市场，体现投资者优先。因此，随着近期政策氛围转暖，市场情绪改善，指数有望随之企稳。

(仅供参考，不构成对任何人的投资建议)

市场信息&实盘数据

下探回升

周三市场下探回升，午后在大金融的带动下指数大幅反弹，沪指涨近2%。个股超4000家上涨，非银金融、上海概念、中字头领涨，新能源表现较弱。

截至收盘，上证指数报2820.77点，涨1.80%；深证成指报8682.19点，涨1.00%；创业板指报1696.19点，涨0.51%；沪深300报3277.11点，涨1.40%；上证50报2260.56点，涨1.54%；中证500报4933.70点，涨1.40%；中证1000报5143.41点，涨1.26%。两市合计成交7669.55亿元，北向资金净流出5.39亿元。

期指方面，IF2402涨1.24%，IH2402涨1.44%，IC2402涨1.44%，IM2402涨1.31%。基差方面，IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-2.53%、-0.28%、-8.95%、-10.08%。

资金面：净回笼840亿元

1月24日，央行开展4630亿元7天期逆回购操作，当日有5470亿元7天期逆回购到期，实现净回笼840亿元。

消息面：央行：将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点 向市场提供长期流动性约1万亿元

【美股涨跌互现标普500指数续创新高 中概股指数涨近2%】

美股周三收盘涨跌不一，道指突破38000点后连续第二日走低，纳指与标普500指数连续第五个交易日上涨。标普500指数创历史新高。微软市值一度突破3万亿美元，英伟达市值突破1.5万亿美元。Netflix第四财季订户数量创新高。

投资者关注GDP与PCE数据，希望从中寻找联储降息更多线索。截至收盘，道琼斯指数跌0.26%，纳斯达克指数涨0.36%，标普500指数涨0.08%。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.88%。

【央行：将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点 向市场提供长期流动性约1万亿元】

清一色财经1月24日电，央行行长潘功胜1月24日在国新办新闻发布会上表示，人民银行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元；明天将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，并持续推动社会综合融资成本稳中有降。

【证监会首提“以投资者为本”建设资本市场！分析人士：业界正期待更多硬招实招推出 市场一定会走出短期的困扰】

继国常会提出“要采取更加有力有效措施着力稳市场、稳信心，促进资本市场平稳健康发展”仅过去2天，证监会副主席王建军在接受媒体采访时提出要“建设以投资者为本的资本市场”。记者注意到，这是近年来在以注册制改革为牵引、资本市场深化改革背景下，首次出现此类提法。

在业界以及市场人士看来，证监会副主席此次接受采访的内容再度体现了监管部门回应各方关切的坦诚态度。受访最后，王建军明确表态，“坚持以投资者为本，本立而道生。保护好投资者，切实增强投资者的获得感，市场一定会走出短期的困扰，回归到稳定健康发展的道路上来。”

【央行、金融监管总局：做好经营性物业贷款管理 满足房地产企业合理融资需求】

清一色财经1月24日电，中国人民银行办公厅、金融监管总局办公厅联合印发《关于做好经营性物业贷款管理的通知》。

《通知》细化了商业银行经营性物业贷款业务管理口径、期限、额度、用途等要求，明确2024年底前，对规范经营、发展前景良好的房地产开发企业，全国性商业银行在风险可控、商业可持续基础上，除发放经营性物业贷款用于与物业本身相关的经营性资金需求、置换建设购置物业形成的贷款和股东借款等外，还可发放经营性物业贷款用于偿还房地产开发企业及其集团控股公司（含并表子公司）存量房地产领域的相关贷款和公开市场债券。

下一步，中国人民银行、金融监管总局将指导商业银行抓紧落实《通知》要求，依法合规开展经营性物业贷款业务，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。

【特斯拉：2024年销量增速可能会显著低于2023年】

清一色财经1月25日电，特斯拉称，团队将致力于在德克萨斯推出下一代汽车；继续围绕下一代平台取得进展；2024年销量增速可能会显著低于2023年；2024年电动皮卡Cybertruck的交付量和产量将持续增长；Cybertruck的增产过程将比其他车型更加漫长。

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