清一色债市早参9月1日 |房贷利率重磅政策出炉，存量首套房贷利率可下调；碧桂园债券展期一波三折

债市要闻

【房贷利率、住房信贷大政策！存量首套房贷利率可下调 显著减轻几千万户、上亿居民财务负担】

据清一色财经报道，8月31日中国人民银行、国家金融监督管理总局联合发布《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》，借款人可选择新发放贷款置换存量房贷，或者协商变更合同约定利率水平两种方式，调整存量首套住房商业性个人住房贷款，预计这两种方式调整后的利率水平不会有明显区别。据测算，降低存量房贷利率可节约居民利息负担，几千万户、上亿居民的财务负担会有明显下降。

上述两部门还联合下发了《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》，包括统一全国商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限，首套住房和二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限统一为不低于20%和30%，不再区分实施“限购”城市和不实施“限购”城市。二套住房利率政策下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率(LPR)加20个基点。

详情请见：

https://www.cls.cn/detail/1451557

【潘功胜：要畅通民营企业股、债、贷三种融资渠道】

金融管理部门联合全国工商联8月30日召开金融支持民营企业发展工作推进会。会上，央行党委书记、行长潘功胜指出，下一步，金融管理部门将以《关于促进民营经济发展壮大的意见》作为支持服务民营经济的行动指南，采取有力措施，为民营企业发展创造积极条件。要畅通民营企业股、债、贷三种融资渠道。贷款方面，实施好再贷款再贴现等货币政策工具，引导金融机构加强对接走访，推进金融产品和服务创新，持续加大对民营企业的信贷投放。债券方面，推动民营企业债券融资支持工具扩容增量，扩大民营企业债券融资规模。鼓励和引导机构投资者配置民营企业债券。

【王建军：综合运用股票、债券等多种工具 稳妥应对民营房地产企业风险】

金融管理部门联合全国工商联8月30日召开金融支持民营企业发展工作推进会。会上，证监会副主席王建军指出，证监会将推动注册制改革走深走实，健全资本市场功能，进一步发挥资本市场支持民营企业融资成长的重要作用。支持符合条件的民营企业上市融资和再融资，优化并购重组“小额快速”审核机制。支持证券公司加大对民营企业服务支持力度，鼓励参与民企股权融资支持工具，通过私募资管计划为民营企业增加融资渠道。深入实施民企债券融资专项支持计划和支持工具。综合运用股票、债券等多种工具，稳妥应对民营房地产企业风险。

【上交所：上半年沪市主板公司发行公司债规模合计4036亿元 同比增长31%】

8月31日，上交所公布数据显示，上半年沪市主板公司发行公司债规模合计4036亿元，同比增长31%，加权平均利率3.18%，同比下降0.05个百分点，其中新增发行科技创新债规模231亿元。

【沪深交易所回购利率大幅下行 债市风险有限】

据媒体报道，8月31日，持续收紧多日的资金面终于边际转松。此外，在多家银行宣布存款利率下调的影响下，长端债券收益率也有小幅下行。截至记者发稿，GC001利率大幅下行165个基点报1.975%，R-001利率下行164个基点报1.98%，10年期国债收益率下行0.4个基点报2.5835%。

解读：对此，业内人士认为，短期资金面波动不会对债券市场造成影响，货币政策仍在宽松周期。兴银理财表示，地方债放量发行叠加近期汇率压力，导致整体资金面短期相对收紧，短端收益率有一定压力。但在基本面复苏前，货币政策偏松基调难改，债市风险相对有限，且从防范化解系统性重要风险的角度来看，地方特殊再融资债等的发行也需要宽松的货币政策配合，因而后续仍有降准降息博弈空间。

【地方债发行提速 银行间流动性边际趋紧】

据媒体报道，中国货币网数据数据显示，截至8月29日，存款类金融机构隔夜质押式回购利率(DR001)与存款类金融机构7天质押式回购利率(DR007)的加权平均利率分别报1.89%、2.25%，分别较8月16日的水平高出4个、40个基点，反映银行间市场流动性在8月下旬呈现边际趋紧态势。根据广发证券发展研究中心统计，8月各地发行新增专项债券5946亿元，创今年以来单月发行新高，反映新增专项债发行明显提速。财信研究院副院长伍超明认为，地方债发行加速，或对资金面造成一定扰动。

【碧桂园债券展期一波三折】

据媒体报道，8月31日晚间9点半，距离“16碧园05”展期3年及宽限40天的投票截止不足30分钟，碧桂园再度向该期私募债持有人定向披露称，为给各债券持有人预留充足时间，将两次债券持有人会议的投票时间延时，由2023年8月31日晚10时延长至2023年9月1日10时。此前8月25日晚，碧桂园已对“16碧园06”2023年第一次债券持有人会议进行过一次延时，该次会议主要针对展期投票，投票时间从8月25日晚10时延时至8月31日晚10时。

【万科：明年公司有三笔美元债到期 总规模约人民币110亿元】

据清一色财经报道，在8月31日万科集团2023年中期业绩会上，对于境外融资环境变化，万科财务负责人韩慧华表示，目前美元债市场确实是一个冰封的状态，明年万科主要是有三笔美元债到期，整体折合人民币约110亿元，万科会通过银行端市场，通过境外的银团贷款或者是双边贷款去筹集一部分资金用于偿债。“在目前美元加息的背景下，我们境外债的策略相对会控制总量，争取能够进一步降低海外负债。”

【最近一周美国投资级债券基金遭遇9.706亿美元资金流出】

基金分析公司理柏（Refinitiv Lipper）的数据显示，最近一周， 美国投资级债券基金遭遇9.706亿美元资金流出；美国高收益债券基金获得12.1亿美元资金流入；美国市政债券基金获得4.08亿美元资金流出。

【欧洲央行副行长金多斯：9月的利率决定仍未确定 将观察近期数据】

欧洲央行副行长金多斯表示，7月和8月的最新数据表明第三季度和第四季度经济增速可能放缓；需要继续努力将通胀率恢复到2%的目标水平；8月份的最新通胀数据与7月份非常相似；目前欧洲央行九月份的利率决定仍然未确定；欧洲央行即将进入加息的最后阶段；未来几天发布的经济数据将是决定欧洲央行9月决策的关键。

公开市场：

公开市场方面，央行公告称，为维护月末流动性平稳，8月31日以利率招标方式开展了2090亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%。Wind数据显示，当日610亿元逆回购到期，因此单日净投放1480亿元。

信用债事件

■穆迪：将碧桂园企业家族评级由“Caa1”下调至“Ca”，展望维持“负面”；

■中国恒大：截至7月末恒大地产涉及未能清偿的到期债务累计约2775亿元，另外恒大财富公告资产处置进度不及预期，无法开展8月兑付；

■远洋控股：“18远洋01”一年展期方案获持有人会议审议通过；

■富力地产：已被移出失信被执行人名单，另6起诉讼仲裁案件正积极与债权人沟通；

■复星国际：上半年退出项目回笼200亿，境内外融资162亿，兑付27亿美元境外债务；

■大连万达商管：一年内到期有息负债292.57亿元；

■宝龙实业：“21宝龙MTN001”拟于9月7日进行第二次分期偿付，金额为5073万元；

■天津武清经开：完成发行“23武清经开SCP007”，票息为5%，获超17倍认购；

■华夏幸福：金融债务重组签约已超85%，全面重启产业新城等原有业务；

■兴业银行：“20金科地产MTN001”等债券持有人会议表决时间再次延期；

■龙湖企业拓展：完成发行11亿元中债增担保中票，利率3.5%；

■世茂建设：拟于9月15日对存续债券进行小额兑付，8只债券自9月1日起停牌；

■旭辉集团：“21旭辉03”持有人会议参会登记及投票表决截止时间均延期至9月6日；

■昆明交产：拟发行不超10亿元“23昆交产SCP001”，申购区间为8.00％-9.00％；

■上交所：水发集团30亿元私募债项目获“已受理”；

■鸿达兴业集团管理人：预招募和遴选重整意向投资人；

■建安集团:取消发行"23建安投资SCP004"。

市场动态：

【货币市场|货币市场利率多数下行】

周四，货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种下行1.4BP报1.8868%，7天期下行0.42BP报2.2498%，14天期上行0.13BP报2.2324%，创今年6月以来新高，1月期报2.1%。

Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种下行4.6bp报1.865%，7天期下行13.2bp报2.103%，14天期上行0.8bp报2.223%，1个月期上行1.1bp报1.913%。

银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报2.3600%，涨36.00个基点；FR007报2.2800%，跌12.00个基点；FR014报2.2300%，跌2.00个基点。

银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001报1.8600%，跌6.00个基点；FDR007报2.2500%，跌5.00个基点；FDR014报2.2200%，涨2.00个基点。

【利率债|国债期货多数小幅收涨，30年期主力合约涨0.02%】

周四，国债期货多数小幅收涨，30年期主力合约涨0.02%，10年期主力合约收平，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约涨0.02%。

银行间主要利率债收益率多数下行，截止北京时间16:30，10年期国债活跃券230012收益率下行0.35bp报2.584%，5年期国债活跃券230015收益率下行0.25bp报2.3825%，10年期国开活跃券230210收益率上行0.6bp报2.691%。

【信用债|信用债日内窄幅震荡，全天成交超千亿】

周四，信用债日内窄幅震荡，全天成交超千亿。城投债涨幅居前，“21新发集团MTN001”涨超5%。AAA级中短期票据中，1年期收益率下行0.16个基点报2.3864%，AAA级城投债中，1年期收益率下行0.19个基点报2.3981%。

涨幅超2%的信用债共9只，城投债涨幅居前，其中“21新发集团MTN001”、“22怀宁城投债”、“13同煤债”涨幅位居前三，分别涨5.47%、3.56%、3.43%，分别成交6111万元、18641.79万元、6337.28万元。

跌幅超2%的信用债共6只，“18GLPR3”、“23昆投01”、“23津金01”跌幅位居前三，分别跌8.13%、3.13%、2.84%，三只债分别成交78万元、3427.32万元、228.95万元。

高收益债：共23只收益率高于15%的信用债有成交，其中“H0阳城04”、“21金地MTN004”、“15远洋03”收益率位列前三，分别为248.75%、177.05%、137.14%，三只债分别成交0.3万元、1034.45万元、38.13万元。共82只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“21龙湖02”、“PR水城务”、“21龙湖04”收益率位列前三，分别为14.81%、14.14%、13.91%，三只债分别成交54.95万元、207.89万元、53.59万元。

【欧债市场|欧债收益率集体下跌，英国10年期国债收益率跌6.1个基点报4.354%】

周四，欧债收益率集体下跌，英国10年期国债收益率跌6.1个基点报4.354%，法国10年期国债收益率跌8.3个基点报2.978%，德国10年期国债收益率跌8.1个基点报2.459%，意大利10年期国债收益率跌7.7个基点报4.110%，西班牙10年期国债收益率跌7.6个基点报3.475%。

【美债市场|美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌2.1个基点报4.877%】

周四，美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌2.1个基点报4.877%，3年期美债收益率跌2个基点报4.563%，5年期美债收益率跌1.6个基点报4.262%，10年期美债收益率跌1.2个基点报4.111%，30年期美债收益率跌1.5个基点报4.214%。