清一色财经5月22讯（编辑 陈侃迪）近期国内商品期货出现一轮强势下跌走势，建材、能源、化工等均有品种出现流畅行情。结合相关交易策略发现，趋势策略一举完成翻身仗！根据私募排排网信息显示，截至4月30日，在统计的主观CTA产品近三月以来共有627个产品，其中有341个主观产品均获得正收益，占比整体54%，排名前五的产品收益则都超过40%以上。
图片来源：私募排排网 清一色财经整理
但在量化策略上，情况却并不乐观。据私募排排网数据显示，近三月来量化CTA策略共有1682个产品，但仅有689个量化产品实现了正收益，这也意味着超过60%的量化CTA产品近三月处于亏损状态。
清一色财经在进一步整理后还发现，如仅按百亿私募产品来算，实现盈利的产品数量比例就更小，仅20%实现了盈利。在产品亏损排名方面更是不乏某些老牌量化CTA私募，白鹭资管、千象资产等均有产品近三月来收益超过-10%以上。
图片来源：私募排排网 清一色财经整理
行业热点来回切换，持续性弱，不利于模型捕捉超额
对于今年的量化策略不理想，私募基金金戈量锐表示，从今年募集情况来看，市场主要是存量博弈的状态，这几年投资于量化的资金相对较多，竞争更加激烈超额难度变大。其次今年行情趋势性不强，热点来回切换，不利于模型捕捉超额。整体而言量化间分化较大，超额收益的差距在增加，大家选择投资产品时需要更为审慎了。
有业内人士对于最近的策略好坏还做了总结，他表示，根据净值表现，期限结构是表现最差的策略类型，主要是因为连续性下跌的行情导致现货端盈利低于展期收益带来的盈利，已经存在延续的效应；趋势策略整体表现则还可以，主要是捕获到三月份期货市场单边下跌做空的赚钱机会。但量化CTA策略最近一年呈现出净赎回状态，产品净值回撤的压力非常明显。
同样交易量化CTA的宽德投资则说到，2023年一季度，A股市场呈震荡筑底向上的态势，不同宽基指数间的区间涨幅差异明显，以中小市值风格为代表的股指相对更为强劲。目前，量化私募整体的超额水平与过去相比，肯定是有所下降。以当前体量最大、业绩最长、竞争最为充分500指增产品为例，市场上大多数量化私募机构的今年超额收益获取相对乏力，整体呈减弱态势。长远来看，未来的资本市场将趋于成熟理性。随着行业管理规模的稳步增长，各家管理人不断精进投资技术水准和硬件实力，使得市场定价会更有效。超额收益整体下降将是必然趋势，并会逐渐回归到均衡水平。
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