老铺黄金A股上会被否后转战港股IPO 供应商集中风险仍未解除

①黄饰品牌老铺黄金向港交所递表,公司业务有何看点?
②国内黄金消费市场稳步增长,未来五年预期如何?

清一色财经11月13日讯11月10日,老铺黄金股份有限公司向港交所主板递交上市申请,中信建投国际为其独家保荐人。

值得注意的是,老铺黄金此前于2021年A股上会被否,还曾因现金流为负,供应商利益输送等问题遭监管问询。

据弗若斯特沙利文的资料,老铺黄金是一家专注设计、生产加工和销售古法黄金产品的品牌。截至最后实际可行日期,公司在全国高端商业中心自营了29家主题情景门店。

2022年在中国所有黄金珠宝品牌中,公司的单店收入排名第一,在截至2023年6月30日止六个月内,公司的店均收入已达4480万元。

老铺黄金透露称,本次融资将主要用于拓展销售网络,包括中国内新开约35家门店;提升品牌定位,加强研发能力,补充运营资金。

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据弗若斯特沙利文的数据,中国珠宝市场已由2017年的5500亿元增长至2022年的7190亿元,复合年增长率为5.5%,预计2022年-2027年将以4.8%的复合年增长率增长,于2027年底前达到总销售收入9094亿元。

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其中,于2022年在中国珠宝市场占据57.0%的最大份额。2022年黄金珠宝市场的销售收入为4098亿元,占珠宝市场的57.0%,预计2027年将达到5465亿元,按5.9%的复合年增长率增长。

财报显示,于2020年、2021年、2022年以及2023年截至6月30日止六个月,老铺黄金实现收入分别约为8.96亿元、12.65亿元、12.94亿元以及14.16亿元;期内利润分别约为8802.5万元、1.14亿元、9452.9万元以及1.97亿元。

此外,老铺黄金还提示了市场竞争激烈,原材料价格波动,供应商过于集中,存货减值等因素对公司业务面临的潜在风险。

据招股书,2020-2022年,老铺黄金前五大供应商的采购总额占比分别达95.1%、95.1%、93.3%,其中最大供应商的采购金额占比更是达到了88.7%、74.7%、84.0%。

而同期,公司存货余额分别达6.81亿元、7.70亿元及8.07亿元,分别占总资产的84.9%、83.5%、80.3%,若存货减值或对公司业绩产生重大不利影响。

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