清一色债市早参7月20日 | 民营经济发展壮大政策出炉，支持民企融资；财政部披露当前已下达专项债额度3.7万亿；富力地产被列为失信被执行人

债市要闻

【中共中央、国务院：加大对民营经济政策支持力度完善融资支持政策制度】

中共中央、国务院发布促进民营经济发展壮大的意见。其中提到，完善融资支持政策制度。健全银行、保险、担保、券商等多方共同参与的融资风险市场化分担机制。健全中小微企业和个体工商户信用评级和评价体系，加强涉企信用信息归集，推广“信易贷”等服务模式。支持符合条件的民营中小微企业在债券市场融资，鼓励符合条件的民营企业发行科技创新公司债券，推动民营企业债券融资专项支持计划扩大覆盖面、提升增信力度。

【财政部：2023年专项债额度已下达3.7万亿 加快专项债发行使用】

7月19日，财政部召开2023年上半年财政收支情况新闻发布会，当天发布会透露，当前已下达专项债额度3.7万亿。这意味着后续还有1000亿额度待下达，而从近年惯例看，这部分额度可能是预留中小银行专项债的额度。财政部相关负责人表示，下一步将指导地方加快专项债券发行使用节奏，但未明确提出发行时限要求。梳理发现，截至7月19日，23个地方三季度计划发行地方债1.86万亿，其中新增专项债0.9万亿。

【财政部：截至6月底中央对地方转移支付已下达91.1%，具备条件的均已下达】

财政部召开上半年财政收支情况新闻发布会，财政部有关负责人在会上表示，截至6月底，中央对地方转移支付已下达91.1%，具备条件的均已下达，为地方做好基层“三保”工作提供有力财力保障。下一步，中央财政将继续把“三保”工作摆在突出位置，压实地方各级财政部门的保障责任，引导地方将财力下沉基层，合力做好基层“三保”工作。

【中证协：上半年证券公司承销114只科技创新公司债券 合计1224.20亿元】

7月19日，中国证券业协会发布2023年上半年度证券公司债券承销业务专项统计。统计显示，2023年上半年度作为绿色公司债券主承销商或绿色资产证券化产品管理人的证券公司共48家，承销(或管理)80只债券(或产品)，合计金额768.74亿元;其中，资产证券化产品28只，合计金额446.87亿元。2023年上半年度作为科技创新公司债券主承销商的证券公司共39家，承销114只债券，合计金额1224.20亿元。

【香港金管局推出15亿港元10年期政府债券】

7月19日，香港金融管理局代表香港特别行政区政府宣布，在机构债券发行计划下，推出总值15亿港元的10年期政府债券。据悉，该债券的投标日期为2023年7月19日，投标申请总额达38.71亿港元。

【监管窗口指导险企7月31日前下架定价利率大于3.0%保险产品】

清一色财经记者从业内获悉，监管近日正陆续电话通知，对险企进行窗口指导，内容是要求在7月31日24点前下架定价利率大于3.0%的保险产品，包括重疾险等，以及保底2%以上的万能险产品。此外，部分险企也有内部下架的时间表，比如7月25日前或7月30日前等。据监管上次进行窗口指导已有3个月时间，市场也正在陆续推出新产品替代此前的高利率保险产品。

解读：有业内人士对清一色财经记者表示，预计市面在售保险产品或将迎来新一轮“炒停售”。根据此前分析师的预计，最迟8月起的产品价格，预计将普遍上涨10-20%不等。

【富力地产被列为失信被执行人】

天眼查App显示，近日，富力地产因有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务，被广州市天河区人民法院两次列为失信被执行人。关联司法解析显示，两案件均涉及与广州市半径电力铜材有限公司相关票据追索权纠纷，富力地产及其旗下广东恒力建设工程有限公司合计被强制执行159.9万余元。

【新华人寿保险：国家金融监管总局同意公司发行200亿元资本补充债券】

新华人寿保险发布的公告显示，近日，国家金融监管总局批复同意该公司在全国银行间债券市场公开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模不超过人民币200亿元。该公司拟将发行资本补充债券所募集资金用于补充该公司资本以提高偿付能力。此次发行尚需得到中国人民银行等监管部门批准。

【亚洲开发银行：报告维持其对中国经济将增长5%的预期】

亚洲开发银行更新《亚洲发展展望》（ADO）报告，将今年亚太地区发展中经济体的增长预期维持在4.8%。报告对东亚、南亚和太平洋地区发展中经济体的经济增速预测不变，但削弱了东南亚地区以及高加索和中亚地区增长前景。但报告维持其对中国经济将增长5%的预期。

【英国央行副行长:可以加快量化紧缩计划之下减持国债的步伐】

英国央行副行长Dave Ramsden表示，他认为央行有提高缩表步伐、加速所谓量化紧缩计划的空间。Ramsden指出，英国央行到10月底之前将可以减持总计1，000亿英镑的英国国债和公司债，不过央行现在几乎完全减持了持有的公司债，因此可能给其出售更多国债带来空间。

【穆迪：今年上半年有55家美国企业拖欠债务，比2022年全年的36家增加了53%】

穆迪的数据显示，今年上半年有55家美国企业拖欠债务，比2022年全年的36家增加了53%。上半年全球共有81家企业债务违约。截至6月份，全球企业12个月违约率达到3.8%。穆迪预计，全球企业违约率将继续飙升，年底违约率将达到4.7%。该机构表示，在一种不太可能但更为严重的情况下，全球违约率可能达到13.7%，超过2008年金融危机时的水平。

公开市场：

央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月19日以利率招标方式开展了250亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%。当日20亿元逆回购到期，因此单日净投放230亿元。

信用债事件

■华夏幸福累计未能如期偿还债务金额273.61亿元，“20华夏幸福MTN001”“20华夏幸福MTN002”触发事先承诺事项，华夏控股部分债券继续停牌；

■“21中南建设MTN001”持有人会议通过“以其他方式支付本息”议案；

■“23川华西SCP001”“20万州经开MTN001”变更募集资金用途；

■晟晏集团新增失信被执行事项；

■水发集团重组整合再出大动作，涉及资产规模245亿元

■领地控股：香港高等法院颁令剔除呈请

■建设银行完成发行300亿元无固定期限资本债券；

■交通银行完成发行380亿元普通金融债

■昆明城投：持有的下属子公司股权被冻结金额合计约14亿元

■恒安国际累计新增借款占2022年末净资产的34.5%；

■国能租赁单笔新增借款占上年末净资产的29.40%；

■浦口经济开发区累计新增借款占2022年末净资产的29.31%；

■中诚信国际将大连万达商业管理集团主体及相关债项列入信用评级观察名单；

■中诚信国际将远洋控股集团主体及相关债项信用等级列入可能降级的观察名单；

■“23嘉兴高新MTN001”取消发行。

市场动态：

【货币市场|货币市场利率多数上行，银银间回购定盘利率多数上涨】

货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种上行10.67BP报1.6471%，7天期下行4.16BP报1.8496%，14天期上行3.25BP报1.9791%，1月期上行0.65BP报2.0974%。

Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种上行11.9bp报1.65%，7天期下行2bp报1.872%，14天期上行0.3bp报1.982%，1个月期下行0.2bp报2.068%。

银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001涨11.0个基点报1.66%；FDR007跌5.0个基点报1.84%；FDR014涨4.0个基点报1.94%。

银行间回购定盘利率多数下跌。FR001涨10.0个基点报1.76%；FR007跌3.0个基点报1.95%；FR014跌13.0个基点报2.07%。

【利率债|国债期货小幅收跌，30年期主力合约跌0.07%】

国债期货小幅收跌，30年期主力合约跌0.07%，10年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约跌0.01%。

银行间主要利率债收益率涨跌不一。截止北京时间16:30，10年期国债活跃券230012收益率上行0.15bp报2.625%，5年期国债活跃券230015收益率持平报2.4075%，10年期国开活跃券230210收益率持平报2.744%。

【信用债|信用债收益率继续小幅下行，全天成交超1300亿元】

周三 ，信用债收益率继续小幅下行，全天成交超1300亿元。AAA级中短期票据中，1年期收益率下行1.43个基点报2.3646%；3年期收益率下行0.99个基点报2.6848%；5年期收益率下行0.48个基点报2.9931%。AAA级城投债中，1年期收益率下行0.06个基点报2.4228%；3年期收益率下行0.72个基点报2.6947%；5年期收益率下行0.48个基点报3.0944%。

涨幅超2%的信用债共12只，其中“H0金科03”、“23宝城投MTN001”、“21西宁城投MTN003”涨幅位居前三，分别涨12.74%、7.3%、3.66%，分别成交5.58万元、2038.76万元、2380.9万元。

跌幅超2%的信用债共14只，地产债多数下跌，“21金地MTN006”、“H1融创01”、“20碧地04”跌幅位居前三，分别跌24.41%、23.27%、22.18%，三只债分别成交680.5万元、4.6万元、28.6万元。此外，“20碧地03”跌超16%，“19碧地03”跌超5%，“21金地03”和“19龙湖04”跌超2%。

高收益债：共40只收益率高于15%的信用债有成交，其中“19远洋01”、“H1融创01”、“20旭辉02”收益率位列前三，分别为432.92%、247.92%、152.74%，三只债分别成交50.44万元、4.6万元、4万元。共65只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“21瑞丽债”、“21金地MTN004”、“PR信泰债”收益率位列前三，分别为14.74%、14.05%、13.8%，三只债分别成交16.7万元、11969.69万元、15.32万元。

【欧债市场|欧债收益率集体收收涨，英国10年期国债收益率跌12.7个基点报4.201%】

欧债收益率多数收涨，英国10年期国债收益率跌12.7个基点报4.201%，法国10年期国债收益率涨5.7个基点报2.959%，德国10年期国债收益率涨5.6个基点报2.431%，意大利10年期国债收益率涨6.7个基点报4.072%，西班牙10年期国债收益率涨5.7个基点报3.438%。

【美债市场|美债收益率多数收跌，10年期美债收益率跌3.9个基点报3.757%】

美债收益率多数收跌，3月期美债收益率跌0.52个基点报5.400%，2年期美债收益率涨0.4个基点报4.781%，3年期美债收益率跌0.6个基点报4.352%，5年期美债收益率跌2.1个基点报3.995%，10年期美债收益率跌3.9个基点报3.757%，30年期美债收益率跌5.7个基点报3.845%。