重点机构：兴证全球、富国基金、中庚基金、交银施罗德、泓德基金、万家基金、中欧基金、易方达基金
调研摘要：
问：公司和海外友商在产品以及其他关键参数上的对比情况如何？
答：首先，客户结构方面，海外正极厂主做海外市场，不做中国市场。公司不仅有中国的客户，也有海外的客户。作为全球电池龙头企业宁德时代的三元正极材料第一大供应商，公司的综合实力处于全球领先水平。在海外客户开发方面，公司已取得实质性进展，其中包括两位重要海外客户的开发，客户一已实现月出货几百吨级，年底出货将达千吨级；客户二预计2024年下半年开始千吨级出货，目前开发进展顺利。
其次，产品阵列方面，公司与海外厂商相比更为丰富，公司产品包括高镍、磷酸锰铁锂(LMFP)和钠电正极材料等。LMFP产品拥有非常广阔的市场增长空间，公司计划在韩国直接投建LMFP新一代产品的工厂。
第三，从一体化布局方面来看，拥有一体化布局的海外正极厂商的市值表现更好，前驱体和回收产业对于正极行业非常重要。公司在正极行业一体化方面也进行了相应布局，除前驱体外，在回收领域已投资韩国两家回收企业。
第四，海外厂商的企业管理和组织较为成熟。公司在上市后持续完善升级企业架构，从最初的事业部制度到最新的“三体系”架构，已搭建适合公司运行的扁平化、矩阵化、流程化的组织。
最后，公司和海外正极厂商都同样拥有全球化的机遇。随着IRA法案等国际政策出台，公司可以突破相关政策的限制，将产品销往欧美市场，与海外厂商享有欧美乃至全球市场的机会。
券商研报：
重点机构：嘉实基金、睿郡资产、易方达基金、中庚基金、中欧基金、富国基金、高毅资产、泓德基金、汇添富基金
调研摘要：
问：今年国内经销商库存如何？
答：国内渠道库存受疫情影响较正常水平有所上升。今年上半年，公司抓住疫情结束后市场恢复增长的机会，正在进一步优化库存储备；公司也正协同经销商优化销售策略，在有步骤、有计划去库存的同时，抓住行业市场复苏的机遇，力争扩大市场占有率、保持收入增长。
问：可视化产品上半年收入较去年同期有所下降，请问原因及未来可视化产品的销售预期？
答：可视化产品从销售到入院周期较长，需要办理前期一系列准入手续。经过公司持续不断的努力，目前已完成200多家医院的主机入院，下半年将进一步带动主机入院和耗材的临床使用。公司可视化产品种类型号丰富，包括一次性胆道镜和一次性支气管镜等产品，相关产品均取得国内、欧、美和日本注册证书。随着相应技术的不断发展和应用需求的不断增长，全球一次性内镜市场潜力很大，公司第二增长曲线有望得到进一步提升。
券商研报：
重点机构：汇添富、景顺长城、运舟基金、高毅资产
调研摘要：
问：目前供需状况如何？是否影响价格？公司下半年市场需求及订单能见度如何？是否能预测下半年原材料价格走势？
答：因终端需求疲软，短期内会存在一定供应余量。公司目前订单交期在7~10天左右，储备在手订单一般2~3周。
因供需现状带来竞争加大，短期内对价格有影响。公司下半年开始针对不同客户，采取不同的销售策略，产品平均售价将能得到优化。同时公司将市场开拓的重点放在通讯、数据中心、新能源汽车及能源方面，该些领域未来市场需求相对看好，利于公司中长期发展。
展望下半年，我们预计原材料价格将呈上涨趋势。玻布：主要是Q4部分厂商关窑检修，影响产能；铜箔：原铜价格在上涨，而铜箔企业的加工费还在亏，7月以来加工费回调，导致价格上涨，此外，全国主流地区的铜库存在减少，还受市场对于美联储将结束紧缩周期的预期影响，预计铜价未来一定阶段维持高位震荡；树脂：由于较长期亏损，部分石化厂供应量减少，甚至关停检修，市场中产能减少。同时上游树脂原料价格反弹，下游客户库存低，补货动作明显，导致上游追涨。
券商研报：
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