中信建投研报指出，在9月及三季度经济数据好于预期基础上，近期万亿国债发行标志着财政政策超市场预期，预计后续会有相对应的货币政策措施，近期值得关注的是城中村改造规划是否超市场预期。
中信建投认为，股票供求关系也有望改善，市场有望见底企稳。行业：食品饮料、医药、基建链、银行、保险、券商、新能源汽车等。
以下为其核心观点：
政策超预期，市场情绪回暖。上周大盘先抑后扬，前半周继医药和华为链补跌后，强势股如煤炭板块持续补跌，后半周在中央政府增发万亿国债的消息利好下，北向资金转流入，市场情绪有所回暖。
国内基本面数据逐步修复中，关注城中村改造规划。近期我国多项经济指标如失业率、制造业PMI和工业利润同比等不断修复，表明我国宏观经济已经处于回暖阶段，后续将会不断带动微观层面修复，三季报强势公司得到市场关注，预计四季度企业盈利增速进一步改善。增发万亿国债突破3%赤字，释放强烈推动经济增长意愿的信号。地方层面，广州提出探索房票安置政策机制，破解城中村改造难题，其力度以及是否被效仿，值得密切关注。
影响A股的外部因素逐渐减弱。前期十年期美国国债收益率快速飙升，全球主要资产承压。后续美债供求矛盾有望缓解，美国经济前景充满不确定性等因素影响，美债收益率有望趋稳，外部因素对A股市场影响预计逐渐减弱。
同时，随着A股融资收缩，市场在等待政策引导增量资金流入，股票供求关系有望逐步改善。四季度从统计规律看，低估值方向占优。
行业推荐：食品饮料、医药、基建链、银行、保险、券商、新能源汽车等。
风险提示：地缘政治风险、海外美联储紧缩程度超预期、国内经济复苏或稳增长政策实施效果不及预期。
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