中金发布研究报告称，基本维持舜宇光学（02382）2023年盈利预测于14.5亿元；考虑到手机光学行业竞争态势短期放缓，加之安卓市场光学创新动能有所修复，上调公司2024年归母净利润预测5%于23.4亿元，同时引入2025年盈利预测28.3亿元，予“跑赢行业”评级，目标价81.9港元。
报告引述公司12月出货量数据，1）手机类产品：手机摄像模组产品出货4708.9万颗，环比下降9.4%/同比增长27.5%，该行认为环比数据的下滑反映手机销量季节性的备货周期；手机镜头产品出货1.07亿片，环比下降9.2%/同比增长47.7%，环比数据的下滑同样反映产业链备货周期的季节变化，然而得益于北美及安卓大客户的增量，同比增长幅度优于手机摄像模组；2）车载相关产品：公司12月车载镜头出货471万片，环比下滑30.6%/同比下滑4.1%，反映圣诞假期对于公司车载镜头客户拉货动能影响，整体表现符合预期。该行持续看好公司车载镜头维持优良的成长动能。
该行认为，舜宇光学2H23手机产品出货均实现同比正增长，侧面反映手机产业链经历了近2年的库存调整后底部信号明确；展望2024年，认为潜望式、玻塑混合镜头、3D摄像等光学创新的渗透率有望逐步提升，舜宇本身在手机光学行业积累深厚，看好公司深度参与行业的创新动能修复，建议投资人积极关注潜在的业绩增量。
车载镜头方面，认为公司在车载镜头行业壁垒高筑，基于当前汽车智能化趋势延续，汽车业务有望成为公司的第二成长曲线。
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