清一色财经10月25日讯哔哩哔哩-W将于近期公布第三季度业绩。对此部分机构指出，该公司的收入符合市场普遍预期，并将目标价降至124港元。
根据中金公司的研报，哔哩哔哩的三季度收入同比增长0.7%至58.32亿元，符合市场普遍预期的58.26亿元；非通用会计准则下，经营亏损预测达到8.36亿元，净亏损则预期达到9.12亿元，亏损率约15.6%，对比市场预期亏损为7.66亿元。
广告收入或稳健增长 游戏后续表现值得关注
中金公司指出，2023年第三季度的视频带货模式逐步跑通，或贡献广告收入增量，预计三季度广告业务收入同增20%至16.25亿元。
中金公司指出，该券商预计2023年第三季度的游戏表现或相对疲软，游戏业务收入同降32%至10.04 亿元。而展望四季度，《闪耀！优俊少女》于8月30日公测，但考虑到9月7日该游戏因技术升级暂时关闭游戏客户端下载入口，目前尚未上架，预计可能对四季度收入贡献产生一定影响，建议关注后续该游戏上架进展。
此外，哔哩哔哩实行包括整合营销、APP端改版及UP主直播带货等举措，如APP端原“会员购”入口暂时更名为“双11”，新增“天猫双11”版块，直接展示天猫商品，并支持点击跳转天猫页面购买。中金指出，该公司持续完善广告产品形态，进一步释放用户消费力，建议关注多元的商业化场景拓展潜力。
中金下调目标价至124港元
中金公司考虑到外部广告环境渐进式复苏及游戏产品影响，他们下调2023/2024年收入预测1.6%/4.3%至226.47/268.62亿元，综合考虑成本控制情况，调整2023年Non-GAAP净亏损由33.95亿元至35.82亿元，维持2024年Non-GAAP净利润预测不变。
因此中金下调港股目标价的27.1%至124港元。
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