债市公告精选（8月4日）|惠誉下调中国长城资产长期本外币评级至A-；国美电器再被强制执行6824万

【中国长城资产：惠誉下调中国长城资产长期本外币评级至A-,继续列入负面观察名单】

2023年8月3日，惠誉决定将中国长城资产管理股份有限公司长期本外币评级由A下调至A-，并将上述评级继续列入负面观察名单。

点评：
截至目前，公司存续期债券规模423.60亿元，存续期债券10只。美元债存续共1只，存续余额5亿美元。

本次评级下调是基于，惠誉调整了对该公司若违约可能带来的融资影响的评估结果，不再将中国长城视为政府的代理融资平台。此外，惠誉认为，与资本水平较强的同业相比，中国长城履行政策性职能的能力受到其较弱的资本制约。因此，惠誉根据其《政府相关企业评级标准》将中国长城的政府支持评分自42.5分降至32.5分，这导致该公司与中国主权信用评级(A+/稳定)之间的评级差距扩大。

截至2022年末，中国长城拥有来自78家银行约1.1万亿元人民币的授信额度。惠誉估计，这约覆盖其并表口径下资产负债表的逾1.5倍。不过，惠誉认为，该公司恐难免受中国不良资产管理行业表现疲弱及相关资产质量压力所带来的影响。截至2022年6月末，中国长城的核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率分别为9.8%、12.8%和15.1%，相较最低监管要求(分别为9.0%、10.0%及12.5%)的缓冲空间已很有限。

【国美电器：再被强制执行6824万 国美电器被执行总金额超10亿】

近日，国美电器有限公司新增一则被执行人信息，执行标的6824万余元，涉及金融借款合同纠纷。公司存在数十条被执行人信息，被执行总金额超10亿元。

点评：
截至目前，公司存续期债券规模2.16亿元，存续期债券3只。

7月14日，国美公布了迟交了3个月的2022年年度业绩。财报显示，2022年国美零售销售收入174.44亿元，相比于2021年的464.84亿元下降62.47%；归母净利润亏损199.56亿元，而2021年归母净利润亏损为44亿元，亏损进一步扩大。截至2023年5月31日，国美零售涉及未能清偿的到期债务共约人民币161.6亿元，未到期债务则共约人民币55.1亿元。

对于去年销售收入的下滑，国美将部分原因归咎为疫情的影响。国美认为，2022年全国疫情多次反复，主要一线城市均受到严重影响，使得线下商业板块受到了明显影响。同时，由于疫情对物流运输造成了一定的阻碍，线上商业板块也受到了相应的影响。

尽管销售成本的规模出现了明显的下滑，但国美零售销售成本占销售收入的比重却有所上升。财报显示，去年国美零售销售成本占销售收入的比重高达89.57%，与2021年88.15%的占比相比上升1.42个百分点。

【华晨汽车集团:法院裁定批准重整计划并终止重整程序】

华晨汽车集团控股有限公司公告，2023年8月2日，沈阳中院发布公告，公告沈阳中院裁定批准重整计划并终止华晨集团等12家企业重整程序。

点评：
8月1日，华晨中国曾披露称，公司获控股股东华晨汽车集团控股有限公司通知，华晨集团债权人已批准华晨集团重整计划，但重整计划仍需沈阳市中级人民法院批准。

根据华晨中国此前披露的信息，华晨集团重整投资人遴选评审委员会选定沈阳汽车为华晨集团重整的潜在投资人。作为华晨集团重整的一部分，华晨集团管理人建议以拍卖方式处置辽宁鑫瑞所持有的华晨中国0.44%股权。随后在7月3日，辽宁鑫瑞持有的华晨中国0.44%股权于当日上午10时05分在中拍平台拍卖成交。最终拍卖会只有一个参与者，以底价成交，成交价为约1.58亿元，溢价率为0%。

2023年6月28日，大公国际资信评估有限公司对华晨汽车集团控股有限公司的信用评级为C。

【旭辉集团:"21旭辉03"回售兑付日为9月14日 回售兑付存不确定性】

旭辉控股(集团)有限公司公告，"21旭辉03"回售登记期为8月4日至8月10日，回售兑付日为9月14日，回售价格为100元。本次回售兑付存在不确定性。

点评：
截至目前，公司存续期债券规模128.51亿元，存续期债券9只。

2022年11月初，旭辉控股公告，已暂停支付境外融资安排项下所有应付的本金和利息，并寻求境外债务的全面解决方案。宣告了这家千亿房企也正式陷入流动性困境。

债务违约前，旭辉是少数几个在市场拿地的民企之一。然而，下半年出现债务违约后，旭辉鲜少再出现在土地市场。而在2022年，旭辉仅收购了合共5个新项目的权益，收购土地的总规划建筑面积约41.34万平方米，而权益仅占占21.64万平方米。土地收购的合同总代价65.03亿元，权益应付27.92亿元。

7月3日，旭辉控股集团发布截至2022年12月31日止年度及截至2023年3月31日止3个月的财务资料概要。该报告显示，公司全资附属公司旭辉集团股份有限公司（旭辉中国）于截至2022年12月31日止年度取得营业总收入407.34亿元，净亏损97.39亿元，归属母公司股东的净利润亏损90.03亿元。截至2023年3月31日止2023年前3个月则取得营业总收入20.84亿元，净亏损5.81亿元，归属母公司净亏损4.91亿元。

【赣州发投：惠誉将赣州发投评级展望调整为负面】

2023年8月2日 ，惠誉将赣州发展投资控股集团有限责任公司的长期外币和本币发行人违约评级展望从稳定调整至负面。

点评：
截至目前，公司存续期债券规模143.10亿元，存续期债券16只。

2023年7月24日，东方金诚国际信用评估有限公司对赣州发展投资控股集团有限责任公司的信用评级为AAA，评级展望为稳定。

在资金方面，公司在建及拟建基础设施项目尚需投资规模较大，面临较大的资本支出压力。

在流动性上， 公司流动资产中变现能力较弱的存货和应收类款项占比较高，资产流动性仍较弱。

在债务方面，公司全部债务持续增长，短期有息债务规模较大，面临一定的短期偿债压力。