重点机构：
泉果基金：王惠
嘉实基金：刘俣豪
万家基金：高源、王丁
兴全基金：季文华
汇添富基金：田立
中庚基金：王郁冰
高毅资产：李南泠
调研摘要：
问：今年小龙虾表现如何？低价原材料是否会提高公司盈利水平？
答：小龙虾生长周期短、季节性强，其价格在每年采购季会随供给、需求等行情呈现波动。小龙虾原料下降对降低消费门槛、市场扩容，加工企业控制成本以及市场竞争、上游养殖户的养虾积极性都会造成一定影响。总体看来，我们认为小龙虾原料价格下降有利于工厂运营，一方面原料端成本下降，全年行情相对企稳，减少了高价囤货的风险；另一方面成品价格相应降低，有助于促进消费，增加产品销量。在菜肴领域小龙虾板块，公司计划通过销售和渠道赋能，推动渠道下沉和渠道结构变化；并通过“安井”和“安井小厨”的品牌授权经营，带动小龙虾产品品牌化运作，进而引导行业从无品牌到渠道品牌再到消费者品牌的发展过渡，进一步拉开与竞争对手的差距；公司还会通过信息化建设赋能，引导新宏业、新柳伍从粗犷型生产到精细化管理发展，全方位提升安井在小龙虾行业的综合竞争优势，进一步巩固安井在小龙虾行业的龙头地位。今年作为餐饮大年，下半年相较于去年受餐饮市场不振影响的情况，大概率出现淡季不淡情形。销售季节的拉长对小龙虾销量的提升预计有积极作用。
券商研报：
重点机构：嘉实基金、万家基金、中欧基金、中庚基金、睿远基金、汇添富基金、高毅资产
调研摘要：
问：请问木门行业规模以及公司的市占率。
答：中国木门行业规上企业2022年总产值1304亿元；根据中国木门窗协会制定的《中国木门行业发展规划(纲要)(2021—2025年)》，规划期间，木门行业产值保持年均4-5%的增长速度，到2025年行业产值超过1900亿元。
2022年度，公司营业收入32.09亿，其中木门收入26.74亿，公司在木门行业的市占率约2.05%；以下6家上市公司木门收入市占率合计约2.30%，具体收入如下：欧派家居木门收入13.46亿，梦天家居门类收入8.20亿，索菲亚木门收入4.34亿，志邦家居木门收入2.28亿，金牌橱柜木门收入1.49亿，皮阿诺门墙收入0.25亿。
因此，从以上数据可以看出，木门行业空间依然很大，集中度依然很低。
券商研报：
重点机构：
中欧基金：冯允鹏
调研摘要：
问：最近市场上有公司个旧项目有一个亿左右的应收账款回款以及个旧市城投债兑付存在问题的传闻，请问是否属实？
答：以上信息属于不实信息。
首先，公司并不存在一个亿左右的应收账款无法收回的问题。个旧项目属于水利工程，项目资金来源于水利部拨款，总包方为长江武汉航道局，是交通部下属的事业单位，我司签订合同为专业分包合同，项目工程款与工程量基本同步。截至2022年底，个旧项目应收账款不超过4000万元，2023年上半年项目正常运行，应收账款正在陆续回收，具体情况可参考2022年年报以及后续定期报告等相关披露文件。
其次，个旧市财政局已经对公司持有的城投债安排了付款计划，正在陆续回款中，公司相信政府能够切实履行相关职责，保证城投债兑付。
问：请问公司是否有开发直销客户？开发集团客户的具体流程是怎样的？从接触客户、通过客户实验到最终客户下订单合同大概需要多久的时间？
答：公司着力推动下游客户结构调整，提升饲养一体化集团等直销客户占比，目前公司正与多家饲养一体化头部企业保持着紧密的联系，相关检测试验正在紧锣密鼓进行中。
集团客户对饲料产品的功效和质量要求严格，有专业的技术团队对产品的营养和功能成分进行检测，并通过大量独立饲喂试验对产品功效进行评估，评估通过之后，才会进入采购考察和谈价环节，整个流程一般需要小半年左右的时间，个别客户所需时间可能较长。一般而言，公司产品通过客户评估实验并进入客户的采购名单后，双方的合作通常会更加长效、稳定。
对于公司而言，集团客户较高的准入门槛不是挑战，相反是机遇。因为蔺福系列产品在长期饲喂试验以及现有客户应用过程中所展现出的高附加值属性和高性价比特征，能够跨越集团客户严格的检测与评估，并真正帮助企业实现降本增效。
券商研报：
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